中小投資者維權(quán)遇難題

   外運(yùn)發(fā)展（600270）1月19日發(fā)布公告稱，控股股東中國外運(yùn)已經(jīng)沒有上市公司可以接受的、且符合上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要的優(yōu)質(zhì)空運(yùn)資產(chǎn)。從而將2006年股改時(shí)作出的資產(chǎn)注入承諾推得遙遙無期。不少投資者對大股東的做法表示不滿，不過法律專家表示，當(dāng)初的股改承諾并不構(gòu)成有效法律義務(wù)，投資者如要通過訴訟維權(quán)困難較大。

    落空的“優(yōu)質(zhì)”承諾

   外運(yùn)發(fā)展2006年通過了股改方案，控股股東中國外運(yùn)承諾自方案實(shí)施之日起36個(gè)月內(nèi)，向外運(yùn)發(fā)展轉(zhuǎn)讓部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。四年多過去了，投資者等來的卻是一紙沒有可注入資產(chǎn)的公告。

   2010年12月31日，北京證監(jiān)局一紙行政監(jiān)管措施決定書，讓外運(yùn)發(fā)展控股股東中國外運(yùn)沉寂四年不履行股改承諾的事實(shí)浮出水面。這是滬深兩市首家因未履行股改承諾而被責(zé)令改正的上市公司。

   公司在回復(fù)北京證監(jiān)局責(zé)令整改的公告中表示“為履行特別承諾已做出若干努力，擬定了多種資產(chǎn)注入的設(shè)想，推進(jìn)、落實(shí)股改承諾工作”，并列出了所做的具體工作，一個(gè)是2008年上半年，中國外運(yùn)向外運(yùn)發(fā)展轉(zhuǎn)讓廣東地區(qū)的空運(yùn)業(yè)務(wù)；二是2009年12月將中國外運(yùn)旗下業(yè)務(wù)模式較為獨(dú)立的大件貨物專業(yè)物流平臺通過股權(quán)收購的方式注入到公司。

   不過記者發(fā)現(xiàn)這兩個(gè)計(jì)劃均在準(zhǔn)備階段就已夭折，公司表示因?yàn)榭毓晒蓶|原擬轉(zhuǎn)讓的網(wǎng)絡(luò)資源及相應(yīng)的空運(yùn)資產(chǎn)質(zhì)量已經(jīng)不能滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，若按照原先設(shè)想收購控股股東的相關(guān)資產(chǎn)，既無法有效提升經(jīng)營能力，也無法對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響；大件物流市場大幅波動(dòng)，致使該物流平臺2010年凈利潤大幅低于預(yù)測金額，控股股東出于保護(hù)公司中小股東利益的考慮決定放棄收購。

    對此，有投資者在股吧里表示“若干的努力也就只是動(dòng)動(dòng)嘴皮子而已！”

    投資者不滿“再探討”

   “強(qiáng)烈要求外運(yùn)發(fā)展回購股份！”、“至少也要到外面買資產(chǎn)回來用來注入吧！”、“說注入就注入，說不注入就不注入，還講不講理了！”、“大股東言而無信，我們一起去起訴”……針對中國外運(yùn)未履行股改承諾的行為，投資者紛紛表達(dá)了不滿。

   不過有意思的是，公司19日公告中稱中國外運(yùn)將根據(jù)公司的業(yè)務(wù)需要，“探討可行的方式履行在外運(yùn)發(fā)展股權(quán)分置改革過程中所做出的承諾”，力爭在一年內(nèi)整合部分地區(qū)的空運(yùn)資產(chǎn)注入公司?！坝质且粋€(gè)新的承諾，且還要‘探討’，實(shí)現(xiàn)的幾率跟中彩票一樣！”有投資者向記者表示。

   記者發(fā)現(xiàn)，在公司發(fā)布的《2011年第一次臨時(shí)股東大會會議資料》里，給出的會議時(shí)間是“2011年1月21日（星期一）”，不過1月21日是星期五。某位投資者開玩笑道：“我查了一下，只有2008年和2013年的1月21日是星期一，由此可見，外運(yùn)發(fā)展要么很保守要么太超前，想要正?？磥黼y度很大。”

    法律維權(quán)難度較大

   南京大學(xué)法學(xué)院副教授張理和江蘇永衡昭輝律師事務(wù)所律師文錦嬌在接受《大眾證券報(bào)》記者采訪時(shí)同時(shí)指出，投資者如果以不履行股改承諾起訴大股東難度非常大。

   文錦嬌表示，“根據(jù)《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》相關(guān)規(guī)定，股東未履行股改承諾，證券交易所對其進(jìn)行公開譴責(zé)，中國證監(jiān)會責(zé)令其改正并采取相關(guān)行政監(jiān)管措施。給其他股東的合法權(quán)益造成損害的，依法承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任?！彼嬖V記者，這里所說的“依法承擔(dān)法律責(zé)任”指“投資者可根據(jù)承諾人的違約情形向法院提起民事訴訟，要求承諾人履行承諾義務(wù)并承擔(dān)違約責(zé)任，賠償投資者的經(jīng)濟(jì)損失?！钡硎荆芏鄷r(shí)候這種損失具有不確定性，訴訟起來很難實(shí)現(xiàn)。

   對于中國外運(yùn)遲遲不履行股改承諾，張理表示：“當(dāng)初中國外運(yùn)的股改承諾并不構(gòu)成有效的意思表示?！彼治龅?，當(dāng)時(shí)承諾要將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，這個(gè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的內(nèi)容和數(shù)量，以及轉(zhuǎn)讓代價(jià)等等都沒有明確的表示。大股東向上市公司注入資產(chǎn)，相當(dāng)于增加對公司的出資，這涉及到在上市公司中股權(quán)比例的變化，必須召開股東會或者股東大會作出決議，操作起來并不簡單。

   “小股民提請上市公司董事會敦促大股東履行承諾。如果董事會不作為，小股東可以代為訴訟，但必須取得相關(guān)證據(jù)證明大股東當(dāng)初的承諾構(gòu)成法律上的義務(wù)?！睆埨肀硎?。記者查閱公司2006年股改說明書時(shí)發(fā)現(xiàn)，在作出向公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)承諾前有一段話是這么表示的“除法定承諾外，公司控股股東中外運(yùn)還附加以下承諾。”“這是典型的中國式模糊文化，意思就是說控股股東根本沒有法律上的義務(wù)去履行股改承諾。監(jiān)管部門當(dāng)時(shí)應(yīng)該提醒廣大股民注意到這個(gè)問題，小股民畢竟不懂?！睆埨碜詈笳f道。

    記者 錢呈 實(shí)習(xí)生 王朋