三年多過去了，連大股東參與的增發(fā)股都解禁了，風(fēng)帆股份（600482，收盤價15.90元）2007年非公開發(fā)行募集的資金尚有約4成還沒有用出去，募投的兩大項(xiàng)目至今也沒有產(chǎn)生效益。

   昨日（1月5日）風(fēng)帆股份發(fā)布公告，擬繼續(xù)將1.69億元閑置募集資金補(bǔ)充流動資金不超過6個月。類似的公告，風(fēng)帆股份在過去三年已經(jīng)發(fā)布過多次。這一次，或許也不是最后一回。

    增發(fā)募資輪番補(bǔ)充流動資金

   2007年10月，風(fēng)帆股份非公開發(fā)行股票1250萬股，每股發(fā)行價為36元，共募集資金4.5億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際到位資金4.38億元。去年6月29日，風(fēng)帆股份召開股東大會表決通過了將其中閑置的募集資金1.92億元暫時補(bǔ)充流動資金的議案，使用期限至當(dāng)年12月29日，截至目前，以上資金已歸還到募集資金專戶中。

   不過，募集資金剛剛歸還，風(fēng)帆股份又打起了募集資金的主意。公司昨日稱，目前公司募集項(xiàng)目建設(shè)共使用資金約為2.69億元，暫時閑置募集資金約1.69億元。由于年產(chǎn)500萬只新型免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目處于建設(shè)初期，資金需求量不大，為提高募集資金使用效率，公司擬繼續(xù)將上述1.69億元閑置募集資金補(bǔ)充流動資金，單次使用期限為自股東大會審議通過之日起不超過6個月。

   “三年以來，已經(jīng)不知道是第幾次這樣做了！”某券商研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》表示。去年4月22日，10月22日風(fēng)帆股份兩次召開董事會通過將非公開發(fā)行閑置的募資補(bǔ)充流動資金，而這似乎已成為董事會每半年要召開的例行會議。

    募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢

    風(fēng)帆股份2007年非公開發(fā)行募 投 的 兩 大 項(xiàng) 目年產(chǎn)100KVAh工業(yè)電池和年產(chǎn)300萬只新型免維護(hù)蓄電池，至今都未實(shí)現(xiàn)收益。根據(jù)風(fēng)帆股份去年半年報顯示，上述工業(yè)電池項(xiàng)目已經(jīng)完成90%的進(jìn)度，但當(dāng)期仍虧損276萬元，而300萬只免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目因?yàn)閷?shí)施地點(diǎn)變更以及擴(kuò)大產(chǎn)能的需要，目前仍在進(jìn)行當(dāng)中。不僅如此，風(fēng)帆股份早在2004年IPO融資的4.3億元項(xiàng)目中，有2億元是投資鋰離子電池項(xiàng)目，產(chǎn)品主要用于筆記本、數(shù)碼產(chǎn)品等消費(fèi)電子領(lǐng)域，但該項(xiàng)目至今仍處于虧損狀態(tài)。

   其實(shí)，上述300萬只免維護(hù)蓄電池項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上計劃的進(jìn)度，根據(jù)當(dāng)初的規(guī)劃，該項(xiàng)目建設(shè)周期僅需要15個月。公司相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，該項(xiàng)目此前一直處于設(shè)計當(dāng)中，連設(shè)備都沒有買，廠房也沒有新建。去年4月份，公司才對該項(xiàng)目作出變更計劃，計劃擴(kuò)充產(chǎn)能到500萬只，實(shí)施地點(diǎn)由公司本部變更為保定國家產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)共建區(qū)。但至今，該項(xiàng)目仍沒有投產(chǎn)。

   “從傳統(tǒng)鉛酸蓄電池的擴(kuò)產(chǎn)到鋰電、太陽能薄膜等新業(yè)務(wù)的拓展；從下游的電池產(chǎn)品到上游礦產(chǎn)資源的延伸，風(fēng)帆股份幾年來幾乎做任何大事都難以做成！”上述不愿意具名的研究員批評道，除市場因素外，公司管理上肯定存在問題，否則不至于陷入如此尷尬的境地。因此，他認(rèn)為推薦風(fēng)帆股份的風(fēng)險非常大。

    對于外界的質(zhì)疑，風(fēng)帆股份證券代表郄鐘錦昨日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》解釋稱，“公司2007年非公開增發(fā)項(xiàng)目主要受到2008年金融危機(jī)的影響而拖延，后來公司在保定國家產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)共建區(qū)購買了800多畝土地，重新做了規(guī)劃，又耽擱了一些時間；如今金融危機(jī)的影響已經(jīng)過去，擴(kuò)大產(chǎn)能也是為了滿足市場的需求以解決產(chǎn)能缺口問題，估計2011年下半年就能將上述補(bǔ)充流動資金的錢派上用場?！?/p>