8月28日，大型綜合性保險集團(tuán)中國太平洋保險（集團(tuán)）股份有限公司（簡稱“中國太?！?，SH601601、HK02601）發(fā)布了2016年半年度報告。財報顯示，中國太保今年上半年實現(xiàn)凈利潤61.42億元，同比大幅下降45.6%。《經(jīng)濟參考報》記者綜合研讀中國太保最近三年財報發(fā)現(xiàn)，太保壽險、太保產(chǎn)險的市場占有率均呈現(xiàn)出持續(xù)下滑的態(tài)勢。此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年上半年保監(jiān)會及其派出機構(gòu)共對中國太保及其子公司作出了20多次行政處罰，罰款金額合計逾200萬元，但中國太保2016年中報并未披露這些處罰信息。

營收同比小幅微增

凈利潤下滑近五成

中國太保半年報顯示，2016年上半年，集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入1447.06億元，同比增長7.6%。在營業(yè)收入同比微增的同時，今年上半年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤卻同比大幅下降45.6%，僅為61.42億元。其中，太保壽險、太保產(chǎn)險分別實現(xiàn)凈利潤42.46億元、21.56億元，同比分別下滑34.3%、34.0%。

在具體業(yè)務(wù)方面，太保壽險表現(xiàn)較為搶眼。今年上半年太保壽險實現(xiàn)保費收入822.34億元，同比增長31.6%。其中，新保業(yè)務(wù)收入312.73億元，同比增長54.7%。而從業(yè)務(wù)類型劃分來看，上半年實現(xiàn)傳統(tǒng)型保險業(yè)務(wù)收入242.17億元，同比大增112.0%；從區(qū)域來看，江蘇、河南、山東等前十大地區(qū)保險業(yè)務(wù)收入合計為536.23億元，同比增長31.7%。

值得關(guān)注的一個亮點是，在個人業(yè)務(wù)的強力驅(qū)動下，太保壽險上半年新業(yè)務(wù)價值高達(dá)112.64億元，同比增長55.9%，半年首次突破百億元大關(guān)。其中，個人業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價值110.26億元，同比增長60.6%，占比達(dá)97.9%，同比提升2.9個百分點。而2015年全年，太保壽險新業(yè)務(wù)價值為120.22億元。不過，太保壽險今年上半年新業(yè)務(wù)價值率為29.9%，同比下降了1.3個百分點。此外，由于個人業(yè)務(wù)新保業(yè)務(wù)收入增長較快，太保壽險上半年手續(xù)費及傭金支出達(dá)128.30億元，同比增長56.2%。

而在產(chǎn)險業(yè)務(wù)方面，太保產(chǎn)險今年上半年實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入492.24億元，同比微增1.7%。總體來看，在經(jīng)營環(huán)境發(fā)生重大變化、宏觀經(jīng)濟增速放緩等不利因素下，太保產(chǎn)險今年上半年實現(xiàn)承保盈利，實現(xiàn)綜合成本率99.4%，同比下降0.1個百分點，盈利能力略有提升，其中綜合賠付率為61.2%，同比下降3.7個百分點。但在產(chǎn)險五大主要品種中，除車險業(yè)務(wù)承保盈利外，企財險、責(zé)任險、意外險、健康險等險種的綜合成本率均超過100%，即仍處于虧損狀態(tài)。

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，中國太保在分析凈利潤下滑的原因時稱，上半年資本市場低迷，受投資收益下降和準(zhǔn)備金折現(xiàn)率變動的影響，凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。

財報亦顯示，中國太保今年上半年總投資收益216.41億元，同比減少31.9%；年化總投資收益率4.7%，同比下降1.9個百分點；年化凈投資收益率4.6%，同比下降0.3個百分點。對此，業(yè)內(nèi)人士分析指出，2016年上半年，資本市場低迷、國內(nèi)利率持續(xù)下行、保險準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率變動等因素，對上市險企的凈利潤均產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。特別是，去年曾為上市險企貢獻(xiàn)大量利潤的投資收益補風(fēng)光不再，業(yè)績同比下滑也就在所難免。

中國太保也解釋稱，由于外部環(huán)境變化、精算假設(shè)變更，公司2016上半年增加考慮分出業(yè)務(wù)后的保險合同準(zhǔn)備金等保單相關(guān)負(fù)債約40.31億元，因此減少2016上半年稅前利潤40.31億元。

市場占有率持續(xù)下滑

償付能力充足率微降

中國太保在中報中指出，經(jīng)過25年的發(fā)展，公司積累客戶數(shù)量已超過1億人，綜合實力持續(xù)增強，在剛剛揭曉的2016年度《財富》世界500強排行榜中，中國太保連續(xù)第6年上榜，位列第251位，比2015年大幅躍升77位，首次躋身前300強；中國太保同時入選美國《福布斯》雜志2016年全球企業(yè)2000強榜單，位列第131位，較去年大幅提升42位。中國太保還認(rèn)為，作為中國最知名的保險品牌之一，公司堅持價值導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，同時推動“以客戶需求為導(dǎo)向”的轉(zhuǎn)型發(fā)展，在本報告期內(nèi)實現(xiàn)了良好的經(jīng)營業(yè)績和價值的持續(xù)提升。

