瑞銀在26日最新公布的報(bào)告中表示，建議投資者至年底前保持做多美元兌亞太貨幣(除印度盧比和印尼盾以外）。

報(bào)告指出，自9月初以來亞太貨幣兌美元漲跌皆見，上漲的貨幣僅略多過下跌的貨幣。這與7、8月兌美元全面走高相較，情勢(shì)已有所改變。預(yù)期至年底前美元兌亞太貨幣將重獲上漲動(dòng)力。理由很明顯，即美聯(lián)儲(chǔ)一旦發(fā)出12月加息的指引，應(yīng)會(huì)激勵(lì)美元全面走高。雖然近幾周加息的預(yù)期已經(jīng)浮現(xiàn)，但美元并未受惠。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)力道有所疑慮和新興市場(chǎng)獲得資金流入，抑制了美元上行空間。

瑞銀強(qiáng)調(diào)，首先，就前幾月所見，亞洲經(jīng)濟(jì)不太可能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)。經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)在今年稍晚轉(zhuǎn)弱，特別是與電子制造高度相關(guān)的經(jīng)濟(jì)體。其次，亞洲央行仍有進(jìn)一步寬松銀根的空間。雖然此地區(qū)的寬松周期已接近尾聲，但在外部需求仍無法提振整體區(qū)域之際，周期結(jié)束時(shí)點(diǎn)還沒有出現(xiàn)。第三，如果特朗普贏得美國大選，將立即為亞太貨幣帶來負(fù)面沖擊。

瑞銀認(rèn)為，目前韓元與新臺(tái)幣的風(fēng)險(xiǎn)最高，這兩種貨幣都是與電子產(chǎn)品周期高度相關(guān)，同時(shí)今年夏天外資流入的力道也很強(qiáng)勁。另外，缺乏增長題材的貨幣如新加坡元和澳元也會(huì)走弱，后者還會(huì)受挫于大宗商品價(jià)格下跌。（張枕河）