英國“脫歐”公投后全球金融市場震動加劇，西方主要工業(yè)化國家貨幣政策分化。倫敦政治經(jīng)濟學院教授梅格納德·德賽近期接受中國證券報專訪時表示，英國的實體經(jīng)濟基礎比較堅實，雖然“脫歐”公投增加了短期內(nèi)的不確定性，但長期看來英國經(jīng)濟調(diào)整空間有限，英鎊貶值的趨勢或被扭轉。

此外，針對新興經(jīng)濟體面臨的機遇和挑戰(zhàn)，德賽指出，“智慧監(jiān)理”（smart regulation）是這些國家政府面臨的重要課題。政府需要在全球經(jīng)濟下行壓力增大的背景下，通過扮演更理性的角色，制定更合理的規(guī)劃，提供更好的公共服務，促進國家經(jīng)濟活力充分釋放，保障金融市場健康發(fā)展。

英國“脫歐”影響被夸大

中國證券報：“脫歐”公投結果對英國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟有哪些影響？

德賽：很大程度上英國“脫歐”的影響被夸大了。在公投結果宣布后的兩三天時間內(nèi)，英鎊匯率下跌約10%，全球股市也出現(xiàn)較大波動，這些都是短期內(nèi)世界經(jīng)濟不確定性增加的表現(xiàn)。但由于2008年金融危機之后全球金融監(jiān)管的加強，特別是目前全球金融監(jiān)管政策的國際協(xié)調(diào)得到強化，國際金融市場反映出其韌性和應對突發(fā)的不確定性挑戰(zhàn)的能力。全球經(jīng)濟本身處于下行周期，英國“脫歐”公投作為區(qū)域事件增大了世界經(jīng)濟下行壓力，但在總體上其影響可以說是微小的。

英國同歐盟關于“脫歐”的正式談判進程會十分緩慢，預計至少需要兩年的時間，因此現(xiàn)在就判定“脫歐”對英國不利為時尚早。英鎊貶值一定程度上刺激了商品出口，且英鎊續(xù)跌的可能性不大，或在未來出現(xiàn)反彈趨勢。但是，對于歐盟來說，如何有效應對英國“脫歐”對其產(chǎn)生的不利影響，是非常值得思考的問題。

中國證券報：怎樣看待各國央行的貨幣政策？

德賽：近期歐洲央行、日本央行都明確表示將繼續(xù)實行量化寬松的貨幣政策。歐央行的量化寬松貨幣政策基本特征就是每月購買政府債券和企業(yè)債券，同時下調(diào)金融機構在歐央行的存款利率。日本央行采取的措施是每年增發(fā)貨幣，同時下調(diào)商業(yè)銀行在央行的超額準備金存款利率。對比歐央行和日本央行的量化寬松貨幣政策，美聯(lián)儲去年年底已經(jīng)啟動了利率正?；倪M程，首次加息將基準利率提高了25個基點。美聯(lián)儲在7月26日舉行的例會上決定對利率維持不變，我們還將持續(xù)關注美聯(lián)儲9月和12月的議息會議。西方主要經(jīng)濟體這種貨幣政策的分化是十分明顯的，它對世界經(jīng)濟不確定性的影響值得我們高度關注。

新興市場蘊藏投資機遇

中國證券報：新興市場面臨的最大機遇和挑戰(zhàn)是什么？

德賽：從某種程度上說，新興市場國家在資本市場上的表現(xiàn)要好于一些高收入國家。以巴西和俄羅斯為例，隨著這兩個國家近期的經(jīng)濟結構調(diào)整，以及全球油價觸底反彈使得這兩個國家的經(jīng)濟狀況有所改善，但這兩個國家2016年度經(jīng)濟增長率仍然是負數(shù)，這些重要的新興市場國家恢復到經(jīng)濟強勁的增長還需要一個過程。亞洲一直在全球經(jīng)濟復蘇中被看好，而印度和中國作為世界上較大的兩個經(jīng)濟體，是亞洲經(jīng)濟向好的關鍵。比如兩國電子商務在農(nóng)村的推廣，這些都是很好的現(xiàn)象，說明新興市場國家在技術升級和消費品市場拓展等方面還有很大的發(fā)展?jié)摿?。地緣政治風險是新興市場國家面臨的最大挑戰(zhàn)，例如中東和非洲的部分國家和地區(qū)政局不穩(wěn)為經(jīng)濟發(fā)展確實帶來很大壓力。

中國證券報：在當今的經(jīng)濟形勢下新興市場應該采取什么措施積極應對挑戰(zhàn)？

德賽：新興市場未來發(fā)展可能性很多，還有很長的路要走。對此我強調(diào)“智慧監(jiān)理”這個概念，即政府通過合理規(guī)劃管理、提升經(jīng)濟效益來應對經(jīng)濟下行壓力。以房地產(chǎn)市場為例，土地資源的稀缺性和人口的不斷增長會催生資產(chǎn)泡沫，在任何國家都是如此，重要的是政府怎樣去管理這些泡沫，房地產(chǎn)泡沫比金融泡沫更加明顯也更好管理。政府還應注重與市場的關系，努力改善公共服務，在保證市場秩序的前提下增強私營企業(yè)活力。見習記者 劉佳韻