糧價飆升農(nóng)業(yè)股沖鋒

    亞盛、北大荒咸魚翻身

    還僅是股價階段性波動？

    ■ 見習(xí)記者  馬 燕

   就在人們歡度春節(jié)的長假期間，國際糧價赫然飆升，受此影響，A股農(nóng)業(yè)板塊在節(jié)后開盤第一天紅色當(dāng)頭。華英農(nóng)業(yè)（002321.SZ）、金健米業(yè)（600127.SH）以漲停報收，亞盛集團（600108.SH）和北大荒（600598.SH）也一度漲停。

   信達證券農(nóng)業(yè)分析師康敬東認(rèn)為，開盤第一天的走勢很重要，透露了市場大資金的信號。他認(rèn)為農(nóng)業(yè)板塊的信號是一種健康的信號，代表這種趨勢會持續(xù)下去。

    綜合因素促成糧價上漲趨勢

   信達證券農(nóng)業(yè)分析師康敬東認(rèn)為，糧食問題不只是中國的問題，世界糧食價格也屢創(chuàng)歷史新高。從根本上講，我國農(nóng)耕土地的嚴(yán)峻，自然災(zāi)害等因素就已經(jīng)決定了糧價的上漲。鈔票可以印出來，糧食印不出來。糧食作為一種維護國家穩(wěn)定的戰(zhàn)略戰(zhàn)備資源，受到各個國家的重視。在全球經(jīng)濟形勢很難預(yù)料的情境下，可炒作的品種很少，糧食就吸引了國際大資金強力度的介入，在資本的推波助瀾下，糧價不升也難。

   除此之外，氣候異常本來就是過去幾個月國際市場糧價上漲的“炒作”由頭。民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理趙大暉表示，我國北方的持續(xù)干旱等天氣因素確實也是比較重要的助推因素。今年的中央一號文鎖定水利也從官方的層面證實了干旱的嚴(yán)重。而建設(shè)水利對農(nóng)業(yè)的積極影響會是一個長期的過程，目前作用不大。

    農(nóng)業(yè)股畸形分化將回歸

   康敬東認(rèn)為，糧價上漲對農(nóng)民是好事。價格低的話，農(nóng)民種地沒有積極性。而對農(nóng)業(yè)上市公司來說，那些與糧食生產(chǎn)有關(guān)系的、真正占有農(nóng)業(yè)資源的公司，在糧價上漲的過程中會更加受益。

   他指出，北大荒、亞盛集團就屬于擁有土地概念的農(nóng)業(yè)類上市公司。公開資料顯示，北大荒是土地資源最豐富的農(nóng)業(yè)上市公司，依托自身的土地資源直接從事水稻、大豆、小麥、玉米等糧食作物的生產(chǎn)、銷售。亞盛集團主營業(yè)務(wù)也是農(nóng)業(yè)種植業(yè)及加工業(yè)，隨著馬鈴薯成為繼小麥、水稻和玉米之后我國第四大作物，亞盛集團又確立了馬鈴薯、啤酒花、滴灌和化工為主線的發(fā)展思路，成為國內(nèi)唯一一家業(yè)務(wù)涉及馬鈴薯的上市公司。

   再如金健米業(yè)則是直接與糧食生產(chǎn)有關(guān)系的企業(yè)，其主營涉及開發(fā)、生產(chǎn)、銷售優(yōu)質(zhì)糧油及制品、新型食品、農(nóng)副產(chǎn)品等。

    值得一提的是，此前這類農(nóng)業(yè)股品種并沒有出色的表現(xiàn)。

   在康敬東看來，前期農(nóng)業(yè)股品種分化比較畸形。有些種子股漲得太高，股價已經(jīng)有所透支，基本面被過度反應(yīng)；而那些真正占有農(nóng)業(yè)資源的農(nóng)業(yè)股卻好幾年不動，價值被低估，但它的基本面還是向好的。這種畸形的分化必然要回歸。在糧價上漲的長期趨勢下，這類公司肯定會受益，潛力很大，有望翻身。

    農(nóng)業(yè)類上市公司存成長性瓶頸

    趙大暉對此則持不同意見，她認(rèn)為，農(nóng)業(yè)股里好的投資標(biāo)的并不是太多。

   一般來說，掌握資源也就了掌握主動權(quán)，但即使像北大荒這樣的行業(yè)龍頭企業(yè)也并沒有糧食定價權(quán)。大型米廠2010年日子都不好過，這一點從北大荒米業(yè)2010年5061萬元的虧損就可見一斑。

   趙大暉認(rèn)為，農(nóng)業(yè)股的炒作更多的是階段性的概念性的炒作，與公司的基本面關(guān)系不太大。市場不給它們高估值，主要就是因為成長性不行。雖然會隨著國際糧價有些波動，但其自身的內(nèi)生成長性不是很好，比如，在擴大產(chǎn)品銷路、提高產(chǎn)品檔次方面都做得不夠充分，看不到有什么超預(yù)期的東西。

   同時有些農(nóng)業(yè)公司，在戰(zhàn)略經(jīng)營方向上也時有混亂。像亞盛集團作為農(nóng)業(yè)類上市公司也做過一段時間的房地產(chǎn)，后來又注入農(nóng)牧資產(chǎn)。北大荒也在房地產(chǎn)領(lǐng)域有所涉足。趙大暉認(rèn)為，公司的經(jīng)營方向不應(yīng)該隨便變化。

    下游企業(yè)面臨成本上漲壓力

   汝之蜜糖，彼之砒霜。糧價上漲帶給糧食類農(nóng)業(yè)企業(yè)有利影響的同時，農(nóng)產(chǎn)品加工類企業(yè)和下游企業(yè)卻將面臨轉(zhuǎn)移消化成本上漲的壓力。

   此前的棉花漲價潮還歷歷在目。2010年棉花價格一路高歌猛進。棉花的漲價，迅速傳導(dǎo)到了以其為主要原材料的下游產(chǎn)業(yè)。位于產(chǎn)業(yè)鏈下游的紡織服裝企業(yè)，日子非常不好過，漲價的壓力幾乎全部傳導(dǎo)到了他們身上，虧損在所難免。

    而此次，農(nóng)產(chǎn)品的下游企業(yè)能否勉力度過？

   對此，趙大暉指出，像華英農(nóng)業(yè)這樣的養(yǎng)殖企業(yè)，就要看它價格傳導(dǎo)能力怎么樣，能不能把上漲成本向下游企業(yè)或消費者轉(zhuǎn)移，再或者能否通過其他方法在企業(yè)內(nèi)部消化掉部分成本的上漲。