《經(jīng)濟參考報》記者綜合研讀中國太保最近三年財報發(fā)現(xiàn)，在中小險企紛紛搶食市場蛋糕的形勢下，其壽險和產(chǎn)險的市場占有率始終處于一路下滑的態(tài)勢。其中，太保壽險2013年末、2014年末、2015年末的市場占有率分別為8.9%、7.8%、6.8%，今年上半年末又降到了5.8%；而太保產(chǎn)險2013年末、2014年末、2015年末的市場占有率分別為12.6%、12.3%、11.2%，今年上半年末則降到了10.6%。

而作為衡量保險公司償還債務(wù)能力的重要指標(biāo)，中國太保的償付能力充足率雖然較高但也出現(xiàn)了微降的勢頭。財報顯示，中國太保2016年上半年末的核心償付能力充足率為282%，比2015年末下降了7個百分點，而當(dāng)期的綜合償付能力充足率為291%，也比2015年末下降了8個百分點。與此同時，中國太保的資產(chǎn)負(fù)債率也從2015年末的85.6%提升到2016年上半年末的87.1%。

中報還顯示，截至2016年上半年末，中國太保內(nèi)含價值達(dá)2153.55億元，較上年末增長4.7%，其中有效業(yè)務(wù)價值為1037.63億元，較上年末增加14.6%。而受綜合收益總額和利潤分配影響，今年上半年末中國太保的股東權(quán)益為1270億元，較年初減少4.8%。

此外，值得投資者關(guān)注的是，合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，今年上半年中國太保應(yīng)收保費高達(dá)108.31億元，同比大增114.9%；而當(dāng)期預(yù)收保費僅為51.68億元，同比大降70.1%；同期手續(xù)費及傭金支出則高達(dá)188.82億元，同比增長42.1%。

保監(jiān)會連發(fā)五張罰單

信息披露或存瑕疵

中國太保2016年中報稱，報告期內(nèi)本公司嚴(yán)格遵循真實、準(zhǔn)確、完整、及時和公平的原則，編制和披露定期報告及各項臨時報告，報告期內(nèi)本公司無須披露的處罰或整改事項。而《經(jīng)濟參考報》記者瀏覽保監(jiān)會及其派出機構(gòu)官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，今年上半年保監(jiān)會及其派出機構(gòu)多次對中國太保作出行政處罰，處罰金額合計逾200萬元。

今年3月，針對太保壽險存在的騙保、未按規(guī)定回訪等違法行為，保監(jiān)會連續(xù)發(fā)布了5條行政處罰決定書，對該公司累計罰款58萬元，相關(guān)負(fù)責(zé)人累計罰款20萬元。而今年上半年，保監(jiān)會一共才開出13張罰單。如保監(jiān)罰〔2016〕2號顯示，鑒于存在公司銷售人員使用與事實不符表述向投保人促銷等欺騙投保人的行為，保監(jiān)會決定對太保壽險第一電話銷售中心罰款30萬元，對曹雯警告并罰款10萬元。

此外，記者經(jīng)梳理官方網(wǎng)站公開信息發(fā)現(xiàn)，今年1月份、3月份、4月份、5月份，太保產(chǎn)險累計收到罰單分別為16張，罰款金額合計為120多萬元。如河南保監(jiān)局今年3月對太保產(chǎn)險洛陽中心支公司存在利用保險代理人虛構(gòu)保險中介業(yè)務(wù)套取費用的違法行為，作出了罰款24萬元的行政處罰。

記者還注意到，今年4月，保監(jiān)會以“監(jiān)管函〔2016〕9號”向太保壽險下發(fā)監(jiān)管函，要求該公司就存在的電話銷售騷擾客戶、客戶回訪不符合規(guī)定、紅利通知書管理不到位等違法行為進(jìn)行全面整改。保監(jiān)會同時要求該公司，2016年4月30日前和5與31日，分別將整改方案、整改落實情況書面上報該會，該會將視整改情況采取后續(xù)監(jiān)管措施。

業(yè)內(nèi)人士指出，根據(jù)會計法、證券法和《上市公司信息披露管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，中國太保應(yīng)在全面及時披露所受保監(jiān)會的行政處罰信息及監(jiān)管信息，并將整改的結(jié)果公之于眾，充分滿足投資者的知情權(quán)。自2010年6月12日起施行的《保險公司信息披露管理辦法》第十六條也明確規(guī)定，保險公司或者其省級分公司受到中國保監(jiān)會的行政處罰，保險公司應(yīng)當(dāng)披露相關(guān)信息并作出簡要說明。

但《經(jīng)濟參考報》記者發(fā)現(xiàn)，無論是保監(jiān)會作出的行政處罰信息，還是保監(jiān)會下發(fā)的監(jiān)管信息，中國太保既未在半年報中予以披露，也未發(fā)布過相關(guān)臨時公告。針對中國太保存在的問題，本報將持續(xù)予以關(guān)注。記者 吳永