剛剛出爐的我國二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明當(dāng)前國民經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，6.7%的GDP增長率與一季度持平，仍然處在“合理區(qū)間”之中。盡管將研發(fā)納入GDP計算的新統(tǒng)計口徑略微提升了GDP增速，但其影響不大。換言之，二季度我國經(jīng)濟增長的確如GDP數(shù)據(jù)顯示的那樣保持了平穩(wěn)。這一點也可以從工業(yè)增加值、發(fā)電量等數(shù)據(jù)中得到印證。

在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中也不乏亮點。在需求方，消費繼續(xù)成為帶動增長的絕對龍頭。在今年上半年6.7%的GDP增速中，消費貢獻了4.9個百分點。這既體現(xiàn)了消費的韌性，也表明了我國需求結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。在生產(chǎn)面，二季度第二產(chǎn)業(yè)（工業(yè)與建筑業(yè)）的增速明顯回升，而曾由金融虛胖推升的服務(wù)業(yè)增速則繼續(xù)放緩，從而令經(jīng)濟增長變得更加扎實。

不過，二季度數(shù)據(jù)中也包含隱憂。其中，民間投資增速的大幅下滑尤其值得關(guān)注。今年上半年，我國民間投資同比增速已經(jīng)下滑到了2.8%，比去年全年增速低了7個多百分點，也大幅低于今年上半年全社會總投資增速。而如果看單月增速，民間投資增長甚至在最近兩個月已經(jīng)停滯。盡管消費在需求結(jié)構(gòu)中占據(jù)了更加重要的地位，但并不意味著投資就不重要了。在民間投資大幅衰弱的背景下，投資增長只能更多地依賴于政府主導(dǎo)類投資，從而讓經(jīng)濟增長對政府刺激性政策的依賴變得更大。

當(dāng)然，民間投資乏力一定程度上來自于制約民間投資增長的體制性、機制性問題。但這些問題并非今年上半年才剛剛出現(xiàn)。事實上，近年來我國政府已采取了不少措施來試圖化解這些問題。因此，今年上半年民間投資的大幅減速還主要得從周期性因素方面找原因。

投資，尤其是民間投資，追求的是未來所能獲得的投資回報。而對投資回報的預(yù)估則高度取決于投資者對經(jīng)濟前景的信心?？梢哉f，投資就是投資者對經(jīng)濟前景投下的信任票。如果各方對經(jīng)濟增長不抱信心，投資活動自然會萎靡。因此，穩(wěn)定民間投資的最重要舉措應(yīng)當(dāng)是穩(wěn)定增長的信心。這方面，在我國宏觀政策調(diào)控上有較大的施展空間，就像習(xí)總書記強調(diào)的那樣，宏觀經(jīng)濟政策要引導(dǎo)好發(fā)展預(yù)期，用穩(wěn)定的宏觀政策穩(wěn)定社會預(yù)期，用重大改革舉措落地增強發(fā)展信心。

穩(wěn)增長與促改革一直是我國宏觀政策的一體兩面，相輔相成——沒有穩(wěn)定的增長環(huán)境，改革推進就面臨很大阻力；而沒有改革的持續(xù)深化，就難以實現(xiàn)長期增長的穩(wěn)定。這方面，要警惕和防止對供給側(cè)改革的誤讀，比如有人認為要在供給側(cè)做改革，就不應(yīng)在需求側(cè)做刺激。事實上，供給側(cè)改革與需求側(cè)刺激并不矛盾，中央多次強調(diào)，以推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，同時要適度擴大總需求。

不可否認，中國經(jīng)濟目前正面臨諸多結(jié)構(gòu)性問題，需要通過深化改革來加以解決。但是，就像種子只能在適宜的環(huán)境中才能發(fā)芽，改革也需要平穩(wěn)的經(jīng)濟環(huán)境來保障。這其中的關(guān)鍵是穩(wěn)定各方對中國經(jīng)濟增長的信心。只有這樣，民間投資的熱情才能煥發(fā)，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力才能重新抬頭。應(yīng)該說，今年二季度6.7%的GDP增速來之不易。為了在下半年保持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定，為了在更長的時期內(nèi)實現(xiàn)改革的成功推進，宏觀政策應(yīng)該繼續(xù)著力鼓舞市場各方對我國增長前景的信心。