專(zhuān)訪羅斯柴爾德大中華區(qū)總裁俞麗萍

    “誰(shuí)是下一個(gè)吉利和沃爾沃？”

    本報(bào)記者 葉慧玨 上海報(bào)道

    200多年以來(lái)，羅斯柴爾德家族似乎一直有著“和國(guó)王一起散步”的神奇權(quán)力。

   三年前出版的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》，將200多年前這個(gè)創(chuàng)立了現(xiàn)代金融集團(tuán)雛形的猶太家族，稱為“大道無(wú)形的世界首富”。羅斯柴爾德上海的辦公室里，掛著李鴻章的照片，旁邊還有他在1896年給羅斯柴爾德的親筆信。

    2005年，家族奠基人梅耶·羅斯柴爾德（Meyer AmschelRothschild）名列福布斯雜志“歷史上最具有權(quán)勢(shì)的二十位商人”第7位，被稱作“國(guó)際金融之父”。

   隨著美國(guó)式的投資銀行在全球各地急行軍式的擴(kuò)張，曾經(jīng)引領(lǐng)華爾街輝煌的羅斯柴爾德家族似乎風(fēng)光不再。

   不過(guò)，在最近一次的金融危機(jī)中，全球投行紛紛陷落甚至破產(chǎn)，而羅斯柴爾德卻全身而退，成為愛(ài)爾蘭、荷蘭、英國(guó)等十幾個(gè)國(guó)家的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并參與了多個(gè)國(guó)家的汽車(chē)行業(yè)的重整。

   “《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》只是財(cái)經(jīng)小說(shuō)。羅斯柴爾德家族并非‘陰謀家族’，而是一個(gè)自律的、明確自己經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略方向的財(cái)富家族?！?/p>

   說(shuō)這話的，是目前唯一進(jìn)入羅斯柴爾德集團(tuán)全球執(zhí)行委員會(huì)的女性，該集團(tuán)大中華區(qū)的掌門(mén)人俞麗萍。12月29日，她接受了本報(bào)記者專(zhuān)訪。

   “經(jīng)過(guò)金融危機(jī)，全球制造業(yè)進(jìn)入了洗牌階段?？梢韵胍?jiàn)，未來(lái)中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的勢(shì)頭有多大?！庇猁惼颊f(shuō)。

    ▲( 下轉(zhuǎn)第7版

    低調(diào)的“金融專(zhuān)賣(mài)店”

    約俞麗萍采訪是件困難的事。

   上網(wǎng)搜索有關(guān)羅斯柴爾德在中國(guó)的近況，除了吉利收購(gòu)沃爾沃一事觸發(fā)了集中關(guān)注之外，鮮有筆墨。而最近一次彭博社的采訪，也是在羅斯柴爾德總部的要求下完成的。

   這些年，俞麗萍很少接受媒體采訪，也沒(méi)有上過(guò)電視，更不愿提供自己的照片。她上任后主動(dòng)提出，大中華區(qū)不需要公共關(guān)系部門(mén)。

   “我從事過(guò)新聞行業(yè)，深知新聞宣傳的強(qiáng)大力量?！庇猁惼颊f(shuō)，“但對(duì)羅斯柴爾德來(lái)說(shuō)，扎實(shí)完成知名度高的交易，才是最好的宣傳。”

   面前這位優(yōu)雅地喝著咖啡、談話間還細(xì)心地將餐巾折疊整齊的女士，是吉利18億美元收購(gòu)沃爾沃的幕后推動(dòng)者之一。收購(gòu)沃爾沃這樣的“百年老店”，就是她所看重的知名度高的案子。

   “我能夠在羅斯柴爾德呆上8年，也是因?yàn)槲业娜松褪聵I(yè)追求和公司風(fēng)格高度吻合?！庇猁惼急硎尽?/p>

   她名片上印著“洛希爾（香港）有限公司”，這是羅斯柴爾德的另一個(gè)中文譯名。很多人因?yàn)檫@個(gè)原因，很少將其與“神秘家族”聯(lián)系起來(lái)。

    羅斯柴爾德家族在香港及內(nèi)地開(kāi)展業(yè)務(wù)的主要機(jī)構(gòu)，是LCF RothschildLtd和洛希爾父子有限公司(N M Rothschild&Sons Limited)。

