*ST羅頓北京項目信披模糊 投資者質疑關聯(lián)人“渾水摸魚”

    ■CUBN記者 易斐 北京報道

    年底將至，披星戴帽的上市公司如何扭虧備受關注。個別焦急的投資者甚至給公司支招。

   一位*ST羅頓(600209.SH)的股東建議：現(xiàn)在當務之急是保殼，靠公司主業(yè)可能已無力回天了，建議公司迅速拿出方案來。例如收縮戰(zhàn)線，比如能否收縮公司在上海、北京的戰(zhàn)線，清理那里的所有資產(chǎn)，回歸大海南？海南現(xiàn)在是天時、地利、人和，而且清理那些資產(chǎn)還可以實現(xiàn)保殼的目的。

   但同時，也有投資者向記者反映，*ST羅頓的北京項目信披模糊，語焉不詳。他們還認為，考慮到此前該項目相關資金被關聯(lián)方長期無償占用的歷史(至今是否整改并不清楚)，*ST羅頓的模糊信息披露有替關聯(lián)人“渾水摸魚”開綠燈的嫌疑。

   *ST羅頓北京項目所在的北京高教園區(qū)。盡管有相關信披信息指引，但仍然無法確切地找出*ST羅頓北京項目具體所指為何，建設的哪個樓盤，6年建設現(xiàn)在是否完工等等信息，皆是讓人一頭霧水。即使是高教園區(qū)的教職工與關聯(lián)方北京羅頓售樓中心的工作人員也是一問三不知。

    如何保殼？收縮戰(zhàn)線還是重組？

   *ST羅頓全稱為羅頓發(fā)展股份有限公司，注冊在海南省海口市，主營業(yè)務主要為酒店經(jīng)營及管理、網(wǎng)絡產(chǎn)品和裝飾工程?，F(xiàn)任董事長李維也是*ST羅頓的實際控制人。該公司1999年3月25日上市，可謂是老牌上市公司。

   近三年*ST羅頓的盈利性讓投資者不敢恭維。2008年，*ST羅頓虧損4024萬元；2009年，虧損3861萬元；2010年前三季度，虧損3371萬元。如果今年繼續(xù)虧損，根據(jù)《上海證券交易所上市規(guī)則》的相關規(guī)定，*ST羅頓股票將在2010年年度報告公告之日起被暫停上市。公司也由此會面臨巨大的退市風險。

    事實上*ST羅頓也并不是手中無牌可打。

   公開資料顯示，*ST羅頓在海南以外有兩個重大對外投資項目：一是北京項目，總投資20,497.3萬元；二是上海名門世家四期商業(yè)廣場項目。

   而截至2010年第三季度，*ST羅頓的凈資產(chǎn)只有61619.64萬元，北京項目的總投資已經(jīng)占到公司凈資產(chǎn)1/3。

   投資者指出，現(xiàn)在靠公司主業(yè)可能已無力回天了。收縮戰(zhàn)線，清理北京、上海的戰(zhàn)線回歸海南，公司或可實現(xiàn)保殼，甚至是東山再起的目的。例如北京項目實施到現(xiàn)在已有6年，到了原定的回收期了，該一次性或大幅的回報*ST羅頓。如是，*ST羅頓就可以轉危為安。如果這筆投資能一次性的回歸上市公司，僅2個多億的本金做什么不可以，自己可以去買地，也可以去做PE，賺錢機會多的是。

   對此，有投行分析人士指出，收縮戰(zhàn)線是個不錯的選擇。單從目前的主營來看確實難以避免*ST羅頓今年扭虧，暫停上市的概率很大。而如果要重組或被借殼，今年恐怕無望，因為滿打滿算，也就1個月了。

    銷售收入被長期無償占用

    北京項目曾被證監(jiān)局要求整改

    然而，對投資者而言，*ST羅頓的北京項目仍然是一個謎。

   2004年7月20日，*ST羅頓股東大會審議通過《關于變更部分募集資金使用投向的議案》和《關于與北京羅頓沙河高教園區(qū)建設發(fā)展有限公司簽署<項目合作協(xié)議>的議案》，將募集資金20,497.3萬元的投資項目更改為北京沙河高教園區(qū)住宅及配套設施一期B區(qū)項目(即*ST羅頓的“北京項目”)。該項目合作期限為6年，總建筑面積為18.81萬平方米，預計收益4962萬元。

   在北京項目中，*ST羅頓現(xiàn)金出資20497.3萬元，占該項目出資及利潤分配的比例為38.39%，北京沙河以貨幣資金11766.9萬元及該項目的土地21132.8萬元(評估值)，合計人民幣32899.7萬元出資，占該項目出資及利潤分配的比例為61.61%。

    但海南證監(jiān)局的一次檢查暴露出北京項目存在種種問題。

   2009年9月15日，*ST羅頓披露了關于收到海南證監(jiān)局《行政監(jiān)管措施決定書》的公告。海南證監(jiān)局通過對*ST羅頓的現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)，在2004年7月股東大會之前的4月和6月，*ST羅頓已將10,400萬元投資款支付給了合作方同時也是關聯(lián)方的北京羅頓沙河高教園區(qū)建設發(fā)展有限公司(以下簡稱“北京沙河”)。那時，北京沙河與*ST羅頓法定代表人皆是李維。

   但海南證監(jiān)局檢查發(fā)現(xiàn)，對于上述貨幣投資款，北京沙河未設立專用賬戶進行存放管理，而是將其存放于北京沙河公司普通賬戶，與公司自有資金混合使用，違反了《項目合作協(xié)議》的“對本項目的投資實行專用賬戶，統(tǒng)一管理、?？顚Ｓ?，任何一方不得擅自挪用”的規(guī)定。另外，項目未設立單獨的項目管理部，項目的建設、運營及財務核算均在北京沙河公司內部進行，違反了《項目合作協(xié)議》的“雙方共同派員成立‘項目管理部’，統(tǒng)一負責本項目的管理等。

   另外，項目銷售收入被長期無償占用，海南證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)，通過房屋預售，北京項目從2005年開始產(chǎn)生資金收入。2005-2008年，北京項目預收房款分別為245,334,896、52,699,710、80,225,720、168,787,935元，累計647,048,261元。項目模擬財務報表顯示，截止2008年12月31日，項目對北京沙河累計預付賬款465,948,809.63元(項目房屋預售收入在預付賬款科目下核算)。在現(xiàn)場檢查后，*ST羅頓董事會又補充提供了項目應入帳而未入帳的數(shù)據(jù)，包括應轉入工程款、應收公司款等，扣除這些款項，項目對北京沙河的預付帳款仍約剩1.1億元。