左：王貴文，右：石波

    本報記者 梅嶺 發(fā)自廣州

   當(dāng)熱衷品茶、穩(wěn)健為主的隆圣投資掌門人王貴文遇上熱衷調(diào)研、激進著稱的尚雅掌門人石波，2010年公募派私募的最終霸主歸屬問題已被提前搬上了臺面。在去年石波勇奪私募冠軍之時，王貴文仍在掙扎追趕，一年之后，隆圣卻已呈趕超之勢。

   據(jù)Wind統(tǒng)計，占比36%的“公募派私募”表現(xiàn)搶眼。成立以來波動率為0.0322，風(fēng)險低于新銳私募的0.0439及老牌私募的0.0377。且平均下行風(fēng)險公募派私募最低，僅為0.2154，同比低于其他類別產(chǎn)品。而一年一度的基金排行榜也在悄然間名次產(chǎn)生變動。從業(yè)績榜單上來看，公募派基金表現(xiàn)搶眼，在前30名業(yè)績優(yōu)異的陽光私募基金中，公募派包攬了11席，高于2009年的7席。而2009年的私募冠軍羅偉廣已無緣今年前20名，提前退出冠軍爭奪。

   “公募派私募的優(yōu)勢在于公信力，有之前的業(yè)績作支撐，相對于投資來說關(guān)注度和認(rèn)可度會較高，在投資管理上，公募派私募基金經(jīng)理有操作大型資金的經(jīng)驗，有一個比較嚴(yán)格的投研體系的訓(xùn)練?！钡率セ鹧芯恐行氖紫芯繂T江賽春對時代周報記者稱。

    隆圣趕超尚雅依舊

   據(jù)私募排排網(wǎng)《中國私募證券基金2010年上半年報告》數(shù)據(jù)顯示：期內(nèi)私募產(chǎn)品中實現(xiàn)絕對收益的占比26.28%，跑贏同期大盤的占比94.65%，截至發(fā)榜時，榜單前十名中有9席為公募背景管理人員。其中，創(chuàng)立于2007年的隆圣投資在王貴文領(lǐng)導(dǎo)下同時占據(jù)四大席位。

   此時的國內(nèi)基金業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，下半年行情恢復(fù)，隆圣表現(xiàn)依舊搶眼。截至11月22日，王貴文帶領(lǐng)的隆圣系仍占私募排行榜四個席位，其中隆圣精選年內(nèi)凈值回報率高達50.19%，躋身陽光私募前5強，并成為公募派私募基金領(lǐng)頭羊。且其旗下的隆圣1-4號產(chǎn)品均以30%回報率躋身前30強，總體表現(xiàn)極為搶眼。

   在2009年的排行榜中，尚雅系掌門人石波執(zhí)掌的尚雅4期、尚雅3期分別以140.08%、132.88%的年回報率震驚業(yè)內(nèi)，一舉奪得公募派私募冠亞軍前兩席。時隔一年，尚雅系5期凈值年回報率仍高達40.26%，位列陽光私募排行榜前十名。此外尚雅1、2、7期總回報率也均在20%左右，與同期上證指數(shù)4.02%的跌幅相比，形成強烈反差?！肮加幸粋€嚴(yán)格的組合的管理要求，而私募是沒有什么投資限制的。私募操作會比較注重個人風(fēng)格。”江賽春對時代周報記者表示。

   私募“新貴”王貴文與去年的冠軍得主石波已提前進入了2010年公募派私募冠軍掌門人爭奪戰(zhàn)。而這兩位2010年公募派私募的最佳人物，卻在變化莫測的資本市場中擁有相同和不同的經(jīng)歷與理念。

