那枝凋零的“水仙” 終結(jié)上市公司不死神話

徐匯 資料圖

    ⊙記者 吳芳蘭 ○編輯 裘海亮

   “我們不生產(chǎn)、不經(jīng)營、沒資產(chǎn)，只有七八個(gè)退休和協(xié)保人員，沒什么可說的。”談起PT水仙的現(xiàn)狀，電話那頭，公司一位王姓先生難以控制情緒。9年前的2001年4月23日，PT水仙被終止上市，成為新中國資本市場首家退市公司。

   退市后的PT水仙一直苦苦掙扎：上千名員工下崗分流，僅2000年就分流了929人；上億資產(chǎn)變賣后仍未能清償債務(wù)；它已不再擁有上市公司的殼資源，不可能再恢復(fù)上市，難以重組。但PT水仙的退市，對(duì)于中國資本市場而言，卻是一件載入新中國證券發(fā)展史上的大事，它標(biāo)志著中國證券市場退市制度的正式實(shí)施，形成了從“進(jìn)入”到“退出”的完整機(jī)制。

    仍在留守

    上海汶水路19號(hào)，從1994年至今一直是PT水仙的注冊地。

   巨大的高架橋幾乎從這棟六七層的小樓頭頂掠過，面前，雙向六車道馬路上一輛輛重型卡車駛過。門口保安指了指汶水路19號(hào)2樓的一個(gè)窗口說，水仙電器就在那里辦公。低矮的一大間房內(nèi)，擺放著上世紀(jì)80、90年代的舊式沙發(fā)和桌子，散發(fā)著一股怪味，如今這里已租借他人。

   但這里曾經(jīng)輝煌過。上世紀(jì)80年代，擁有一臺(tái)“水仙牌”洗衣機(jī)是一件極榮耀的事，PT水仙全名為上海水仙電器股份有限公司，前身為上海洗衣機(jī)總廠，成立于1980年8月，是一家以生產(chǎn)“水仙牌”家用洗衣機(jī)和燃?xì)鉄崴鳛橹鞯拇笮图译娖髽I(yè)。1993年1月和1994年11月，水仙A股、B股在上交所掛牌上市，分別募得1.57億元人民幣、2504萬美元。

   如今，提起汶水路19號(hào)，這位王姓先生不客氣地說：“我們早被趕出來了！”不過，記者從PT水仙近年來的公告中找到答案：2005年4月，原實(shí)際控制人上海輕工控股集團(tuán)以4456萬元拍得PT水仙名下汶水路19號(hào)，以及汶水路8號(hào)、汶水路30號(hào)等4處房產(chǎn)，PT水仙用以歸還銀行借款。隨后，上海輕工控股又將該房產(chǎn)交給PT水仙，租賃收入由其收取后支配使用，2008年收取租賃費(fèi)441.56萬元。

   汶水路19號(hào)對(duì)面、高架另一側(cè)的汶水路8號(hào)是PT水仙目前的辦公地，黃吟華是少數(shù)幾名堅(jiān)守者之一?！斑@么大一個(gè)單位，總需要有人做后續(xù)的事情，比如辦個(gè)低保，總需要有單位敲個(gè)章?！苯陙硪恢睋?dān)任PT水仙法定代表人、董秘的黃吟華說。

   堅(jiān)守者的主要工作是，接待職工和股東的來電來訪，為離退休職工做些服務(wù)工作，以及房產(chǎn)租賃，按規(guī)定披露定期報(bào)告等是他們的主要工作。過去9年來，PT水仙一直按規(guī)定如期披露定期報(bào)告，召開股東大會(huì)，甚至連對(duì)外公布的電話都未變更過。PT水仙也曾在定期報(bào)告中稱，公司連續(xù)16年聘任立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公司會(huì)計(jì)師事務(wù)所，報(bào)告期內(nèi)公司共支付審計(jì)費(fèi)用25萬元。

   目前，PT水仙的主營業(yè)務(wù)已停止經(jīng)營，僅剩子公司上海水仙進(jìn)出口公司代理一些進(jìn)出口業(yè)務(wù)。今年10月29日披露的PT水仙2010年三季報(bào)顯示，公司總資產(chǎn)2744.74萬元；歸屬于母公司股東的所有者權(quán)益-8056.67萬元；今年1-9月營業(yè)收入2224.87萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤-60.60萬元。

    “今后到底如何走，還需要政策進(jìn)一步明確?！秉S吟華說。

    退居三板

   11月29日，退居三板的水仙A股掛牌價(jià)3.78元，成交1600股，成交金額6000元。

   退市，不僅僅是一家老牌公司的倒下，背后眾多的投資者也因此蒙受巨額損失。2001年12月10日起，PT水仙流通股委托申銀萬國證券在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。退居三板市場，PT水仙簡稱已變更為“水仙A3”，代碼400008。退市之初投資者還心存希望，水仙A3曾到達(dá)24.19元的高點(diǎn)，但隨著時(shí)間推移重組希望日趨渺茫，2005年7月跌至0.71元。

