數(shù)據(jù)處理公司ADP本周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.9萬人，符合市場預(yù)期。作為美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的重磅前瞻指標(biāo)，7月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)無疑提振了市場對(duì)于本周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的樂觀預(yù)期，美元因此走高。

亮麗就業(yè)數(shù)據(jù)提振美元

隨著接近充分就業(yè)，美國就業(yè)人數(shù)增速正在放緩。企業(yè)想要填補(bǔ)職位空缺正變得更加艱難，而空缺的職位已逼近紀(jì)錄高點(diǎn)。美國最大的經(jīng)濟(jì)問題將很快變成缺少可用的勞動(dòng)力。

美國7月就業(yè)人數(shù)達(dá)不到12個(gè)月的平均值，主要是因?yàn)樾⌒推髽I(yè)的招聘減少。隨著就業(yè)市場縮緊，當(dāng)小型企業(yè)提供可與大企業(yè)競爭的薪資時(shí)，小型企業(yè)或面臨越來越多的挑戰(zhàn)。

美國勞工部定于周五晚間20時(shí)30分公布7月就業(yè)報(bào)告，市場預(yù)期7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.0萬人，而6月增加了28.7萬人，7月失業(yè)率料自4.9%下滑至4.8%。此外，金融數(shù)據(jù)公司Markit公布，美國7月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為51.4%，略高于預(yù)期的51%。7月PMI表明美國三季度經(jīng)濟(jì)增速維持在1%左右。不過，7月就業(yè)分項(xiàng)表現(xiàn)創(chuàng)1月來的最高，或預(yù)示7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16萬人。市場普遍認(rèn)為PMI數(shù)據(jù)可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)決策層更加相信就業(yè)市場出現(xiàn)復(fù)蘇，年底加息依然有很高可能性，12月加息的幾率較大。投資者應(yīng)仔細(xì)研讀周五發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，從中尋找顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的線索。如果7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大幅增長，且3個(gè)月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)平均增量達(dá)到16.6萬人，那么美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于勞動(dòng)力市場的擔(dān)憂會(huì)進(jìn)一步緩解，并會(huì)暗示漸進(jìn)加息。7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲(chǔ)官員的公開講話將會(huì)暗示美聯(lián)儲(chǔ)的加息進(jìn)程，值得密切關(guān)注。

美元指數(shù)自低位緩步上行。從日線圖上看，最近一周多，K線頻繁收出實(shí)體大陰，均線系統(tǒng)的依托位已被跌破，后市仍有進(jìn)一步走低的風(fēng)險(xiǎn)。再看4小時(shí)圖，下跌斜率較為陡峭，道氏高點(diǎn)的阻力在95.80，只有升破此位置，美元指數(shù)才能重新展開明顯上攻。短線的次要節(jié)奏調(diào)整斜率偏大，預(yù)計(jì)價(jià)格有進(jìn)一步上攻的動(dòng)力，但需隨時(shí)警惕空頭動(dòng)能的再度爆發(fā)。

澳央行降息短暫打壓澳元

澳大利亞央行本周宣布，下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.50%，這是澳大利亞基準(zhǔn)利率歷史新低。澳大利亞央行同時(shí)表示，預(yù)計(jì)一段時(shí)間內(nèi)通脹數(shù)據(jù)將維持在相當(dāng)?shù)偷乃疁?zhǔn)，但因?yàn)榻迪⒍氐侥繕?biāo)位的前景改善，寬松政策將使經(jīng)濟(jì)增長改善。澳大利亞央行還表示，澳元升值或使經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整復(fù)雜化，就業(yè)市場指標(biāo)好壞參半，降息不太可能使樓市風(fēng)險(xiǎn)惡化，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)溫和，但可持續(xù)增長的前景因降息而改善。澳大利亞央行宣布降息后，澳元先是直線下跌，很快又轉(zhuǎn)而繼續(xù)上行。

澳大利亞央行成為英國脫歐公投后首個(gè)選擇降息的央行，甚至早于英國央行。澳大利亞央行在政策聲明中表示，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)成長，但速度低于平均水準(zhǔn)；過去一年多個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的情況已改善，但一些新興市場經(jīng)濟(jì)體的情況變得更加艱難；大宗商品價(jià)格高于近期低點(diǎn)，但過去幾年經(jīng)過大幅下跌。聲明稱，澳大利亞的貿(mào)易條件仍然遠(yuǎn)低于近幾年水準(zhǔn)，不過金融市場持續(xù)有效運(yùn)作，融資成本仍低，同時(shí)，相對(duì)于全球而言，澳大利亞貨幣政策仍然極為寬松。

近期數(shù)據(jù)顯示澳大利亞經(jīng)濟(jì)溫和增長勢頭仍在持續(xù)，盡管企業(yè)投資出現(xiàn)大幅滑坡，但內(nèi)需的其他領(lǐng)域以及出口，均在以平于或高于趨勢水準(zhǔn)的步伐擴(kuò)張。而澳大利亞近期的就業(yè)數(shù)據(jù)依然好壞不一，通脹水平也相當(dāng)?shù)?。鑒于勞工成本增長非常遲緩，全球其他地方的成本壓力非常低，澳大利亞的低通脹料將持續(xù)一段時(shí)間。

刺激政策受質(zhì)疑日元上漲

日本央行本周發(fā)布的6月15至16日貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，至少有兩位委員在6月會(huì)議上對(duì)央行的行動(dòng)表示質(zhì)疑，這凸顯了對(duì)于其政策可持續(xù)性的疑慮。因此日本方面讓日元貶值的所作所為收效甚微，日元仍在上漲。

盡管通脹數(shù)據(jù)不佳且全球增長疲軟，日本央行在6月政策會(huì)議上并未采取額外貨幣刺激。在此次會(huì)議上，有一位委員呼吁日本央行減少購債，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不再處于通縮。而另一位委員稱央行已將關(guān)注焦點(diǎn)從購買資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到利率上。會(huì)議紀(jì)要顯示，通脹預(yù)期近期減弱，但從長期來看整體似乎將上升；日本央行關(guān)注負(fù)利率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，且需要密切關(guān)注英國脫歐公投的影響，在必要時(shí)加碼刺激；委員稱一段時(shí)間內(nèi)看不到通脹上升的情況將暫時(shí)持續(xù)下去，若實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)的時(shí)間推遲，則需要更多刺激措施；另外，日元升值的負(fù)面影響可能顯而易見。

在7月貨幣政策會(huì)議上，日本央行稱將在9月發(fā)布量化寬松的全面評(píng)估，進(jìn)一步支持了市場對(duì)日本央行現(xiàn)行政策可能已達(dá)極限的看法。目前日本央行每年購買80萬億日元國債，以實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，同時(shí)還實(shí)施負(fù)0.1%的利率，且每年購買6萬億日元上市交易基金。日本央行的購債規(guī)模過于龐大，未來或無以為繼。而負(fù)利率政策不受歡迎，因損及銀行獲利，并壓抑本就很低的存款利率。此外，一些投資者還擔(dān)心，購買上市交易基金或?qū)ν涱A(yù)期沒有影響。嘉瑞基外匯之星 李映辰