2月22日，固特異輪胎橡膠公司與固鉑輪胎橡膠公司宣布，雙方達(dá)成最終交易協(xié)議，固特異將以約25億美元的估值對(duì)固鉑進(jìn)行收購(gòu)。本次收購(gòu)將使兩大品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，為固特異擴(kuò)展更加豐富的產(chǎn)品系列。同時(shí)，通過(guò)聯(lián)合各自在輕型卡車(chē)和SUV輪胎產(chǎn)品方面的相應(yīng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)展分銷(xiāo)和零售渠道，將鞏固固特異在全球輪胎行業(yè)的地位。根據(jù)2019年銷(xiāo)量數(shù)據(jù)推算，合并后的公司預(yù)期銷(xiāo)售額可達(dá)175億美元。

根據(jù)雙方董事會(huì)批準(zhǔn)的交易文件，固鉑股東將獲得每股41.75美元現(xiàn)金和（按固定比率兌換的）0.907股固特異普通股，全部股本價(jià)值總計(jì)約為28億美元。根據(jù)2021年2月19日（即公布收購(gòu)前的最后一個(gè)交易日）固特異收盤(pán)價(jià)計(jì)算，固鉑股東將獲得的隱含現(xiàn)金和股票對(duì)價(jià)為每股54.36美元，較固鉑當(dāng)日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)24％，較固鉑截至2021年2月19日收盤(pán)前的30日成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)36%。交易完成后，固特異股東將持有合并后公司約84%的股份，固鉑股東將持有約16%。

固鉑成立于1914年，按營(yíng)收規(guī)模排名為北美第5大輪胎制造企業(yè)，目前在全球15個(gè)國(guó)家擁有約10000名員工。固鉑在全球設(shè)有10家全資及合資工廠(chǎng)，旗下?lián)碛泄蹄K、馬斯特、路霸和米奇湯普森等輪胎品牌。

固特異全球董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼總裁理查德·克萊默表示：“對(duì)兩家公司而言，這是令人振奮且具有變革性影響的日子。固鉑的加入將進(jìn)一步完善我們的產(chǎn)品組合。固鉑還擁有高產(chǎn)能的優(yōu)勢(shì)，與固特異的技術(shù)與分銷(xiāo)渠道結(jié)合后，將為合并后公司的零售網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)更出色的成本效益以及更廣泛的產(chǎn)品系列。我們堅(jiān)信此次收購(gòu)將為客戶(hù)和消費(fèi)者提供更完善的服務(wù)，也為股東創(chuàng)造更多價(jià)值?！?/p>

克萊默補(bǔ)充道：“我們十分尊重固鉑的團(tuán)隊(duì)，雙方都奉行誠(chéng)信、品質(zhì)、靈活和團(tuán)隊(duì)協(xié)作的價(jià)值觀(guān)。我們歡迎固鉑加入到固特異大家庭。”

固鉑總裁兼首席執(zhí)行官布拉德·休斯說(shuō)：“固鉑已經(jīng)轉(zhuǎn)型為富有活力、以客戶(hù)為導(dǎo)向的企業(yè)，擁有更加平衡的傳統(tǒng)和新興渠道提振產(chǎn)品銷(xiāo)量，我們正更加有效地運(yùn)用我們的全球制造實(shí)力。我對(duì)固鉑公司過(guò)去107年取得的成就倍感自豪，感謝我們能力出眾的員工為公司發(fā)展所作的貢獻(xiàn)。此次收購(gòu)將為固鉑的發(fā)展開(kāi)啟新篇章，讓我們憑借實(shí)力踏上新的征程。我們相信此次收購(gòu)將帶來(lái)更多機(jī)遇，能為股東實(shí)現(xiàn)最大化價(jià)值，股東將獲得可觀(guān)的溢價(jià)，并有機(jī)會(huì)參與合并后的公司收益。固鉑和固特異人才濟(jì)濟(jì)，我們期待有機(jī)會(huì)一起打造一個(gè)更大、更強(qiáng)的組織，鞏固在全球輪胎行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?/p>

