春節(jié)期間，熊貓煙花迎來因燃放煙花爆竹致兩人死亡的重大利空，對于今日開市的滬深股市來說，在周邊股市大漲的利好刺激下，會有相對樂觀的表現(xiàn)。但是煙花板塊中的領頭羊熊貓煙花的股價恐將承擔一定壓力，難以重現(xiàn)紫金礦業(yè)利空出臺后的頑強走勢。

   由于有紫金礦業(yè)利空出臺后股價不跌反漲的先例存在，現(xiàn)在持有熊貓煙花的投資者便不會出現(xiàn)不計成本的拋售行為，再加上目前股指正處于從底部向上反彈的初期，持有熊貓煙花的散戶投資者也會因為股指的原因對熊貓煙花抱以觀望的態(tài)度，而非賣出。正是在這些因素的影響下，熊貓煙花股價并不會出現(xiàn)拋盤如雨的走勢，沒有了散戶的拋售，自然也就沒有主力資金的被迫買入，熊貓煙花的股價格局，還將延續(xù)早前的趨勢。

   熊貓煙花與紫金礦業(yè)不同的地方，在于其利空對業(yè)績的影響程度，紫金礦業(yè)主要以黃金銷售為主，其銷售渠道為上海黃金交易所，通過集中競價交易。買方無法提出類似“我不接受紫金礦業(yè)生產(chǎn)的黃金”這樣的要求，雖然紫金礦業(yè)事故產(chǎn)生的影響或許遠大于熊貓煙花，但是其銷售和利潤并不會因此而產(chǎn)生絲毫影響，但是熊貓煙花的利空卻很可能會影響到其業(yè)績。

   以北京市場為例，共有三家合規(guī)的煙花爆竹供應商，分別是熊貓、燕龍和逗逗。據(jù)本人進行的簡單對比顯示，三家產(chǎn)品的外觀、價格都差不多，消費者并不會刻意選擇熊貓煙花的產(chǎn)品，加上未來消費者在煙花消費上更加趨于理性，熊貓煙花未來的業(yè)績恐將令人擔憂，進而其股價也將因此承擔較大壓力。

   此外，紫金礦業(yè)利空出臺后的頑強走勢，已經(jīng)受到了投資者和管理層的高度關注，熊貓煙花的主力資金，或多或少也會對管理層的監(jiān)管有所顧慮，在這樣的背景下，其逢低護盤尚屬合理，若高舉高打，將有成為典型的風險。

   從元旦后、春節(jié)前熊貓煙花的股價走勢來看，其已經(jīng)較大盤走勢偏弱，不排除主力資金已經(jīng)開始出逃的可能，投資者對于熊貓煙花還是應該保持相對謹慎。雖然1月29日熊貓煙花公布了預期增長50%的業(yè)績預告，但是很明顯這部分銷售是賣給了中間商而非最終消費者。春節(jié)期間市面上仍有大量的2009年產(chǎn)煙花爆竹銷售，故這50%的預期增長并不能理解為熊貓煙花的成長性能夠長久保持。

   此外，春節(jié)長假期間，美國股市創(chuàng)出29個月的新高，倫敦期銅也沖破1萬美元大關，投資者有理由對A股后市給予更高的預期，藍籌股仍然是比較不錯的投資品種。（周科競）