緊要關(guān)頭政府給力1.4億巨額財(cái)政補(bǔ)貼

   憑借著2008年3億元的出色業(yè)績(jī)，江山股份(600389)09年年初由每股9元快速上漲至18元，成為那個(gè)階段少有的“漲幅明星”。然而好景不長(zhǎng)，在08年年報(bào)披露不久后，公司的業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，09年全年虧損近8000萬(wàn)元，2010年前三季度繼續(xù)虧損6000萬(wàn)，按證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，公司2010年如果全年虧損，將被*ST。在這個(gè)緊要關(guān)頭，當(dāng)?shù)卣豢跉庀掳l(fā)給公司1.4億元的財(cái)政補(bǔ)貼。不過(guò)，有了這筆資金的支持，公司仍是底氣不足，公司昨日發(fā)布公告稱，2010年的業(yè)績(jī)可能為正。

    業(yè)績(jī)冰火兩重天

   2009年3月3日，江山股份發(fā)布2008年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.3億元，凈利潤(rùn)3.02億元，同比增長(zhǎng)176%，主要受益于草甘膦價(jià)格的大幅上漲，使得公司08年主營(yíng)產(chǎn)品銷價(jià)、銷量大幅上升。在此期間，公司對(duì)草甘膦也在不斷擴(kuò)產(chǎn)。僅在2008年年底，公司2.5萬(wàn)噸IDAN法草甘膦裝置、氯堿二期10萬(wàn)噸離子膜燒堿裝置、3萬(wàn)噸/年草甘膦及配套工程搬遷裝置均開(kāi)始安裝試車。

   未曾想到的是，在公司不斷擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，草甘膦的價(jià)格受南美洲持續(xù)干旱以及國(guó)內(nèi)草甘膦產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩等因素的影響，草甘膦價(jià)格一路下跌，短時(shí)間內(nèi)，價(jià)格很快跌回到2007年年初水平。而公司草甘膦的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，也使得公司在弱市中更加被動(dòng)。

   由此也導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)從08年凈利潤(rùn)3.01億元，猛降至09年的-7820萬(wàn)元。而2010年公司業(yè)績(jī)下滑繼續(xù)加劇，僅前三季度虧損額度已經(jīng)達(dá)到6487萬(wàn)元。

    利空因素輪番加碼

   弱市背景下，草甘膦的暴利已經(jīng)不再,留給企業(yè)的是盲目擴(kuò)產(chǎn)后的尷尬。不過(guò)，更多的麻煩卻陸續(xù)找上門(mén)來(lái)。

   2010年3月31日，美國(guó)Albaugh公司正式向美國(guó)商務(wù)部和美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出申請(qǐng)，要求對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的草甘膦產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷調(diào)查，Albaugh公司指控中方輸入美國(guó)的草甘膦產(chǎn)品傾銷幅度為299.9%至349.65%。而江山股份正是在Albaugh公司提出的反傾銷名單之內(nèi)。雖然5月份，美國(guó)撤消了對(duì)華草甘膦反傾銷調(diào)查，但仍對(duì)公司當(dāng)期股價(jià)造成了不小的波動(dòng)。

   2010年6月，在國(guó)家財(cái)政部發(fā)布取消出口退稅的名單中，就包括了按13%和17%征稅的草甘膦產(chǎn)品。雖然公司立刻拿出對(duì)策：計(jì)劃從三方面來(lái)減少負(fù)面影響，降低成本增加生產(chǎn)效率、減少對(duì)出口的依賴、通過(guò)上下游企業(yè)消化風(fēng)險(xiǎn)，但取消退稅致使公司草甘膦毛利率下滑已成事實(shí)。

    1.4億進(jìn)賬扭虧僅是“可能”

   昨日，江山股份發(fā)布公告稱，公司于2010年12月7日收到南通市財(cái)政局撥付的一次性專項(xiàng)補(bǔ)助1.4億元，用于補(bǔ)償公司因姚港路生產(chǎn)區(qū)提前1年停產(chǎn)所造成的2010年度經(jīng)營(yíng)損失。

   公司現(xiàn)已按企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定，將1.4億元補(bǔ)貼計(jì)入2010年當(dāng)期損益。不過(guò)，面對(duì)巨額補(bǔ)貼，公司似乎對(duì)2010年業(yè)績(jī)扭虧的底氣不足，江山股份僅稱：“公司2010年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)可能為盈利。”

   “1.4億不是小數(shù)目，公司前三季度虧損6千多萬(wàn)，現(xiàn)在還不敢確定地說(shuō)全年能扭虧，難不成公司四季度還有巨額虧損？”對(duì)此，南京一位投資者劉女士感到憂慮。

    公司證券部一位女性工作人員解釋說(shuō)：“具體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)還沒(méi)有出來(lái)，所以不好說(shuō)。”

   不久前，剛?cè)ミ^(guò)公司調(diào)研的一位研究員表示：“受國(guó)內(nèi)草甘膦市場(chǎng)低迷影響，公司目前處于最困難時(shí)期。公司雖然與先正達(dá)等公司簽有長(zhǎng)單協(xié)議，其所生產(chǎn)的IDAN法草甘膦按照利潤(rùn)加成的方式全由先正達(dá)包銷，但由于近年來(lái)國(guó)內(nèi)草甘膦產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，價(jià)格長(zhǎng)期在低位徘徊，公司的甘氨酸法草甘膦一直處于虧本狀態(tài)，而公司當(dāng)前的綜合毛利率僅有3%左右。”

    記者 張曌