   尚雅與隆圣，同樣是在2007年牛市末端成立的最早一批私募公司，成立之初便遭受了2007年金融危機的巨大創(chuàng)傷，可謂“生不逢時”。

   雙方掌門人均在此前的公募東家取得了令業(yè)界驚嘆的成績：王貴文曾在市場跌破1000點的2005年熊市背景下，旗下基金業(yè)績逆市上揚達到19%，令人稱奇；也曾在一片噓聲中入股中國國航，創(chuàng)下當(dāng)年回報率的歷史紀(jì)錄。石波則成名于1999年資本市場，與王亞偉、江暉并稱華夏“三劍客”，則以低碳經(jīng)濟的投資理念及激進的投資風(fēng)格聞名市場。

   雙方同樣看好新能源；雙方同樣熱衷于“拐點經(jīng)濟”，當(dāng)王貴文正在研究王石2008年拐點論時，石波也同樣在大談拐點行業(yè)對于基金行業(yè)的重要地位。同樣是一手打造的私募公司，隆圣系的投資至今仍由王貴文親自操刀，并未招攬過多投研人員，而石波卻一再以國內(nèi)最大研究團隊華為為例，強調(diào)團隊的重要性。相同與不同的經(jīng)歷同樣不可復(fù)制，新貴與昔日的王者，誰將問鼎2010？

    浪子回頭王貴文

   2008年，毅然舍棄公募基金經(jīng)理“金飯碗”的王貴文還未在不用定點上班，在私人的辦公室中品著普洱，觀看窗外球賽的愜意私募生活中回過神來，2008年亞洲金融危機便徹底而迅速地給了這位昔日明星經(jīng)理當(dāng)頭一棒。

   “王貴文風(fēng)格上會比較積極一些，過去兩年并不突出，今年的市場上節(jié)奏踩對了。2008年遭受了一波比較大的沖擊，對他的影響比較大，再加上他的風(fēng)格不對，狀態(tài)不太好，2009年調(diào)整得比較困難。今年來市場有機會才促成翻身?！苯惔簩r代周報記者稱。

   已具有13年證券投資經(jīng)驗的王貴文，在擔(dān)任嘉實主題精選經(jīng)理期間，該基金年化累計凈值增長率高達203%。在任364天中獲得174.37%的總回報，跑贏同期同類產(chǎn)品44個百分點，成為炙手可熱的明星經(jīng)理。

   “我相信，從待遇優(yōu)厚的公募出來艱苦創(chuàng)業(yè)的基金經(jīng)理們，都是想做事情的，”王貴文曾表示，“這批人沒有打算賺一筆就退休的?！?007年7月，王貴文投身私募，其掌管的隆圣在創(chuàng)立之初以4.3億元募集規(guī)模創(chuàng)下紀(jì)錄。

   一個季度之后，王貴文管理的私募基金取得了3.95%的收益率，同期大盤下跌13.73%。此時王貴文坦言，自己仍在磨煉手感。2008年初，王貴人堅持看好奧運行情，并對外放言：未來三年的市場將繼續(xù)體現(xiàn)牛市特征。因此隆圣堅持看多。

   隨即，隆圣這一決策便被金融危機打了個措手不及。是年年末，隆圣四只產(chǎn)品最低一只凈值僅余0.4698，其余三只凈值亦不超過0.51，創(chuàng)下公募派陽光私募的最大虧損紀(jì)錄。

   2009年，行情復(fù)蘇，此時的公募派基金經(jīng)理如石波等人多數(shù)均已實現(xiàn)10%以上的正收益。此時的隆圣系表現(xiàn)依舊不佳：隆圣1-4號之中凈值最高的隆圣1號凈值僅有0.8387。

   從眼光獨到到被認(rèn)定眼光看錯的尷尬局面，王貴文的困境直到2010年才被改善。今年3月，王貴文旗下四只隆圣產(chǎn)品均跑贏大盤。其中，隆圣3號2月10日凈值為0.6977元，近一個月絕對收益率-1.79％，跑贏大盤5.71個百分點；近3個月絕對回報率為1.31％，跑贏同期大盤7.74個百分點。

