市場(chǎng)監(jiān)管總局收到丹佛斯公司收購(gòu)伊頓股份有限公司部分業(yè)務(wù)案（以下簡(jiǎn)稱(chēng)本案）的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審查，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《反壟斷法》）第三十條規(guī)定，現(xiàn)公告如下：

　　一、立案和審查程序 

　　2020年6月23日，市場(chǎng)監(jiān)管總局收到丹佛斯公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)丹佛斯）收購(gòu)伊頓股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)伊頓）部分業(yè)務(wù)案的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審核，市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為該申報(bào)材料不完備，要求申報(bào)方予以補(bǔ)充。2020年9月4日，市場(chǎng)監(jiān)管總局確認(rèn)經(jīng)補(bǔ)充的申報(bào)材料符合《反壟斷法》第二十三條規(guī)定，對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中予以立案并開(kāi)始初步審查。2020年9月30日，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。2020年12月28日，經(jīng)申報(bào)方同意，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定延長(zhǎng)進(jìn)一步審查期限。2021年2月25日，進(jìn)一步審查延長(zhǎng)階段屆滿(mǎn)時(shí)，申報(bào)方申請(qǐng)撤回案件并得到市場(chǎng)監(jiān)管總局同意。2021年3月5日，市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)申報(bào)方的再次申報(bào)予以立案審查。目前，本案處于進(jìn)一步審查階段，截止日期為2021年6月30日。市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為，此項(xiàng)集中對(duì)中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。 

　　審查過(guò)程中，市場(chǎng)監(jiān)管總局征求了有關(guān)政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者及下游客戶(hù)意見(jiàn)，了解相關(guān)市場(chǎng)界定、市場(chǎng)參與者、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征等方面信息，開(kāi)展了廣泛的市場(chǎng)調(diào)研，并對(duì)申報(bào)方提交的文件、材料真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性進(jìn)行了審核。 

　　二、案件基本情況 

　　收購(gòu)方：丹佛斯。該公司于1961年在丹麥注冊(cè)成立，主要從事制冷、制熱、液壓等領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售以及工程解決方案等業(yè)務(wù)。 

　　目標(biāo)業(yè)務(wù)：伊頓的液壓業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)伊頓液壓）。伊頓液壓由伊頓的數(shù)個(gè)公司和資產(chǎn)組成，主要從事工業(yè)設(shè)備、移動(dòng)設(shè)備的液壓元件和系統(tǒng)的制造和銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)。 

　　2020年1月21日，交易各方簽署協(xié)議，丹佛斯擬收購(gòu)伊頓液壓，取得單獨(dú)控制權(quán)。 

　　三、相關(guān)市場(chǎng) 

　?。ㄒ唬┫嚓P(guān)商品市場(chǎng)。 

　　丹佛斯和伊頓液壓均從事液壓產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域不同，液壓產(chǎn)品可分為工業(yè)領(lǐng)域液壓產(chǎn)品和移動(dòng)領(lǐng)域液壓產(chǎn)品：前者主要用于固定設(shè)備或設(shè)施（例如：傳送帶、機(jī)床、游樂(lè)設(shè)施等），對(duì)承載能力要求較高；后者主要應(yīng)用于移動(dòng)車(chē)輛（例如：卡車(chē)、叉車(chē)、挖掘機(jī)等），對(duì)抗震性能和產(chǎn)品自重有較高要求，兩類(lèi)產(chǎn)品在性能、客戶(hù)群體、生產(chǎn)工藝等方面存在顯著差異，不能相互替代。經(jīng)審查，丹佛斯與伊頓液壓在移動(dòng)領(lǐng)域液壓產(chǎn)品方面存在橫向重疊，具體包括：液壓轉(zhuǎn)向元件、液壓閥、液壓馬達(dá)、液壓泵。 

　　1.液壓轉(zhuǎn)向元件。 

　　液壓轉(zhuǎn)向元件是液壓轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的一部分，與轉(zhuǎn)向輸入、儲(chǔ)液罐、液壓泵和執(zhí)行器共同組成液壓轉(zhuǎn)向系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)將操作員的轉(zhuǎn)向命令（例如：方向盤(pán)操作）轉(zhuǎn)換為車(chē)輪的轉(zhuǎn)彎角度來(lái)引導(dǎo)車(chē)輛方向。液壓轉(zhuǎn)向元件可應(yīng)用于公路車(chē)輛（例如：卡車(chē)、巴士和大客車(chē)）和非公路車(chē)輛（例如：拖拉機(jī)、挖掘機(jī)和輪式裝載機(jī)），不同類(lèi)型車(chē)輛的液壓轉(zhuǎn)向元件均用于實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)向功能，且主要供應(yīng)商均可生產(chǎn)公路和非公路車(chē)輛的液壓轉(zhuǎn)向元件。因此，將液壓轉(zhuǎn)向元件界定為單獨(dú)的相關(guān)商品市場(chǎng)。 