極富吸引力的戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)效益

進(jìn)一步加強(qiáng)在全球輪胎行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。此次收購(gòu)將進(jìn)一步加強(qiáng)固特異在美國(guó)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，同時(shí)大幅提升其在北美其它市場(chǎng)的地位。在中國(guó)，此次收購(gòu)將使固特異的業(yè)務(wù)規(guī)模倍增，與更多中國(guó)本土汽車(chē)制造商建立業(yè)務(wù)關(guān)系，并能夠通過(guò)固特異2500家品牌零售店來(lái)擴(kuò)大固鉑輪胎的分銷(xiāo)范圍。

兩大品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，打造全價(jià)位產(chǎn)品系列。合并后的公司將不僅借勢(shì)固特異原廠(chǎng)配套輪胎和高端替換輪胎的強(qiáng)大產(chǎn)品陣線(xiàn)，且獲得固鉑品牌在中端產(chǎn)品領(lǐng)域（以輕型卡車(chē)與SUV輪胎產(chǎn)品為主）的鼎力支持。此次并購(gòu)將強(qiáng)效整合兩家公司的分銷(xiāo)商、零售商網(wǎng)絡(luò)，打造出更加完善的品牌和產(chǎn)品。

帶來(lái)顯著的短期和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)效益

協(xié)同效益和稅收優(yōu)勢(shì)。收購(gòu)?fù)瓿珊蟮奈磥?lái)兩年里，固特異預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約1.65億美元的營(yíng)收成本協(xié)同效益，主要來(lái)自企業(yè)職能的精簡(jiǎn)和運(yùn)營(yíng)效益提升。除此之外，此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將從固特異可用的美國(guó)稅項(xiàng)方面實(shí)現(xiàn)4.5億美元甚至更多凈現(xiàn)值。這些稅項(xiàng)將減少公司的現(xiàn)金稅，產(chǎn)生更多自由現(xiàn)金流。此次交易的成本預(yù)計(jì)協(xié)同效益不包括制造成本節(jié)省。

收益和資產(chǎn)負(fù)債表。此次交易可以直接提升每股收益，適當(dāng)改善固特異的資產(chǎn)負(fù)債表，增強(qiáng)公司的去杠桿能力。

有望在制造和分銷(xiāo)環(huán)節(jié)創(chuàng)造更多價(jià)值。部分固鉑工廠(chǎng)將有望擴(kuò)大產(chǎn)能，從而提高資本效率及靈活性。同時(shí)，固鉑品牌也將從固特異的全球分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)中獲益，有望在營(yíng)收方面獲得增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

擴(kuò)大規(guī)模，以利投資全新移動(dòng)出行和車(chē)隊(duì)解決方案。合并后的公司依然是美國(guó)輪胎行業(yè)的領(lǐng)跑者，將憑借固特異與傳統(tǒng)和新興的整車(chē)制造商、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商、新舊車(chē)隊(duì)運(yùn)營(yíng)商和其他出行服務(wù)平臺(tái)之間的良好合作關(guān)系，不斷提供豐富的輪胎產(chǎn)品和廣泛的服務(wù)項(xiàng)目。

時(shí)間、審批和融資

此次收購(gòu)還需要滿(mǎn)足其他慣例成交條件，包括監(jiān)管當(dāng)局以及固鉑公司股東的批準(zhǔn)。此次收購(gòu)預(yù)計(jì)將于2021年下半年完成。

固特異計(jì)劃通過(guò)債務(wù)融資籌措現(xiàn)金交易部分的資金，并已獲得摩根大通銀行牽頭的承諾性過(guò)橋融資。

專(zhuān)注于成功整合

憑借互補(bǔ)的業(yè)務(wù)模式、組織結(jié)構(gòu)和分銷(xiāo)渠道，固特異和固鉑均期望成功實(shí)施整合，充分利用兩大品牌優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。兩家公司將為整合做好準(zhǔn)備，并重點(diǎn)關(guān)注制造、運(yùn)營(yíng)和客戶(hù)服務(wù)的連續(xù)性。

交易完成后，合并后的公司總部將設(shè)在美國(guó)俄亥俄州阿克隆市，但固特異預(yù)計(jì)將在俄亥俄州芬德利市原固鉑總部保留業(yè)務(wù)場(chǎng)所。