   4月，隆圣3號繼續(xù)保持強勁勢頭，最新凈值為0.7796元，今年以來的絕對收益率為9.74%，位居“公募派”私募基金業(yè)績排行榜第三名……良好勢頭保持至今，昔日“咸魚”成功翻生。

   對于2010年，王貴文表示：“今年的機會就是結(jié)構(gòu)性機會；從行業(yè)看關(guān)注兩類，一是消費，不看好基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動的消費，看好末端的消費；二是新能源。我現(xiàn)在的倉位配置也主要就是這兩個板塊，并且是重倉持有，我的公募投資風(fēng)格一直延續(xù)，沒有改變。比較看好持續(xù)帶來超額收益的，波動比較小的股票，如消費股?！?/p>

    石波的冠軍蟬聯(lián)路

   與王貴文私募轉(zhuǎn)投路的跌宕相比，昔日的華夏“三劍客”之一的石波私募之路并未因為其激進的投資風(fēng)格而同樣身處險境。在經(jīng)歷了2008年的低迷后，單飛后的石波再次風(fēng)生水起，以“低碳經(jīng)濟”的股票概念讓市場記住了石波及其創(chuàng)立的尚雅。

   2009年，尚雅系可謂全面獲勝：旗下7只產(chǎn)品均表現(xiàn)優(yōu)異。平均跑贏同期上證指數(shù)78個百分點。平均年回報率超過40%。2010年7月1日，《福布斯》中文版發(fā)布了2010年基金排行榜，其中，尚雅4期以2.02%的月收益位列近兩年私募業(yè)績第一。

   2008年，石波找到的投資方向是低碳經(jīng)濟，2009年，石波發(fā)現(xiàn)了移動互聯(lián)網(wǎng)，2010年，石波稱：“未來五年內(nèi)，電池、節(jié)能燈、通信、醫(yī)療及環(huán)保五個行業(yè)均會獲得十倍以上的發(fā)展，尚雅也將在以上行業(yè)中尋找黑馬股?！?/p>

   “石波進軍市場的時機比王貴文要早一點，并且在市場的轉(zhuǎn)折把握及風(fēng)險控制上做得要好，2009年石波的調(diào)整幅度要大一些。王貴文比較適合偏向進攻的市場環(huán)境，石波相對更平衡一點。石波的激進也只是表現(xiàn)在操作手法上?！苯惔簩r代周報記者指出。

   相較于其他公募派掌門人，石波投資更為偏重科技股及中小盤?！安粫ズ隈R股的私募不是好私募”，石波認(rèn)為：國內(nèi)私募要如老虎基金一樣，懂得行業(yè)語言，從而發(fā)現(xiàn)拐點投資。一旦需求端發(fā)生10倍以上的增長，就會引起我們的關(guān)注。在這樣的投資策略背景下，石波及其帶領(lǐng)的尚雅此前投資的新能源板塊，均取得了3倍以上收益率。

   2010年，石波的關(guān)注重點則依然傾向于低碳經(jīng)濟及移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并集中在中小市值板塊中。而今年以來的中小盤科技股走勢強勁，重倉持股的尚雅系列也因此獲得了極高收益。同期，其關(guān)注的醫(yī)療領(lǐng)域也在今年下半年因醫(yī)改及超級細菌同樣迎來一波上漲行情。

   “公募主要做相對產(chǎn)品，因此不需要太主觀，而私募做絕對收益，有時候操作上會比較個人化。對于私募來說都是重倉拿少數(shù)的個股，因此個股的影響會直接影響排名?！苯惔褐赋?。

   截至記者發(fā)稿時，距離2010年行情收官僅僅只有23個交易日。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示：目前隆圣系及尚雅系仍牢牢占據(jù)陽光私募排行榜前列，并依然位列公募派私募前兩位。而公募派私募冠軍的最終爭奪戰(zhàn)，已提前鎖定了競爭雙方。