個人稅延型養(yǎng)老險試點年內(nèi)啟動 將撬動增量資金入市

分析人士認為，商業(yè)養(yǎng)老保險具有長期負債的特征，有利于資本市場的長期穩(wěn)定

■本報記者 傅蘇穎

國務(wù)院辦公廳7月4日下發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》（以下簡稱《意見》），2017年年底前啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

對此，北京工商大學(xué)保險研究中心主任王緒瑾7月4日對《證券日報》記者表示，隨著我國老齡化現(xiàn)象越來越嚴重，我國加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的必要性越來越突出?！兑庖姟访鞔_個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的時間表，鼓勵更多人購買商業(yè)養(yǎng)老保險，通過市場杠桿的撬動，把人們購買養(yǎng)老保險的積極性調(diào)動起來。這不僅關(guān)系到個人，也關(guān)系到社會的穩(wěn)定和發(fā)展。

王緒瑾表示，一個穩(wěn)健的資本市場必定要有一個發(fā)達的保險市場做后盾，保險資金是資本市場的重要資金來源之一。在發(fā)達國家，如美國，其資本市場有三分之一的資金來源于保險資金。商業(yè)養(yǎng)老保險得到發(fā)展，對于壽險公司來說是重大利好，而壽險公司的良好發(fā)展將有助于提高資本市場的流動性。同時，商業(yè)養(yǎng)老保險金作為長期機構(gòu)投資者，提倡理性投資和價值投資，不僅有助于壯大A股機構(gòu)投資者的隊伍，也帶來了理性投資理念。另外，商業(yè)養(yǎng)老保險具有長期負債的特征，有利于資本市場的長期穩(wěn)定。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生7月4日對《證券日報》記者表示，個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的加快推出，將刺激保費增長。而保費中的一部分增量必然會作為長期資金進入資本市場。

據(jù)悉，我國養(yǎng)老保障體系包括三大支柱：基本養(yǎng)老保險（國家層面）、企業(yè)/職業(yè)年金（企業(yè)層面）屬于第一和第二支柱，目前已經(jīng)實現(xiàn)了市場化投資運作，商業(yè)養(yǎng)老保險（個人層面）作為第三支柱在政策的推動下也將啟動市場化之旅。

分析人士認為，在老齡人口占比逐漸提升和撫養(yǎng)比逐年下降的情況下，我國商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展將迎來新機遇。

《意見》指出，發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險資金長期投資優(yōu)勢。堅持風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則，推進商業(yè)養(yǎng)老保險資金穩(wěn)步有序參與國家重大戰(zhàn)略實施。支持商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等形式，參與重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等重大項目和民生工程建設(shè)，服務(wù)科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、生活性服務(wù)新業(yè)態(tài)等發(fā)展，助力國有企業(yè)混合所有制改革。

王緒瑾表示，商業(yè)養(yǎng)老保險資金作為“養(yǎng)命錢”，為達到雙贏的目的，在鼓勵其參與國家重大戰(zhàn)略的同時，我國還需配套相關(guān)優(yōu)惠政策，進一步完善法制，確保經(jīng)營者依法經(jīng)營，監(jiān)管者依法監(jiān)管。另外，養(yǎng)老保險資金作為投資方還需做好風(fēng)險評估，有效防范風(fēng)險，增強抵御風(fēng)險的能力。

《意見》提出，審慎開展商業(yè)養(yǎng)老保險資金境外投資。在風(fēng)險可控前提下，穩(wěn)步發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險資金境外投資業(yè)務(wù)，合理配置境外資產(chǎn)，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)。支持商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過相關(guān)自貿(mào)試驗區(qū)開展境外市場投資；按照商業(yè)可持續(xù)原則，有序參與絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和金磚國家新開發(fā)銀行等主導(dǎo)的投資項目，更好服務(wù)國家“走出去”戰(zhàn)略。