證券時(shí)報(bào)記者 馬傳茂

   國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)日前在會(huì)見國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德時(shí)表示，中國(guó)很多大型商業(yè)銀行都是國(guó)有股份為主，中國(guó)政府的負(fù)債率，特別是中央財(cái)政負(fù)債率比較低，居民儲(chǔ)蓄率比較高，中央財(cái)政可以通過(guò)市場(chǎng)化方式支持銀行資本充足率保持在較高水平，央行也有很多工具防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

    此番表態(tài)，令部分市場(chǎng)人士對(duì)大行未來(lái)啟動(dòng)再融資有所期待。

   不過(guò)，昨日多位分析人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，目前中農(nóng)工建交五大行均保持較高資本充足水平，加上優(yōu)先股補(bǔ)充、資產(chǎn)擴(kuò)張速度放緩以及分紅率可能出現(xiàn)下降，大型銀行存在足夠的資本內(nèi)源補(bǔ)充能力，對(duì)于通過(guò)大股東增資或再融資等方式補(bǔ)充資本的迫切性并不大。

    大行核心一級(jí)資本充足

   根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2012年12月發(fā)布的關(guān)于實(shí)施《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》過(guò)渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知要求，到2018年底，系統(tǒng)性重要銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率需要分別達(dá)到8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)性重要銀行分別達(dá)到7.5%、8.5%和10.5%。

   而事實(shí)上，截至去年三季末，除農(nóng)業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為9.72%，與工商銀行12.41%、建設(shè)銀行12.73%、交通銀行10.97%、中國(guó)銀行10.71%的核心一級(jí)資本充足率水平相比，顯得略低之外，仍高出監(jiān)管紅線1.22個(gè)百分點(diǎn)。

   平安證券銀行業(yè)分析師黃耀鋒表示，整體而言，五家大型銀行核心資本補(bǔ)充壓力并不大。雖然相對(duì)其他幾家大行而言，農(nóng)行靜態(tài)資本充足水平可能稍低，但這背后是農(nóng)行近年高于其他行的規(guī)模增速，擴(kuò)張較為迅猛，將周期稍微拉長(zhǎng)，動(dòng)態(tài)去看農(nóng)行的資本充足水平還算樂(lè)觀，其他四家大行資本充足水平則顯著高于農(nóng)行。

    調(diào)低分紅成可能選項(xiàng)

   黃耀鋒稱，一方面，未來(lái)幾年M2增速、銀行規(guī)模增速都不會(huì)沖得太高，加上信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整因素，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速也將放緩，此時(shí)只要銀行盈利不因資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題而出現(xiàn)大幅下滑，那么銀行資本內(nèi)源補(bǔ)充足以支持經(jīng)營(yíng)需要；另一方面，大面積的優(yōu)先股發(fā)行對(duì)銀行一級(jí)資本凈額的提升較為明顯。

   此外被多位分析師提及，且認(rèn)為出現(xiàn)概率較大的則是大行分紅率下降，這對(duì)核心資本充足水平的提升有至關(guān)重要的作用。據(jù)平安證券報(bào)告，五大行2014年股息率位居國(guó)內(nèi)上市銀行前五，且均高于行業(yè)平均水平。

   有業(yè)內(nèi)人士建議，銀行需加大利潤(rùn)留存，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，利潤(rùn)要優(yōu)先補(bǔ)充核心一級(jí)資本，并審慎制定利潤(rùn)分配政策，合理確定利潤(rùn)留存比率和分紅比例，嚴(yán)格控制突擊分紅和高比例分紅。

   “目前大行分紅水平并不低，如果股東可以考慮適當(dāng)下降銀行分紅率，那么大行的資本金補(bǔ)充壓力也將受益于內(nèi)源資本補(bǔ)充的增長(zhǎng)?！北本┮患掖笮腿蹄y行業(yè)分析師表示。

   滬上一位不愿具名的銀行業(yè)分析師表示，在五大行對(duì)于中央財(cái)政股東通過(guò)注資或者再融資補(bǔ)充銀行一級(jí)資本并不迫切時(shí)，財(cái)政部門更需要考慮對(duì)于大型銀行混合所有制改革、員工持股計(jì)劃等項(xiàng)目的推進(jìn)，這將明顯緩解大型銀行經(jīng)營(yíng)壓力，經(jīng)營(yíng)積極性也將提高。