國(guó)家統(tǒng)計(jì)局下周將公布多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多方信息預(yù)測(cè)，受到房地產(chǎn)限購(gòu)政策以及高基數(shù)等影響，11月宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將小幅放緩，但仍處平穩(wěn)區(qū)間。

中信證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳認(rèn)為，房地產(chǎn)限購(gòu)政策的影響開(kāi)始顯現(xiàn)：一方面，商品房消費(fèi)面積和房地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)品銷(xiāo)售增速開(kāi)始回落；另一方面，房地產(chǎn)投資增速(單月同比)也開(kāi)始回落。這些在短期內(nèi)將成為影響四季度經(jīng)濟(jì)增速的重要變量。消費(fèi)方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫將拉動(dòng)家具、家電、建筑裝潢材料等相關(guān)消費(fèi)品增速回落；去年10月推出汽車(chē)購(gòu)置稅減半政策，由于2015年11月份基數(shù)已經(jīng)較高，汽車(chē)銷(xiāo)量同比高增長(zhǎng)階段結(jié)束，進(jìn)入低速增長(zhǎng)階段；因此預(yù)計(jì)2016年11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)9.8%，比10月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

華融證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍戈也預(yù)計(jì)，11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速小幅下滑，同比增長(zhǎng)9.8%。限購(gòu)政策出臺(tái)后，10、11月商品房銷(xiāo)售跌至冰點(diǎn)，預(yù)計(jì)建材家居消費(fèi)將會(huì)隨著地產(chǎn)遇冷而重新降溫。此外，受到地產(chǎn)銷(xiāo)售下滑影響，預(yù)計(jì)11月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速8.2%，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

他表示，從房地產(chǎn)投資看，盡管10月地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速連續(xù)第三個(gè)月攀升，但10、11月房地產(chǎn)銷(xiāo)售遇冷，預(yù)計(jì)未來(lái)地產(chǎn)投資將會(huì)有所下降。從基建投資看，目前由國(guó)務(wù)院法制辦牽頭的PPP立法工作正在加快推進(jìn)，隨著法規(guī)體系逐漸完善，未來(lái)基建投資或?qū)⒅匦禄嘏?/p>

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員高玉偉表示，未來(lái)一段時(shí)間，投資能否延續(xù)良好回升勢(shì)頭，面臨的最大挑戰(zhàn)來(lái)自投資資金能否及時(shí)足額到位。在項(xiàng)目計(jì)劃投資額保持高速增長(zhǎng)的同時(shí)，投資資金來(lái)源增長(zhǎng)卻在持續(xù)放緩，前10個(gè)月同比僅增長(zhǎng)5.4%，增速連續(xù)四個(gè)月回落。未來(lái)保持投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，有必要繼續(xù)安排一定數(shù)量的專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金，同時(shí)調(diào)動(dòng)民間資本的投資積極性，提高PPP項(xiàng)目的落地率。消費(fèi)方面，去年11月和12月，汽車(chē)銷(xiāo)售增長(zhǎng)較快、基數(shù)較高，因此11月汽車(chē)消費(fèi)難有更快增長(zhǎng)；新一輪房地產(chǎn)調(diào)控的政策效應(yīng)仍將持續(xù)釋放，不利于居住消費(fèi)增長(zhǎng)。總體而言，未來(lái)消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)面臨一定壓力，難以顯著提速。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)11月投資和消費(fèi)數(shù)據(jù)的預(yù)期則要更為樂(lè)觀。他認(rèn)為，全國(guó)固定資產(chǎn)投資連續(xù)3個(gè)月反彈回升，11月可能延續(xù)微升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)增速為8.5%。從主要投資類(lèi)別來(lái)看，民間投資、制造業(yè)投資增速出現(xiàn)觸底反彈現(xiàn)象，可能延續(xù)小幅上升；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速有望升至7%左右；基建投資增速保持較快增長(zhǎng)，增速在17%-19%。消費(fèi)方面，日用品、糧油、食品類(lèi)生活必需品具有消費(fèi)剛性的特征，增速保持穩(wěn)定，基本能夠保持高于10%的增速。大量服務(wù)行業(yè)消費(fèi)較為活躍，文化、旅游、娛樂(lè)類(lèi)消費(fèi)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。受到低基數(shù)的影響，金銀珠寶類(lèi)高檔品消費(fèi)增速回升至低速正增長(zhǎng)。綜合判斷，11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)10.3%，保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

多位專(zhuān)家表示，11月工業(yè)生產(chǎn)較為平穩(wěn)，擴(kuò)張仍在繼續(xù)，但勢(shì)頭有所減弱。數(shù)據(jù)顯示，11月，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤59.04萬(wàn)噸，同比上漲8.72%，較上月下降4.44個(gè)百分點(diǎn)，漲幅自今年6月份以來(lái)首次收窄；高爐開(kāi)工率下降，日均粗鋼產(chǎn)量172.22萬(wàn)噸，同比上漲6.32%，擴(kuò)大3.39個(gè)百分點(diǎn)。伍戈表示，盡管中采PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但近年來(lái)PMI領(lǐng)先增加值已經(jīng)超過(guò)一個(gè)月，當(dāng)前的景氣度回升或?qū)⒃谖磥?lái)幾個(gè)月體現(xiàn)。他預(yù)測(cè)，11月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.0%，較10月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

連平表示，目前去產(chǎn)能力度加大并取得了一定成效，11月全國(guó)重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量和鐵精粉日均產(chǎn)量比前兩年明顯下降，一定程度上對(duì)工業(yè)產(chǎn)值有所影響。而消費(fèi)品制造業(yè)、裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增長(zhǎng)較快，對(duì)工業(yè)新增產(chǎn)值的貢獻(xiàn)作用加大。從工業(yè)用電量來(lái)看，近幾個(gè)月用電量都保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，在輕工業(yè)、重工業(yè)、制造業(yè)用電量同比明顯增長(zhǎng)的同時(shí)，近期采掘業(yè)、紡織業(yè)用電量增速也回正。去年11月工業(yè)增加值比10月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，受到基數(shù)上升的影響，今年同期同比增速難以明顯走高。預(yù)計(jì)11月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.1%，與上個(gè)月基本持平。( 林遠(yuǎn))