A股“垃圾時(shí)間”等待“巔峰對(duì)決”

    “王孫”之戰(zhàn) 誰將笑傲江湖？

    本報(bào)記者 簡俊東 深圳報(bào)道

   12月份已經(jīng)逐漸淪落為A股的垃圾時(shí)間，只不過，市場仍然在期待著基金業(yè)的一場巔峰對(duì)決。

   來自銀河證券的12月13日基金凈值數(shù)據(jù)顯示，華商盛世成長基金今年以來的凈值增長率為44.18％，依然遙遙領(lǐng)先，而王亞偉管理的兩只基金華夏策略混合基金和華夏大盤精選基金今年以來的凈值增長率分別為35.59％和31.15％，分列第二和第四，雖然排名已經(jīng)靠前，但是只有第一，才能對(duì)得起“王亞偉”這個(gè)金字招牌。

    誰將笑到最后？

    王亞偉加速

    進(jìn)入12月，王亞偉開始明顯的加速。

   截至11月底，王亞偉旗下業(yè)績最好的華夏策略基金和華商盛世基金之間的凈值之間還有11.62個(gè)百分點(diǎn)的距離，但是進(jìn)入12月后的短短四個(gè)交易日，到12月6日，華夏策略基金今年以來的凈值增長率已經(jīng)漲至34.7％，但是華商盛世成長基金的凈值不但沒有增長，反而從11月底時(shí)的42.32％降低到40.32％，兩者之間的距離縮小到5.51個(gè)百分點(diǎn)。

    12月7日當(dāng)天，孫建波開始反攻。

   當(dāng)天華商盛世基金三季度末占基金凈值比達(dá)到9.15％的第一大重倉股國電南瑞大漲3.14％，此外，雖然大盤當(dāng)天缺乏表現(xiàn)，但是創(chuàng)業(yè)板卻出現(xiàn)大漲，孫建波重倉的萬邦達(dá)，以及華商盛世進(jìn)入了十大流通股東名單的國民技術(shù)、建新股份以及國騰電子等創(chuàng)業(yè)板股票均有不少漲幅，帶動(dòng)華商盛世基金當(dāng)天凈值增長了1.48％，而鮮有涉足創(chuàng)業(yè)板的王亞偉旗下兩只基金當(dāng)天凈值增長率均不理想，華夏策略基金增長0.9％，華夏大盤增長0.73％。

   12月7日的反攻之后，華商盛世基金和華夏策略基金之間的距離再度拉大，達(dá)到6.38個(gè)百分點(diǎn)。

   12月8日、9日兩天，王亞偉旗下重倉股遭遇重挫，8日當(dāng)天，華夏策略十大重倉股中的廣匯股份、交通銀行、葛洲壩等跌幅均在1.7％左右，而第二大重倉股東方金鈺跌幅甚至達(dá)到了3.83％，9日，華夏策略十大重倉股中，跌幅在3％－4％之間的有三只，跌幅超過百分之五的有兩只，8日、9日兩天，華夏策略跌幅分別為1.35％和1.76％，雖然受大盤拖累，華商盛世基金無可避免也出現(xiàn)下跌，但是跌幅均少于華夏策略，而且8日當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板的抗跌表現(xiàn)，使得華商盛世的凈值跌幅僅為0.34％遠(yuǎn)好于華夏策略基金。

   12月10日，A股尾盤拉升，孫建波和王亞偉幾乎打了個(gè)平手。12月13日，A股大漲，雙方表現(xiàn)依然是基本平分秋色。

   截至12月13日，10個(gè)交易日已經(jīng)過去了，縱觀這10個(gè)交易日的較量，孫建波主導(dǎo)的華商盛世基金只在12月7日當(dāng)天有過明顯表現(xiàn)，似乎已顯疲態(tài)。而王亞偉的進(jìn)攻節(jié)奏雖然被12月8日和9日的市場調(diào)整打斷了，但是相當(dāng)凌厲。

   對(duì)華商盛世基金和華夏策略基金股票池進(jìn)行追蹤（數(shù)據(jù)來自基金三季報(bào)和上市公司三季報(bào)，不考慮股票換倉問題），該數(shù)據(jù)也明顯能夠看出王亞偉和孫建波之間的攻防策略差異。

   據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，華商盛世基金合計(jì)持有的30只股票，該部分股票截至三季度的總市值為48.8億元，占到了華商盛世基金資產(chǎn)總值的56％。但是該部分股票從12月1日到12月13日的10個(gè)交易日內(nèi)，合計(jì)只賺了不足6000萬元，這對(duì)于一個(gè)86.38億元規(guī)模的基金來說，只能算是杯水車薪。

   在10月初，華商盛世基金曾經(jīng)繼續(xù)加倉其第一大重倉股國電南瑞，持股數(shù)量從1260.44萬股增加到了1385.37萬股，國電南瑞在11月的表現(xiàn)也相當(dāng)強(qiáng)勁，但是進(jìn)入12月，就一蹶不振，如果持倉沒有變化，12月的10個(gè)交易日，國電南瑞給華商盛世基金帶來了4100萬元的浮虧。

   用同樣方法還原的華夏策略三季度末持有27只股票，截至三季度末總市值為18.047億元，占基金總資產(chǎn)的66％，該部分股票12月為華夏策略帶來8059萬元的收益，相對(duì)于只有27.43億元盤子的華夏策略來說，相當(dāng)于凈值增加了3％。其中第二大重倉股東方金鈺就為華夏策略帶來了2900萬的盈利。

