重組三年無(wú)果而終

   昨日，ST星美(000892)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2010年業(yè)績(jī)將繼續(xù)虧損，由于公司在2009年已經(jīng)發(fā)生虧損，公司在年報(bào)披露后將“披星”。值得關(guān)注的是，公司完成股改與破產(chǎn)重整的債務(wù)清償后，主要資產(chǎn)與負(fù)債雖然已被剝離，但公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)仍然處于停頓狀態(tài)，既無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)，也無(wú)主營(yíng)收入。

    無(wú)主營(yíng)收入一晃三年

   根據(jù)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2008年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.10萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-10529.67萬(wàn)元，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)12.04億元，資產(chǎn)負(fù)債率為143%。2008年這一年里，因經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)全部停止，公司營(yíng)業(yè)收入與上年相比大幅減少，而凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，主要是破產(chǎn)重整和股改形成大額債務(wù)重組收益。

   在2008年年報(bào)中，公司還對(duì)破產(chǎn)重整后的工作狀況給予了介紹：“公司經(jīng)營(yíng)和盈利能力的連續(xù)性和穩(wěn)定性依賴于公司重組能否成功。上海鑫以實(shí)業(yè)有限公司擬引進(jìn)杜惠愷先生控制下的公司進(jìn)行重組，但尚未達(dá)成任何協(xié)議，擬注入的資產(chǎn)未正式確定，也未開展審計(jì)、評(píng)估工作，故上述事項(xiàng)存在重大不確定性?！?/p>

   而后續(xù)事項(xiàng)的進(jìn)展，也印證了公司所謂的“不確定性”。在完成股改和債務(wù)重組后，公司股改方案中允諾注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等事項(xiàng)卻讓投資者等到“望眼欲穿”。在隨后的幾年時(shí)間里，公司數(shù)次籌劃的重組均是無(wú)果而終，公司無(wú)主營(yíng)業(yè)務(wù)的狀況也一直延續(xù)至今，提升公司業(yè)績(jī)的“想法”自然也無(wú)法施展：2009年，公司虧損440萬(wàn)元；2010年，公司稱將繼續(xù)虧損。

    重組三年無(wú)果而終

    2007年8月24日，ST星美發(fā)布公告稱“公司的主要股東與豐盛地產(chǎn)發(fā)展（上海）有限公司（新世界控股公司）就公司重組事宜進(jìn)行初步磋商”。同年12月，新世界重組ST星美有了實(shí)際行動(dòng)，新世界財(cái)務(wù)及項(xiàng)目行政高級(jí)經(jīng)理何家盛進(jìn)駐ST星美，任聯(lián)合董事長(zhǎng)。

   不過(guò)，一切順風(fēng)順?biāo)闹亟M卻突然生變。2008年4月，ST星美公告稱，受金融危機(jī)影響，新世界集團(tuán)（中國(guó)）將放棄ST星美重組計(jì)劃，由杜惠愷控制的新豐福將以協(xié)議收購(gòu)的方式獲得ST星美第一大股東鑫以實(shí)業(yè)100%的股權(quán)。ST星美的重組方由新世界變?yōu)樾仑S福。

   不過(guò)，新的重組方與新世界的關(guān)系十分密切。資料顯示，新的重組方杜惠愷是新世界集團(tuán)董事，新世界中國(guó)地產(chǎn)副主席，為新世界中國(guó)在上海發(fā)展的主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)人。杜惠愷賴以重組的資產(chǎn)亦為此前新世界擬注入ST星美的上海豐盛地產(chǎn)的相關(guān)項(xiàng)目，且此前新世界派駐ST星美擔(dān)任董事長(zhǎng)的何家盛亦未更換。

   此后，2009年末，ST星美發(fā)布重組方案，擬以3.7元/股的價(jià)格向豐盛控股發(fā)行15.8億股股票，以購(gòu)買后者旗下上海局一、豐盛地產(chǎn)100%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值合計(jì)約70億元。交易完成后，豐盛控股將以79.24%的持股比例，成為ST星美的控股股東。

   但這一方案又于2010年6月中止。對(duì)此，公司表示，接到豐盛地產(chǎn)有關(guān)擬注項(xiàng)目規(guī)劃發(fā)生變化的通知，公司與相關(guān)證券中介就此進(jìn)行了評(píng)判，認(rèn)為該事項(xiàng)對(duì)重組構(gòu)成重大影響，并將致使相關(guān)方案發(fā)生變化，因此決定中止重組。

    投資者質(zhì)疑股改欺詐

   一位不愿具名的投資者向本報(bào)投訴稱，“這是一種欺詐行為，從資產(chǎn)重組現(xiàn)實(shí)來(lái)看，過(guò)去所有對(duì)股改的承諾都已落空，對(duì)將來(lái)的也只是用‘?dāng)M引進(jìn)……’這樣的字眼，從股改之時(shí)起，不論是重組方還是公司都反復(fù)操弄著股東的行為和情緒?！?。

   “我們就是沖著公司注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和重組方的實(shí)力，才接受了公司頗為苛刻的股改方案，這其實(shí)已經(jīng)與重組方構(gòu)成了一個(gè)契約，即注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)構(gòu)成流通股股東同意股改方案的前提，而股改方案的實(shí)施又為注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的前提條件。但現(xiàn)在一切均已成空?！痹撏顿Y者無(wú)奈感嘆道。

   上述重組中止后的次月——2010年7月，公司對(duì)外表示要再報(bào)重組新方案，不過(guò)，2010年10月，證監(jiān)會(huì)發(fā)文暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的重組申請(qǐng)，公司原來(lái)擬于2010年底再次啟動(dòng)的重大資產(chǎn)重組又一次擱淺。

    記者 張曌