■本報記者 侯捷寧

2016年11月份，證監(jiān)會再次對累犯任良成的操縱市場行為予以行政處罰，沒收其違法所得約1億元，并處以約2億元罰款。2015年，證監(jiān)會曾對任良成市場操縱行為予以行政處罰，沒收其違法所得，并處以一倍罰款。本案是證監(jiān)會對任良成的第二次行政處罰，通過加大處罰幅度，向市場表明，證監(jiān)會維護(hù)證券市場秩序的堅定決心與能力，對于多次涉案、屢次違法的人員，在市場監(jiān)控環(huán)節(jié)重點盯防，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)再次違法違規(guī)，必將嚴(yán)懲，彰顯了證監(jiān)會依法、從嚴(yán)、全面監(jiān)管的決心。

據(jù)了解，任良成是上海任行投資管理有限公司實際控制人、參與資本市場多年。在交易所推出大宗交易模式后，任良成以上海任行投資管理有限公司為平臺，專營股票大宗交易業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)規(guī)模位居同行前列。

據(jù)辦案人員介紹，在此案的調(diào)查過程中，調(diào)查組經(jīng)分析線索發(fā)現(xiàn)，嫌疑賬戶主要由任良成公司員工開立，針對此特點，順藤摸瓜，現(xiàn)場調(diào)查第一時間核實任良成公司員工人數(shù)、身份信息、賬戶開立等情況，最終在20多個嫌疑賬戶的基礎(chǔ)上，又發(fā)現(xiàn)了其他80多個關(guān)聯(lián)賬戶。

針對涉案的100多個證券賬戶，調(diào)查組在執(zhí)法力量不足情況下，統(tǒng)籌安排，科學(xué)分配有限的調(diào)查資源，同地域不同案件互相兼顧，在較短時間內(nèi)完成了所有賬戶資料的調(diào)取工作，減少了外圍取證時間，提高了辦案效率。

通過對此案的查處可以看出，本案違法違規(guī)手法呈現(xiàn)出兩大特點：一是利用大宗交易跨交易平臺操縱。大宗交易在股票二級市場交易之外提供了一種特殊的流動性服務(wù)，活躍了市場氛圍。但實際運行中，容易淪為市場操縱行為多發(fā)的“溫床”。市場上資金充裕的投資者，通過大宗交易平臺接盤大量股票籌碼，為了獲取二級市場“零售價”與大宗交易“批發(fā)價”的價差，想方設(shè)法實施跨交易方式操縱。二是操縱多只股票、操縱意圖明顯、交易金額和獲利金額巨大。任良成大宗交易折價買入部分股票后，市場行情較好，本可以輕松實現(xiàn)“無風(fēng)險套利”，仍拉抬股價，以謀取二級市場賣出價與大宗交易買入價之間更大的差價和利潤空間。

雖然，本案涉及賬戶數(shù)量眾多，而且既有單一的連續(xù)交易操縱，又有大宗交易相關(guān)市場操縱，后期數(shù)據(jù)分析量大。但是，針對1200多次大宗交易行為和340多只股票，調(diào)查組立足實踐、勇于創(chuàng)新，自創(chuàng)了指標(biāo)分析模板，綜合多項指標(biāo)篩查交易異常股票，科學(xué)判斷操縱期間，根據(jù)多項微觀指標(biāo)明確操縱行為，提高了案件認(rèn)定的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。

市場人士認(rèn)為，該案的查處對于大宗交易市場參與者將產(chǎn)生“敲山震虎”的作用，鄭重提醒大宗交易接盤方、上市公司的股東等參與者不要妄圖操縱二級市場，實現(xiàn)股價拉抬后的逢高減持，有利于大宗交易市場制度完善和規(guī)范發(fā)展。