    誰能笑到最后？

   對(duì)于王亞偉來說，時(shí)間已經(jīng)相當(dāng)緊迫，現(xiàn)在距離12月底的結(jié)果揭曉只有14個(gè)交易日，而華夏策略和華商盛世兩只基金之間的凈值仍有8.59個(gè)百分點(diǎn)的距離，此外，王亞偉也是后有追兵。

   截至12月13日，排在第三的銀河行業(yè)優(yōu)選基金今年以來的凈值增長率為33.61％，和華夏策略之間只有不到兩個(gè)百分點(diǎn)的距離，而諾安中小盤、海富通中小盤兩只基金今年以來的凈值增長率也都在30％以上，緊追華夏大盤基金。

    即便如此，王亞偉并非沒機(jī)會(huì)奪冠。

   毫無疑問，對(duì)于王亞偉來說，此次準(zhǔn)備挑戰(zhàn)冠軍寶座的將會(huì)是其管理的華夏策略混合基金。雖然相對(duì)華夏大盤基金最高可達(dá)到95％的股票倉位，華夏策略混合基金明顯不利，其股票倉位要求限制在30％－80％之間，但是華夏策略較小的規(guī)模使得它今年以來的業(yè)績優(yōu)于華夏大盤。截至今年三季度，華夏策略的資金資產(chǎn)為27.43億元，而華夏大盤為68.45億元。華商盛世基金的資產(chǎn)規(guī)模更是高達(dá)86.38億元，在震蕩市中，華夏策略的規(guī)模明顯更靈活，更具優(yōu)勢。

    其次，王亞偉尚有“秘密武器”還沒有使用——那就是廣鋼股份。

   截至三季度末，華夏大盤和華夏策略分別持有廣鋼股份1300.62萬股和465.57萬股，市值分別占當(dāng)時(shí)基金凈值的1.24％和1.1％，而11月8日起，廣鋼股份宣布停牌重組。如果年內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)牌，對(duì)王亞偉，這也許會(huì)是中航精機(jī)的翻版，中航精機(jī)十月底復(fù)牌，隨后9個(gè)漲停板，重倉其中的王亞偉因此受益匪淺。

   姑且不考慮寶鋼的重組，僅僅是廣鋼股份的土地價(jià)值就相當(dāng)驚人，興業(yè)證券的分析報(bào)告指出“由于廣鋼股份地處廣州市荔灣區(qū)鶴洞廣中路，面積138萬平方米土地(截至2010年中報(bào)該土地使用權(quán)資產(chǎn)為4471萬元,累計(jì)攤銷1231萬元)，目前荔灣區(qū)土地價(jià)格在6000元/平米左右，依此價(jià)格計(jì)算公司該塊土地價(jià)值達(dá)到83億元，假設(shè)公司享有其中60%的權(quán)益，,扣稅后將獲得約37億元的凈利，貢獻(xiàn)每股收益4.9元。”

    除了有秘密武器外，華夏基金的實(shí)力也不是后來者華商基金能夠望其項(xiàng)背的。

   “作為華商基金和華夏基金的明星和投研核心，這表面上是個(gè)人業(yè)績的較量，但是孫建波和王亞偉背后，也是兩家基金公司實(shí)力的較量。如果僅僅看華商基金和華夏基金兩者之間的規(guī)模實(shí)力，那華商基金管理的資產(chǎn)規(guī)模只是華夏基金的一個(gè)零頭?！蹦橙袒鸱治鰩熣J(rèn)為。

   萬得資訊的數(shù)據(jù)顯示，華夏基金管理的資產(chǎn)規(guī)模為2370.8億元，旗下基金多達(dá)25只，但是作為后起之秀，華商基金管理的資產(chǎn)規(guī)模只有348.78億元，旗下基金只有7只。

   從12月的上半月看，孫建波主導(dǎo)的華商盛世基金一直隱忍不發(fā)。但從后續(xù)增援資金的規(guī)?？?，孫建波的實(shí)力不容忽視。

   由于股權(quán)問題一直沒有有效處理，從2009年12月11日華夏盛世精進(jìn)基金募集成立后，華夏基金就再也沒有新基金募集成立。

   而11月9日，孫建波獨(dú)自擔(dān)綱基金經(jīng)理的華商策略精選基金成立，該基金的募集資金資產(chǎn)達(dá)到了117.29億元，12月該基金正處于建倉期。

   參照王亞偉所管理的兩只基金可以發(fā)現(xiàn)，一個(gè)基金經(jīng)理管理的不同基金，重倉的股票會(huì)有相當(dāng)多的重合，因此，華商盛世基金重倉的股票無疑也是華商策略精選基金未來的一個(gè)重要選擇。而有了大資金的維護(hù)和推動(dòng)。孫建波12月以來的忍耐或者也是在醞釀著最后的爆發(fā)。

   不過，對(duì)于投資者而言，他們?cè)诘却@樣的巔峰對(duì)決，但是對(duì)基金經(jīng)理來說，他們可能只是被動(dòng)地成為主角，比如孫建波就曾表示：其實(shí)所謂的冠軍爭奪，更多的是市場的想象，我本人對(duì)此并不在乎。同樣地，對(duì)于另外一個(gè)主角王亞偉而言，第一似乎不是那么重要，因?yàn)槿A夏基金的年終考核在11月份就已經(jīng)結(jié)束了，12月份的排名并不會(huì)影響他的收入。但是，市場仍然期待著這樣一場較量，為進(jìn)入“垃圾時(shí)間”的12月A股貢獻(xiàn)上精彩的一幕。