　　2.液壓閥。 

　　液壓閥用于液壓動(dòng)力系統(tǒng)，通過(guò)影響流體傳輸?shù)姆较?、壓力和流量?lái)控制液壓油的流動(dòng)。液壓閥主要包括液壓集成回路（HICs）和滑閥兩種類(lèi)型，二者工作原理不同，但具有相同功能，均用于控制液壓油的流動(dòng)，需求替代性較強(qiáng)。用于公路車(chē)輛和非公路車(chē)輛的液壓閥在技術(shù)上沒(méi)有實(shí)質(zhì)差異，主要供應(yīng)商同時(shí)向公路客戶(hù)和非公路客戶(hù)銷(xiāo)售液壓閥。因此，將液壓閥界定為單獨(dú)的相關(guān)商品市場(chǎng)。 

　　3.液壓馬達(dá)。 

　　液壓馬達(dá)的功能是將液壓能量轉(zhuǎn)換為機(jī)械能，通過(guò)液壓油的輸入產(chǎn)生扭矩，進(jìn)而旋轉(zhuǎn)輸出軸或傳動(dòng)軸，并將較低壓力的液體擠出。液壓馬達(dá)主要分為齒輪馬達(dá)、擺線馬達(dá)、柱塞馬達(dá)，三者能夠適用的工作壓力值依次遞增，不同類(lèi)型液壓馬達(dá)的應(yīng)用領(lǐng)域明顯不同，相互替代程度有限。因此，將齒輪馬達(dá)、擺線馬達(dá)、柱塞馬達(dá)分別界定為單獨(dú)的相關(guān)商品市場(chǎng)。 

　　4.液壓泵。 

　　液壓泵的功能是將機(jī)械能轉(zhuǎn)化為液壓能，并向液壓閥、液壓馬達(dá)等輸送高壓流體。液壓泵主要包括齒輪泵、柱塞泵等，不同類(lèi)型的液壓泵通過(guò)不同的機(jī)械原理推動(dòng)液壓油，但在需求上通常能相互替代，且供給替代性較強(qiáng)。用于公路車(chē)輛和非公路車(chē)輛的液壓泵在特性和價(jià)格上差別不大，主要供應(yīng)商能夠同時(shí)向公路用戶(hù)和非公路用戶(hù)銷(xiāo)售液壓泵。因此，將液壓泵界定為單獨(dú)的相關(guān)商品市場(chǎng)。 

　?。ǘ┫嚓P(guān)地域市場(chǎng)。 

　　液壓轉(zhuǎn)向元件、液壓閥、液壓馬達(dá)和液壓泵的相關(guān)地域市場(chǎng)均界定為中國(guó)，主要理由：一是我國(guó)上述液壓產(chǎn)品主要由境內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)供應(yīng)，丹佛斯、伊頓液壓等國(guó)外主要品牌供應(yīng)商均在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立工廠，通過(guò)本地生產(chǎn)滿(mǎn)足中國(guó)市場(chǎng)大部分需求；二是我國(guó)上述液壓產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)與其他國(guó)家和地區(qū)存在較大差異。 

　　四、競(jìng)爭(zhēng)分析 

　　根據(jù)《反壟斷法》第二十七條規(guī)定，市場(chǎng)監(jiān)管總局從參與集中的經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及其對(duì)市場(chǎng)的控制力、相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度、集中對(duì)下游用戶(hù)企業(yè)和其他有關(guān)經(jīng)營(yíng)者的影響等方面，深入分析了此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，認(rèn)為此項(xiàng)集中對(duì)中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。 

　?。ㄒ唬┘袑⑦M(jìn)一步增強(qiáng)交易雙方的市場(chǎng)控制力，導(dǎo)致相關(guān)市場(chǎng)集中度大幅提高。 

　　丹佛斯和伊頓液壓在中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別為25-30%和25-30%，雙方合計(jì)市場(chǎng)份額為50-55%，其他競(jìng)爭(zhēng)者與集中后實(shí)體市場(chǎng)份額差距加大，交易將導(dǎo)致集中后實(shí)體在中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)取得市場(chǎng)支配地位。交易后，中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)成為高度集中市場(chǎng)，市場(chǎng)集中度指數(shù)HHI達(dá)到3259.4，交易導(dǎo)致相關(guān)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，市場(chǎng)集中度指數(shù)HHI增量達(dá)到1476，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高。 

　?。ǘ┘邢私灰纂p方之間的緊密競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。 

　　交易前，丹佛斯和伊頓液壓在中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)上分別排名第一和第二，且市場(chǎng)份額非常接近。本次交易消除了相關(guān)市場(chǎng)中兩個(gè)最主要競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)約束：一是丹佛斯、伊頓液壓生產(chǎn)的擺線馬達(dá)在性能、質(zhì)量方面均屬高端產(chǎn)品，其產(chǎn)品檔次位于同一競(jìng)爭(zhēng)層面。經(jīng)查，丹佛斯、伊頓液壓擺線馬達(dá)平均價(jià)格明顯高于市場(chǎng)平均價(jià)格水平；二是丹佛斯、伊頓液壓在中國(guó)境內(nèi)均擁有工廠設(shè)施生產(chǎn)擺線馬達(dá)，雙方生產(chǎn)相同檔次產(chǎn)品的成本較為接近，相互存在價(jià)格約束；三是丹佛斯、伊頓液壓的擺線馬達(dá)用戶(hù)雖然不盡相同，但雙方均有能力為不同領(lǐng)域用戶(hù)提供高質(zhì)量擺線馬達(dá)產(chǎn)品。 

