19家壽險公司萬能險保費超百億元

“股價趴地板”等六類公司易遭險資舉牌

■本報記者 蘇向杲

隨著前11個月保費數(shù)據(jù)的披露，壽險公司萬能險的最新數(shù)據(jù)也出爐了。《證券日報》記者梳理顯示，前11個月有19家險企的萬能險保費超過100億元，其中有3家超過千億元。

從萬能險占規(guī)模保費的比例來看，有19家中小壽險公司的萬能險保費占規(guī)模保費的比超過50%，有12家占比超過70%，有5家占比超過90%，2家占比達到99%。

今年以來，由于萬能險頻繁參與舉牌而備受市場關(guān)注。平安證券近期發(fā)布的研報表示：“從我們溝通的情況看，我們將保險公司舉牌的上市公司分為六類：一是全國性股份制商業(yè)銀行、龍頭地產(chǎn)公司；二是估值便宜，分紅較好，股息率較高，股價趴在地板的公司；三是保險公司已經(jīng)重倉股票，仍然可能繼續(xù)加倉，從而觸發(fā)舉牌；四是高現(xiàn)金流公司；五是股權(quán)分散，大股東持股比例不高；六是其他舉牌行為，主要就是提升投資收益。”

萬能險同比增長67%

保監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示，前11個月，70家壽險公司的保戶投資款新增交費（萬能險為主）達1.1萬億元，而去年同期的保費為0.67萬億元，今年同比增長67%。

記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，前11個月萬能險保費的增速已較去年下滑了近30個百分點，2015年萬能險保費同比增速為95.2%。

這一變化與今年以來保監(jiān)會對萬能險出臺的多項監(jiān)管政策密不可分。年內(nèi)保監(jiān)會陸續(xù)出臺了一系列政策，如《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于強化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》、《關(guān)于加強保險機構(gòu)與一致行動人股票投資監(jiān)管有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》等。在多份監(jiān)管文件約束下，從今年5月份起，萬能險每月新增保費明顯下滑。

對于2017年的萬能險增速，平安證券研報表示，萬能險規(guī)模將有所收縮，隨著連續(xù)的規(guī)范性文件出臺，中短存續(xù)期產(chǎn)品占比未來將受到嚴格限制，萬能險長期化意圖明顯，預(yù)計明年總體規(guī)?？赡軙杂惺湛s。

險資舉牌將更規(guī)范

隨著險資利用萬能險舉牌愈演愈烈，保監(jiān)會頒布了一系列規(guī)章制度、并采取了專項整治行動，來規(guī)范舉牌行為。保監(jiān)會明確表示了對于激進的股權(quán)投資行為會采取必要的措施，不支持保險資金短期大量頻繁炒作股票，應(yīng)秉承價值投資、長期投資和穩(wěn)健投資原則，審慎開展投資運作，防范投資風(fēng)險。

多家券商研報表示，2017年，激進的險資舉牌行為將得到遏制，險資舉牌將更加規(guī)范。

對于險企利用萬能險舉牌背后的原因，平安證券認為，我國萬能險與美國相比保障性差、實際存續(xù)期短、結(jié)算利率過高。從期限看，我國萬能險雖然滿足保監(jiān)會5年以上期限要求，但實際存續(xù)期較短（考慮退保），美國萬能險是長期壽險；從保障情況看，美國萬能險保額保費較高；從收益情況看，我國萬能險結(jié)算利率較高，為4%-6%。這些特征導(dǎo)致我國萬能險在資產(chǎn)配置方面較為激進。