建信基金注水貨基比排名 銷售藏貓膩

   在每年年底，借助于注水貨幣基金，做大資產(chǎn)規(guī)模，獲取虛假排名，是部分基金公司慣用的欺上瞞下手段，也是基金業(yè)惡劣風(fēng)氣之一

   2010年12月31日，建信基金公告旗下基金資產(chǎn)凈值。建信貨幣基金由三季度末的24.81億份，急速膨脹至年底的97.97億份，凈增加73.16億份，成為全年注水基金之最，引起市場(chǎng)一片嘩然。

   作為國(guó)內(nèi)首批成立的三家銀行系基金之一，建信基金自2005年成立以來，就背負(fù)著社會(huì)對(duì)其能規(guī)范發(fā)展的殷切希望。但是，近五年多來，該公司旗下多只股票基金的凈值長(zhǎng)期處于1元面值以下，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，讓其持有人苦不堪言，該公司的管理資產(chǎn)規(guī)模也一直居于工銀瑞信和交銀施羅德之后。

   面對(duì)落后現(xiàn)狀，建信基金的經(jīng)營(yíng)層是知恥后勇，發(fā)憤追趕，還是投機(jī)取巧，掩耳盜鈴，就十分引人注目。2010年四季度，建信貨幣基金大把注水，涉嫌損害持有人利益。這種歪招雖然達(dá)到了提升規(guī)模排名的效果，但也損害了該公司的品牌和形象，讓很多期望該公司能夠健康發(fā)展的投資者感到惋惜和心痛。

    注水貨基比排名

   在每年年底，借助于注水貨幣基金，做大資產(chǎn)規(guī)模，獲取虛假排名，這是部分基金公司的經(jīng)營(yíng)層慣用的欺上瞞下手段，也是基金業(yè)長(zhǎng)期以來的惡劣風(fēng)氣之一。

   監(jiān)管部門曾三令五申，要求各基金公司嚴(yán)格規(guī)范年末貨幣市場(chǎng)基金的申購(gòu)行為，嚴(yán)禁為突擊提升管理規(guī)模，比拼年末規(guī)模排名，損害貨幣基金原持有人的合法權(quán)益，但經(jīng)常是按下葫蘆起了瓢。

   建信貨幣基金在發(fā)行期間就曾上演過注水的一幕。該基金成立于2006年4月25日，初始募集規(guī)模為76.61億份。雖然初始募集規(guī)模較大，但甫一結(jié)束成立后的封閉期，就遭遇大規(guī)模凈贖回，2006年6月30日，其規(guī)模已萎縮至33.78億份。其后兩年多時(shí)間里，建信貨幣基金基本上在二三十億份的區(qū)間波動(dòng)，

   自2008年年底以來，建信貨幣基金在每年年底前，都要上演一次注水動(dòng)作：2008年12月31日，該基金的規(guī)模為143.43億份，較前一季度末增加93.55億份；2009年12月31日，該基金的規(guī)模為98.01億份，較前一季度末增加64.39億份；2010年12月31日，該基金的規(guī)模為97.97億份，較前一季度末增加73.16億份。

   近三年來，建信基金周而復(fù)始地在每年年底前通過注水貨幣基金，做大資產(chǎn)規(guī)模，雖然滿足了經(jīng)營(yíng)層把表面的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)做得更漂亮的愿望，但也嚴(yán)重?fù)p害了該公司的誠(chéng)信基礎(chǔ)，無異于飲鴆止渴。

   截至2010年年底，按照注水后的數(shù)據(jù)，建信基金的資產(chǎn)規(guī)模排名第16位，如果剔除貨幣基金虛增部分，則大幅下滑至第23位。

    基金銷售藏貓膩

   除注水貨幣基金外，建信旗下新發(fā)基金也一直存在注水現(xiàn)象，具體表現(xiàn)為多只新基金的首發(fā)規(guī)模要明顯大于非銀行系基金。

   以首只基金建信恒久價(jià)值為例，該基金首發(fā)規(guī)模62.02億份，而同期發(fā)行的華夏收入首募規(guī)模僅有5.44億份，建信恒久價(jià)值的首發(fā)規(guī)模是華夏收入的11倍多。近五年來，建信恒久價(jià)值的收益率僅及華夏收入的一半，孰優(yōu)孰劣一目了然。

   銀行系基金公司的首只產(chǎn)品在首募期受到大股東特殊照顧，這尚且情有可原。但是，對(duì)于其后發(fā)行的第二只或第三只新產(chǎn)品，仍然需要特殊照顧，就明顯有悖于以投資者利益為本的理念，會(huì)損害大股東的形象和品牌。

   2006年9月8日，建信優(yōu)選成長(zhǎng)成立，首募規(guī)模61.15億份，規(guī)模遠(yuǎn)超同期成立的大多數(shù)股票基金。例如，早于該基金兩天成立的華安宏利首募規(guī)模為16.84億份，晚于該基金5天成立的大成財(cái)富管理首募規(guī)模為11.13億份。近四年多來，華安宏利的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于建信優(yōu)選成長(zhǎng)，領(lǐng)先逾80個(gè)百分點(diǎn)。

   2009年11月5日，建信滬深300成立，首募規(guī)模53.26億份，規(guī)模也明顯大于同期成立的大多數(shù)股票基金。例如，早于該基金6天成立的海富通中證100首募規(guī)模為20.87億份，晚于該基金19天成立的華商動(dòng)態(tài)阿爾法首募規(guī)模為22.99億份。但是，該基金發(fā)行規(guī)模越大，對(duì)投資者的傷害也就越深，現(xiàn)如今，建信滬深300仍處于較大虧損狀態(tài)，而華商動(dòng)態(tài)阿爾法則已有一定盈利。

   顯然，建信旗下新基金亮麗的首募規(guī)模背后，并非依靠老基金的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)，而是因?yàn)樗鼘儆阢y行系基金。但是，《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》第十七章明確規(guī)定：“商業(yè)銀行可以代理銷售其設(shè)立的基金管理公司發(fā)行的基金，但在代銷基金時(shí)，不得在銷售期安排、服務(wù)率標(biāo)準(zhǔn)、參與基金產(chǎn)品開發(fā)等方面，提供優(yōu)于非關(guān)聯(lián)第三方同類交易的條件，不得歧視其他代銷基金，不得有不正當(dāng)銷售行為和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為?！保ā恫t望東方周刊》記者祁和忠）