   退市之初，PT水仙各方還曾四處尋找重組方，但因巨額債務(wù)而無果。公司2002年年報(bào)顯示，公司已經(jīng)連續(xù)六年虧損，該年度虧損12372萬元，截至2002年底公司資產(chǎn)總額為16678萬元，負(fù)債總額為51194萬元，凈資產(chǎn)-34637萬元，營運(yùn)資金-46688萬元。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，終止上市將不能恢復(fù)上市。這也意味著，退市后的PT水仙將無法利用上市公司的“殼”資源進(jìn)行重組。

   “水仙每周一三五才交易，成交量少之又少，等于砸在手中?！币幻两袢猿钟兴晒善钡睦瞎擅癖г拐f。目前，三板市場存在著交易不活躍、市場規(guī)模較小、轉(zhuǎn)板機(jī)制尚待明確等困難，這也讓不少券商叫苦不迭。

   三板市場全稱為“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，2001年7月16日正式開辦。三板市場實(shí)施分類轉(zhuǎn)讓，其中，凈資產(chǎn)為負(fù)和為正的公司分別實(shí)行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五），主要為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場所，以及解決原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問題。

   目前，PT水仙的股東人數(shù)仍不在少數(shù)。截至今年三季度末，水仙股東總數(shù)11994戶，其中未確權(quán)股東4397戶。其中，嚴(yán)振華、澹臺(tái)恒義、吳詩唯等人居公司前10名可轉(zhuǎn)讓股份股東的前三位，居首位的嚴(yán)振華持有水仙B股290.54萬股、A股37.07萬股。而根據(jù)有關(guān)規(guī)定，PT水仙大股東上海賽納斯投資發(fā)展中心等法人股東所持股份為非轉(zhuǎn)讓股份。

   但慶幸的是，“水仙”品牌得以保留，目前由上海水仙電器制造有限公司經(jīng)營著。11月9日，記者在延安西路1211號(hào)A樓2層見到了該公司的一名副總經(jīng)理，他說，公司主要依靠品牌輸出、貼牌生產(chǎn)為主，但在上海等一線城市銷售得比較少，與PT水仙完全是兩家公司。

    寂寞一族

    然而，PT水仙的退市卻是載入中國資本市場的一件大事，具有里程碑意義。

   時(shí)任上交所上市公司部負(fù)責(zé)人的周勤業(yè)曾在2009年對(duì)媒體回憶說：上交所1990年開業(yè)后，到1999年披露1998年年報(bào)后已開始出現(xiàn)連續(xù)3年虧損的公司，建立退市制度被提上議事日程。而此前，1999年7月起，滬深交易所推出PT制度，即連續(xù)3年虧損后將被PT，PT公司僅每周五交易，漲幅為5%。

   PT水仙是自1997年開始虧損的，當(dāng)時(shí)家電行業(yè)競爭激烈，洗衣機(jī)由雙桶轉(zhuǎn)向自動(dòng)，而主打雙桶的PT水仙難以掉頭致使銷量銳降，與美國惠而浦公司的合作更加劇了虧損，公司實(shí)施壓縮非生產(chǎn)性開支、分流人員等措施后無力扭虧，1998年和1999年均繼續(xù)虧損，1999年被PT處理。

   而當(dāng)時(shí)中國證券市場的大背景是：建立退市機(jī)制的呼聲越來越高，因?yàn)榈搅?000年，PT公司已連續(xù)虧損四年，卻仍在交易。而到了2001年，建立退市制度已如箭在弦，當(dāng)年2月22日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實(shí)施辦法》，明確了暫停上市和終止上市的操作方法和流程，隨后，滬深交易所發(fā)布了具體實(shí)施細(xì)則。

   根據(jù)規(guī)定，PT公司應(yīng)在2000年年報(bào)公布后的45天內(nèi)，向交易所申請自公布年報(bào)之日起6個(gè)月的寬限期，交易所根據(jù)實(shí)際情況作出是否給予寬限期的決定。

   現(xiàn)任上交所副總經(jīng)理的周勤業(yè)曾回憶說，對(duì)于誰可能是第一家退市公司，當(dāng)時(shí)PT公司共8家，其中上海4家。為了打消地方政府的顧慮，證監(jiān)會(huì)通過上海證監(jiān)局與上海市政府接洽，表明退市公司可能在上海公司中出現(xiàn)，希望上海能起到帶頭作用；3月，證監(jiān)會(huì)一位副主席再次帶隊(duì)來到上海，與上海市政府進(jìn)行交流。

   就在這個(gè)當(dāng)口，PT水仙2001年4月18日披露的2000年報(bào)顯示，公司2000年凈利潤為-14570萬元；而與上海同步電子有限公司的重組又因巨額債務(wù)而失敗。在此背景下，4月20日，上交所否決了水仙提交的《關(guān)于申請延長暫停上市期限的報(bào)告》；隨后，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)PT水仙作出決定：自2001年4月23日起終止上市。由此，中國證券市場的退市制度正式執(zhí)行。

   PT水仙之后，退市名冊上，又增加了PT南洋、ST銀山、PT中浩、*ST北科、ST九州、ST鞍一工、ST海洋、ST生態(tài)、*ST鞍成、ST中僑、ST五環(huán)、ST國嘉、ST鑫光、*ST石化B等一串長長的名字。業(yè)內(nèi)人士指出，退市制度將證券市場不斷吐故納新，優(yōu)質(zhì)公司進(jìn)來，劣質(zhì)公司出去，這樣市場才能保持活力，才能真正吸引投資者的參與。