上周，受美聯(lián)儲議息會議紀要公布影響，美元指數(shù)大幅下跌。這反映出市場對特朗普政策的預期已被透支。

2017年1月4日，美聯(lián)儲公布去年12月份貨幣政策會議紀要顯示，雖然特朗普已明確表示將出臺經(jīng)濟刺激政策，但美聯(lián)儲官員卻表達出對其政策不確定性的擔憂，并認為這將影響未來美聯(lián)儲加息節(jié)奏。紀要公布后，美元指數(shù)應聲高位回落。

分析認為，美聯(lián)儲會議紀要暗示市場對特朗普政策的預期已被透支。應當看清的是，支撐美元走強預期的基礎(chǔ)是美國經(jīng)濟向好，也包括看好特朗普的經(jīng)濟政策。不過，從公布的數(shù)據(jù)和特朗普表態(tài)來看，這兩點都不太靠得住。從美國經(jīng)濟來看，國際有關(guān)機構(gòu)預期其2016年增長率在1.5%左右，2017年也難言強勁。至于特朗普的政策表態(tài)更是自相矛盾。一方面他畫出了減稅和投資“大餅”引得全球資金回流，另一方面其貿(mào)易保護姿態(tài)依舊，如果他上任后拉開“貿(mào)易戰(zhàn)”的架子，對美元和美元資產(chǎn)的打擊將顯而易見。

因此，美聯(lián)儲公布紀要后美元在短期內(nèi)恢復強勢難度不小。未來特朗普和美聯(lián)儲在政策選擇上作出何種選擇，是配合還是對抗，或者是一個唱紅臉一個唱白臉，將對美元走勢產(chǎn)生顯著影響。有趣的是，去年一年美聯(lián)儲依靠“用嘴加息”引導全球預期，對其信用造成不小的傷害。特朗普在社交媒體上“滿嘴跑火車”的表現(xiàn)也引起美國政界和學界的廣泛擔憂。這兩方面究竟誰的“嘴皮子”更厲害？美元的強勢究竟還能強撐多久？讓我們拭目以待。