在風(fēng)電、核電等清潔能源成為電企發(fā)展方向的今天，雖然相關(guān)技術(shù)尚不成熟，成本仍很高昂，但為了搶占市場(chǎng)先機(jī)，大批上市公司仍慷慨地一擲千金。今日，閩東電力（000993，收盤(pán)價(jià)12.05元）就推出了一樁并不完美的收購(gòu)方案。

    標(biāo)的資產(chǎn)有瑕疵

   在“煤價(jià)猛于虎”的背景下，近期不少面臨經(jīng)營(yíng)困境的電力行業(yè)上市公司，都公布了新建或收購(gòu)新能源資產(chǎn)的計(jì)劃。今日，閩東電力，又披露了一則收購(gòu)風(fēng)電資產(chǎn)的方案。

   閩東電力公告顯示，為了擴(kuò)大公司電力裝機(jī)容量，拓展以風(fēng)電為主的新能源業(yè)務(wù)，董事會(huì)同意控股子公司航天閩箭新能源投資股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱航天閩箭）以不高于7342.97萬(wàn)元的價(jià)格收購(gòu)營(yíng)口風(fēng)力發(fā)電股份有限公司86.13%的股權(quán)。

   從收購(gòu)價(jià)格來(lái)看，這一次的收購(gòu)對(duì)應(yīng)每股的溢價(jià)僅為0.03元。但是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，這一個(gè)看似“溫柔”的價(jià)格背后，卻是一個(gè)不太完美的資產(chǎn)。

   公告顯示，營(yíng)口風(fēng)電在2009年凈利潤(rùn)為746.90萬(wàn)元，而今年上半年凈利潤(rùn)僅為98.79萬(wàn)元。需要指出的是，在去年大賺逾700萬(wàn)元的背后，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)際為-236.72萬(wàn)元，這顯示公司利潤(rùn)的主要來(lái)源并非主營(yíng)收入。另外，因?yàn)闋I(yíng)口風(fēng)電存在一些財(cái)務(wù)問(wèn)題，會(huì)計(jì)師事務(wù)所還對(duì)其2009年度報(bào)表出具了具有保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

    搶占東北市場(chǎng)或是主因

   實(shí)際上，營(yíng)口風(fēng)電還面臨著其他的一些問(wèn)題，如因設(shè)備老化，部分屬淘汰機(jī)型，存在一定技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另外，閩東電力還預(yù)測(cè)營(yíng)口風(fēng)電近兩年內(nèi)可能虧損等。

   那么，既然閩東電力深知收購(gòu)資產(chǎn)存在的瑕疵，為何還毫不猶豫地進(jìn)行收購(gòu)呢？公司在公告中表示，“董事會(huì)認(rèn)為本次股權(quán)收購(gòu)行為符合公司發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)進(jìn)入東北風(fēng)電市場(chǎng)打下基礎(chǔ)，且財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)可行，因此同意該收購(gòu)事項(xiàng)?！币晃恍袠I(yè)分析師指出，對(duì)于這次收購(gòu)，閩東電力更多的是從開(kāi)拓東北風(fēng)電市場(chǎng)，搶占當(dāng)?shù)仫L(fēng)能資源的角度考慮，而非是營(yíng)口風(fēng)電自身的盈利能力。不過(guò)，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，選擇一個(gè)有明顯瑕疵的公司作為基礎(chǔ)，其行為本身就具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。（每經(jīng)網(wǎng)－每日經(jīng)濟(jì)新聞）