   和金融危機(jī)前的投行不同，按照俞麗萍的說(shuō)法，羅斯柴爾德就是個(gè)“金融專(zhuān)賣(mài)店”，不創(chuàng)造也不購(gòu)買(mǎi)金融產(chǎn)品，專(zhuān)心做客戶的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

   1994年1月至2004年12月，羅斯柴爾德為55個(gè)項(xiàng)目提供了顧問(wèn)服務(wù)，涉及金額達(dá)480億美元，項(xiàng)目數(shù)量超過(guò)了其它任何一家投資銀行的同類(lèi)業(yè)務(wù)。

   “其實(shí)羅斯柴爾德這么多年一直沒(méi)有太大的變化，只是因?yàn)槠渌缎袠I(yè)務(wù)發(fā)展太過(guò)迅猛，讓我們看起來(lái)顯得低調(diào)?！庇猁惼颊f(shuō)。

   她表示，作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，我們更不能高調(diào)——畢竟高度保密信息即便透露出一丁點(diǎn)兒，都會(huì)引起上市公司股價(jià)的異動(dòng)，或給項(xiàng)目談判帶來(lái)影響。

    中國(guó)的“不擴(kuò)張”計(jì)劃

    1994年，羅斯柴爾德就在上海設(shè)立了辦事處。

   目前，羅斯柴爾德家族投資2450萬(wàn)歐元持有青島銀行4.98%的股份，是中?；鸬谌蠊蓶|，同時(shí)與中信華東集團(tuán)在山東蓬萊合資成立羅斯柴爾德男爵中信酒業(yè)公司。

   作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)，羅斯柴爾德曾經(jīng)參與了中國(guó)聯(lián)通240億美元收購(gòu)中國(guó)網(wǎng)通的“中國(guó)最大并購(gòu)案”，他們的客戶有中石油、上海汽車(chē)、小肥羊和阿里巴巴等。

   近期，羅斯柴爾德幫助華能支付12億美元買(mǎi)下印度GMR集團(tuán)的總部位于美國(guó)馬薩諸塞州的InterGen公司50%股權(quán)；同時(shí)，它還幫助中國(guó)五礦資源以18.46億美元收購(gòu)其母公司名下資產(chǎn)澳大利亞采礦公司MMG，為上市公司注資，這一收購(gòu)案幾周前獲得澳大利亞政府批準(zhǔn)。

   而幫助吉利收購(gòu)沃爾沃，使得羅斯柴爾德在中國(guó)并購(gòu)顧問(wèn)排名中，從2009年的第19位，上升到第8位。

   俞麗萍表示：“羅斯柴爾德在繼承家族專(zhuān)一謹(jǐn)慎風(fēng)格的同時(shí)，也不斷適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)的變化?！?/p>

    不過(guò)，迄今為止，羅斯柴爾德在中國(guó)并沒(méi)有龐大的擴(kuò)張計(jì)劃。

   俞麗萍透露，目前羅斯柴爾德在中國(guó)沒(méi)有計(jì)劃設(shè)立新的辦公室，也不會(huì)一味擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍：“未來(lái)我們?cè)谥袊?guó)仍然以并購(gòu)和資本市場(chǎng)顧問(wèn)業(yè)務(wù)為主線，我非常看好其前景?！?/p>

   她說(shuō)：“盡管IPO仍是投行的主流業(yè)務(wù)。但是很多人忽視了一點(diǎn)：企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行積累后，接下來(lái)要依靠并購(gòu)整合來(lái)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)?！?/p>

    她透露，現(xiàn)在羅斯柴爾德正在為國(guó)內(nèi)的一些工業(yè)企業(yè)物色合適的海外收購(gòu)對(duì)象。

   吉利項(xiàng)目之后，她開(kāi)始考慮，盡管?chē)?guó)有企業(yè)仍唱主角，但各行各業(yè)的民營(yíng)企業(yè)對(duì)于技術(shù)和品牌的需求逐漸浮現(xiàn)，這是她未來(lái)進(jìn)一步投入精力的領(lǐng)域。

    羅斯柴爾德模式

    從歷史上看，與政界保持緊密聯(lián)系，是羅斯柴爾德金融王國(guó)的不二法門(mén)。

   時(shí)至今日，羅斯柴爾德家族的收入當(dāng)中有一大半來(lái)自于為世界各地的政府提供顧問(wèn)和金融投資服務(wù)。

    在吉利收購(gòu)沃爾沃之后，俞麗萍也遭遇到了媒體對(duì)其和政府高層關(guān)系密切的種種猜測(cè)。

   “這些猜測(cè)完全淡化了整個(gè)團(tuán)隊(duì)在案子中付出的努力?！庇猁惼急硎?，“我不覺(jué)得和政府溝通是投行的主要工作內(nèi)容。我們的客戶自身都有很強(qiáng)的溝通能力，而投行需要做的是，從商業(yè)上為公司提出更大的利益?！?/p>