　?。ㄈ┘袑⑦M(jìn)一步提高相關(guān)市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘。 

　　丹佛斯、伊頓液壓是擺線馬達(dá)市場(chǎng)的主要供應(yīng)商，集中將進(jìn)一步鞏固雙方已有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，潛在競(jìng)爭(zhēng)者難以在短時(shí)間內(nèi)對(duì)集中后實(shí)體形成有效競(jìng)爭(zhēng)約束。一是丹佛斯、伊頓液壓主要生產(chǎn)高端擺線馬達(dá)，其產(chǎn)品具有穩(wěn)定性強(qiáng)、故障率低、使用壽命長(zhǎng)等特點(diǎn)，且兩者均具有傳統(tǒng)品牌優(yōu)勢(shì)；二是丹佛斯、伊頓液壓積累了豐富的專(zhuān)業(yè)技術(shù)知識(shí)（Know-how）生產(chǎn)高性能擺線馬達(dá)，其他競(jìng)爭(zhēng)者即使擁有同等原材料、生產(chǎn)設(shè)備也很難在短時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)出同等性能的產(chǎn)品；三是丹佛斯、伊頓液壓均具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，集中將進(jìn)一步整合和鞏固雙方技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高其他競(jìng)爭(zhēng)者與集中后實(shí)體進(jìn)行有效競(jìng)爭(zhēng)的技術(shù)門(mén)檻。 

　?。ㄋ模┘袑⑦M(jìn)一步削弱下游用戶(hù)的議價(jià)能力。 

　　擺線馬達(dá)應(yīng)用范圍廣泛，下游行業(yè)覆蓋工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重型機(jī)械、公路車(chē)輛等多個(gè)領(lǐng)域。部分下游行業(yè)中的擺線馬達(dá)用戶(hù)高度依賴(lài)雙方產(chǎn)品，議價(jià)能力較弱，用戶(hù)缺少其他生產(chǎn)同檔次產(chǎn)品的替代供應(yīng)商，集中將導(dǎo)致下游用戶(hù)選擇減少，集中后實(shí)體對(duì)下游用戶(hù)的提價(jià)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。 

　　五、附加限制性條件的商談 

　　審查過(guò)程中，市場(chǎng)監(jiān)管總局將本案具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的審查意見(jiàn)及時(shí)告知申報(bào)方，并與申報(bào)方就如何減少此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的不利影響等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了多輪商談。對(duì)申報(bào)方提交的限制性條件承諾，市場(chǎng)監(jiān)管總局按照《經(jīng)營(yíng)者集中審查暫行規(guī)定》，重點(diǎn)從限制性條件的有效性、可行性和及時(shí)性方面進(jìn)行了評(píng)估。 

　　經(jīng)評(píng)估，市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為，申報(bào)方2021年5月25日提交的附加限制性條件承諾方案（見(jiàn)附件）可以減少此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)造成的不利影響。 

　　六、審查決定 

　　鑒于此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中在中國(guó)擺線馬達(dá)市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果，根據(jù)申報(bào)方提交的附加限制性條件承諾方案，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)集中，要求丹佛斯和集中后實(shí)體履行如下義務(wù)： 

　　剝離丹佛斯動(dòng)力系統(tǒng)（江蘇）有限公司的擺線馬達(dá)業(yè)務(wù)，包括所有有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)（包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)）、協(xié)議、租約、承諾和客戶(hù)訂單，以及人員等。 

　　上述限制性條件的監(jiān)督執(zhí)行除按本公告辦理外，丹佛斯于2021年5月25日向市場(chǎng)監(jiān)管總局提交的附加限制性條件承諾方案對(duì)丹佛斯和集中后實(shí)體具有法律約束力。 

　　市場(chǎng)監(jiān)管總局有權(quán)通過(guò)監(jiān)督受托人或自行監(jiān)督檢查申報(bào)方和集中后實(shí)體履行上述義務(wù)的情況。申報(bào)方和集中后實(shí)體如未履行上述義務(wù)，市場(chǎng)監(jiān)管總局將根據(jù)《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定作出處理。 

　　本決定自公告之日起生效。 

　　附件：關(guān)于丹佛斯公司收購(gòu)伊頓股份有限公司部分業(yè)務(wù)案的附件限制性條件承諾方案（公開(kāi)版） 

市場(chǎng)監(jiān)管總局

2021年6月4日

關(guān)于丹佛斯公司收購(gòu)伊頓股份有限公司部分業(yè)務(wù)案的附件限制性條件承諾方案（公開(kāi)版）.docx