■本報記者 桂小筍

   3月28日，被證監(jiān)會立案調(diào)查、停牌許久的金亞科技發(fā)布了幾項公告，稱公司通過一系列交易之后，將持有銀川圣地總股本的60%和持有戎翰文化49%股權(quán)，不再持有鳴鶴鳴和股權(quán)；同時，以自有資金1200萬元受讓中電昆辰部分股東股權(quán)，本次投資后，公司合計持有中電昆辰20%股權(quán)。公司計劃于3月29日舉行網(wǎng)上投資者說明會，并擬定于3月30日開市起復(fù)牌。

   需要注意的是，公司宣布不再擁有股權(quán)的鳴鶴鳴和，此前和公司有著頗深的淵源，在過去的幾年中，時有增資、支持等事件發(fā)生，在2015年4月份的一則公告中，金亞科技曾稱，“為進一步擴大鳴鶴鳴和的業(yè)務(wù)規(guī)模、增強公司的持續(xù)經(jīng)營能力，公司以自有資金人民幣7000萬元受讓寧毅持有的鳴鶴鳴和28.32%股權(quán)。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，鳴鶴鳴和注冊資本不發(fā)生變化，金亞科技持有鳴鶴鳴和79.32%的股權(quán)，為鳴鶴鳴和的控股股東?！痹谶@則公告中，金亞科技和鳴鶴鳴和的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方及其管理團隊曾有業(yè)績承諾，但3月28日的公告則顯示，此次擁有的銀川圣地和戎翰文化的股權(quán)，來自“往來款沖抵”，從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，銀川圣地和戎翰文化都難稱優(yōu)良。且從公告內(nèi)容的對比來看，此次受讓股權(quán)，隱現(xiàn)“債轉(zhuǎn)股”的影子。

   寄予厚望的兩家“新入手”公司，是否會為金亞科技帶來預(yù)想的利好呢？一切都需要時間的檢驗。

    往來款沖抵股權(quán)轉(zhuǎn)讓款

   根據(jù)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書”，金亞科技擬以8000萬元受讓鳴鶴鳴和持有的銀川圣地60%股權(quán)（對應(yīng)注冊資本3600萬元）。該股權(quán)已通過銀川市股權(quán)轉(zhuǎn)讓中心摘牌掛流程，本次交易作價依據(jù)為前述銀川市政府掛牌競價價格。本次交易完成后，公司持有銀川圣地總股本的60%。資金來源為金亞科技與鳴鶴鳴和的往來款項沖抵。

   根據(jù)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書”，金亞科技將持有的鳴鶴鳴和34.99%的股權(quán)通過定向減資及往來款1950萬元沖抵（多退少補原則）的方式支付本次股權(quán)價款，受讓戎翰文化49%的股權(quán)。鑒于戎翰文化的評估報告尚未完成，具體支付金額待評估報告完成后另行簽署補充協(xié)議。本次交易完成后，公司直接持有戎翰文化49%股權(quán)，不再持有鳴鶴鳴和股權(quán)。

   而銀川圣地簡要財務(wù)數(shù)據(jù)則為：截止到2015年12月31日，銀川圣地未經(jīng)審計的營業(yè)收入為約1704萬元，凈利潤虧損約6535萬元。戎翰文化2015年的營業(yè)收入約為1102萬元，凈利潤約為73萬元。

   對比轉(zhuǎn)讓對價和這兩家公司的業(yè)績狀況可知，這兩筆資產(chǎn)難言“優(yōu)良”。而查閱公司過往的公告可知，這兩筆轉(zhuǎn)讓，隱隱有“債轉(zhuǎn)股”的可能。

   金亞科技2015年12月28日的一則公告中提及，金亞科技和鳴鶴鳴和之間將產(chǎn)生的往來款有三項，包括2015年6月19日，對增資到鳴鶴鳴和和51%股權(quán)，由鳴鶴鳴和定向用于購買銀川圣地60%股權(quán)的5760萬元；2015年5月14日，用于購買銀川圣60%股權(quán)的2240萬元；2015年11月26日，鳴鶴鳴和欠金亞科技款項約2024萬元。

   按公告所述，銀川圣地、戎翰文化的受讓資金來源為往來款項沖抵，那么，此前公司提到的“2015年11月26日，鳴鶴鳴和欠金亞科技款項約2024萬元”也極有可能包含在內(nèi)。這也在一定程度上意味著，名為“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的投資，實有“債轉(zhuǎn)股”的可能。

    主營業(yè)務(wù)也有存疑之處

   雖然金亞科技將虧損公司股權(quán)納入懷中的舉動讓投資者多少有些不解，但公司對此還是寄予厚望：“前述相關(guān)協(xié)議完成后，將有利于公司管理架構(gòu)層級優(yōu)化，降低管理成本，提高運營效率。從間接管理變?yōu)橹苯映止蓞⑴c運營，更有利于公司圍繞游戲產(chǎn)業(yè)鏈布局的整體運營發(fā)展規(guī)劃。前述相關(guān)協(xié)議完成后，公司之前投資參股主要目的并未發(fā)生變化，將直接持有銀川圣地60%股權(quán)和戎翰文化49%股權(quán)。并加速從游戲開發(fā)、發(fā)行、電子競技比賽、VR+電子競技的多個角度實現(xiàn)公司向文化游戲領(lǐng)域轉(zhuǎn)型步伐?！?/p>

   不過，從查證的情況來看，金亞科技在公告中提到的銀川圣地、戎翰文化被上市公司頗為看重的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有一些“夸大其辭”之處。

    “銀川圣地為世界電子競技大賽（即 WCA）永久運營方，戎翰文化為 GTV游戲競技頻道的全權(quán)運營公司，賽事舉辦實現(xiàn)集中曝光并擴大影響力，游戲直播等媒體是沉淀粉絲并以通過虛擬道具和廣告形式實現(xiàn)變現(xiàn)的主要平臺。本次協(xié)議完成后，旨在聯(lián)合各自優(yōu)勢，通過金亞科技的資金支持、資源投入和規(guī)范管理，豐富公司在文化游戲增值業(yè)務(wù)的內(nèi)容，加強電視游戲、單機游戲、電子競技游戲、VR游戲等增值服務(wù)，從而形成新的盈利增長點”。

   但是，世界電子競技大賽在2000年至2013年簡稱為WCG，是一個全球性的電子競技賽事，知名度極高，但是，2014年2月份組委會宣布不再舉辦任何賽事，而銀川圣地擁有的“世界電子競技大賽（即WCA）”始于2014年。雖然近年來電子競技賽事熱度不減，但從公開信息可知，每年舉辦的賽事不少，一定程度上分散了業(yè)界的關(guān)注度。