   不過(guò)，從她的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，和一些公司管理層熟悉，對(duì)于項(xiàng)目的推動(dòng)有一定作用，如果在全球范圍內(nèi)獲得了第一手信息，那么她就會(huì)將目標(biāo)公司直接拿給客戶，這樣就會(huì)占得先機(jī)。

    前不久由她推動(dòng)的光明乳業(yè)收購(gòu)澳洲糖業(yè)的案子，就是通過(guò)這樣的方式而來(lái)。

   目前，她手上有中信證券和法國(guó)里昂證券的合作項(xiàng)目。不過(guò)，她對(duì)結(jié)果態(tài)度謹(jǐn)慎：“即便有99%的成功概率，我都不敢預(yù)測(cè)。有時(shí)放棄也是一種成功?！彼硎?。

    跨國(guó)并購(gòu)：中資企業(yè)路漫漫

   如果說(shuō)前兩年跨國(guó)并購(gòu)都是以吸引海外戰(zhàn)略投資為主，如今此輪金融危機(jī)后，中國(guó)強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備和企業(yè)自我增長(zhǎng)的需求，都為中資企業(yè)的海外擴(kuò)張?zhí)峁┝藙?dòng)力。

   湯森路透集團(tuán)報(bào)告稱，2010年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)總體規(guī)模較去年上漲18%，涉及金額1643億美元，發(fā)生并購(gòu)案例3057宗。其中中國(guó)涉及對(duì)外并購(gòu)交易321宗，規(guī)模545億美元。

   根據(jù)俞麗萍觀察，中資企業(yè)的海外并購(gòu)，從早期購(gòu)買(mǎi)礦產(chǎn)等自然資源，到如今開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)。

   “全球的工業(yè)制造業(yè)進(jìn)入了一個(gè)洗牌階段，正在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。中國(guó)在制造業(yè)轉(zhuǎn)移中，正好可以有機(jī)會(huì)重新整頓，以資金換取技術(shù)、品牌和國(guó)際網(wǎng)絡(luò)?！?/p>

   經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，歐美頻頻向中國(guó)企業(yè)伸出橄欖枝，政府間游說(shuō)也不在少數(shù)。俞麗萍認(rèn)為：“老外現(xiàn)在盯著中國(guó)企業(yè)口袋里的錢(qián)。中國(guó)企業(yè)必須冷靜，對(duì)自己的戰(zhàn)略定位有清晰認(rèn)識(shí)?！?/p>

   根據(jù)多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，她認(rèn)為中資企業(yè)海外并購(gòu)時(shí)，沖動(dòng)型收購(gòu)是通病。“如果客戶對(duì)于目標(biāo)對(duì)象是否能成為今后的戰(zhàn)略資產(chǎn)并不明確，那么將影響我們對(duì)交易的估值，也會(huì)影響客戶的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展”

   她透露，經(jīng)常發(fā)生的情況是，客戶缺乏對(duì)目標(biāo)資產(chǎn)的戰(zhàn)略性考慮，為幾百萬(wàn)或幾千萬(wàn)美金使一個(gè)好的收購(gòu)項(xiàng)目夭折，這非?？上АＡ硗?，也有一些客戶在最后關(guān)頭因?yàn)榉巧虡I(yè)因素而放棄收購(gòu)。

   在選擇具體標(biāo)的時(shí)，中資企業(yè)也面臨難題：僅收購(gòu)一部分股份，無(wú)法滿足企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展需要，對(duì)目標(biāo)公司的話語(yǔ)權(quán)會(huì)很??；而全盤(pán)吃下，中國(guó)企業(yè)需要考慮未來(lái)的管理如何跟上。

   “誰(shuí)是下一個(gè)吉利？這很難說(shuō)?！彼硎荆拔譅栁謸碛歇?dú)立品牌和技術(shù)體系，吉利能收購(gòu)其技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、團(tuán)隊(duì)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)——這樣理想的標(biāo)的，又適合中國(guó)公司的，為數(shù)很少?！?/p>