上半年險企披露277項重大關(guān)聯(lián)交易

最大單筆交易金額達370億元

險資投資關(guān)聯(lián)交易是重點內(nèi)容之一，交易方以保險公司與保險資管公司、信托公司為主，交易產(chǎn)品以資管產(chǎn)品和債權(quán)產(chǎn)品為主

■本報記者 冷翠華

6月30日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步加強保險公司關(guān)聯(lián)交易管理有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），使業(yè)界對險企關(guān)聯(lián)交易的關(guān)注度進一步提升。那么，今年上半年，保險公司進行了哪些關(guān)聯(lián)交易呢？《證券日報》記者對公開披露信息進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年上半年險企共披露了277條重大關(guān)聯(lián)交易信息，是去年同期2.47倍。

從關(guān)聯(lián)交易的形式來看，關(guān)聯(lián)方保險業(yè)務(wù)交易和保險資金投資交易是最主要的兩種形式。其中，在險資投資關(guān)聯(lián)交易中，交易方以保險公司與保險資管公司、信托公司為主，交易的產(chǎn)品以資管產(chǎn)品和債權(quán)產(chǎn)品為主。

關(guān)聯(lián)交易目的之一：

為子公司融通資金

根據(jù)險企上半年披露的重大關(guān)聯(lián)交易信息，記者發(fā)現(xiàn)，在公布了交易金額的項目中， 交易金額最大的一筆關(guān)聯(lián)交易額為370.66億元。具體來看，今年1月16日，富德生命人壽發(fā)布公告稱，其2016年12月30日與深圳市富德前?；A(chǔ)設(shè)施投資控股有限公司（下稱“前?；A(chǔ)設(shè)施”）簽訂了臨時資金融通協(xié)議，向前?；A(chǔ)設(shè)施提供融通資金370.66 億元，協(xié)議自雙方蓋章后生效。

由于前?；A(chǔ)設(shè)施是富德生命人壽的全資子公司，因此該交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。在談到交易目的時，富德生命人壽表示：“為保障集團整體流動性水平，我公司為前?；A(chǔ)設(shè)施提供融通資金，確保其正常經(jīng)營和投融資業(yè)務(wù)?！痹诮灰浊闆r介紹時，富德生命人壽表示，前?；A(chǔ)設(shè)施借款370.66億元，用以解決前海基礎(chǔ)設(shè)施日常經(jīng)營和投融資活動資金不足問題。

該筆融資業(yè)務(wù)期限為單筆資金融入日起算1年（365天），到期雙方如無異議自動續(xù)期一年，以此類推。公告顯示：“截至本合同簽訂日已收回119.84億元?！?同時，截止到2016年12月31日利息合計為9.29億元。

投資關(guān)聯(lián)交易：

資管產(chǎn)品項目居多

記者對上半年險企關(guān)聯(lián)交易的類型進行梳理發(fā)現(xiàn)，最主要的兩大類交易為關(guān)聯(lián)方的保險業(yè)務(wù)交易以及保險資金投資交易。在險資投資關(guān)聯(lián)交易中，交易方以保險公司與保險資產(chǎn)管理公司、信托公司為主，交易涉及的產(chǎn)品以資管產(chǎn)品和債權(quán)投資計劃為主。

在關(guān)聯(lián)交易主體方面，人保健康、人保財險等保險公司與人保資產(chǎn)之間進行了多次關(guān)聯(lián)交易；民生人壽與民生通惠，合眾人壽、合眾財險與合眾資產(chǎn)，眾安保險與平安資產(chǎn)等關(guān)聯(lián)方之間都發(fā)生了險資投資的關(guān)聯(lián)交易；同時，建信人壽與建信信托、渤海人壽與華鑫信托、中英人壽與中糧信托等關(guān)聯(lián)方之間也發(fā)生了險資投資關(guān)聯(lián)交易。

在關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)品方面，債權(quán)投資計劃是險資重大關(guān)聯(lián)交易的一個重要組成部分。例如，建信人壽將“長江養(yǎng)老-廣州綠地智慧廣場商業(yè)不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃”轉(zhuǎn)讓給建信信托，項目金額4.92億元，同時，該公司從建信信托公司受讓“長江養(yǎng)老-天房天陸不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃（二期）”、“長江養(yǎng)老-廣州綠地智慧廣場商業(yè)不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃”等，分別涉及金額7063萬元、4.95億元。中英人壽購買“中英益利-泛海武漢中央商務(wù)區(qū)債權(quán)投資計劃”，預(yù)期收益率為5.80%；長城人壽認購“長城財富-魯商集團CBD不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃”，等。

在信托計劃方面，建信人壽以8083萬元受讓建信信托“陸家嘴信托-瑪瑙石三十一號集合資金信托計劃”，以5.04億元的價格受讓建信信托“陸家嘴信托-瑪瑙石三十號集合資金信托計劃”，以4.51億元受讓“建信信托-安享糧瑞集合資金信托計劃”。都邦財險5月16日披露，其委托生命保險資管公司投資中信嘉和23號?松花湖建設(shè)貸款集合資金信托計劃1.1億元。該信托計劃保證人是吉林市城市建設(shè)控股集團有限公司和吉林市鐵路投資開發(fā)有限公司，這兩個公司均為都邦財險股東，因此構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，從這些重大關(guān)聯(lián)交易涉及的投資產(chǎn)品來看，債權(quán)計劃大多投向了不動產(chǎn)項目，而信托計劃的涉及范圍更廣，交易情況更為復(fù)雜。例如，“陸家嘴信托-瑪瑙石三十號集合資金信托計劃”投資標的為借款人流動資金補充項目；“陸家嘴信托-瑪瑙石三十一號集合資金信托計劃”的投資標的是上海虹口區(qū)提籃橋66街坊綜合開發(fā)項目開發(fā)建設(shè)及一方集團對上海一方競藝企業(yè)管理有限公司的6億元本金的股東借款。大連萬達集團股份對此提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保?！叭A能信托-鑫達集合資金信托計劃”的投資標的為向萬達集團發(fā)放流動性資金貸款。

業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易：

以購買保險產(chǎn)品和分保為主

在保險公司關(guān)聯(lián)方的保險業(yè)務(wù)交易方面，又有兩種主要形式，一是保險公司股東方向其購買相關(guān)保險產(chǎn)品，二是保險業(yè)務(wù)的分出。

例如，上半年，鑫安保險的股東方一汽轎車向其購買商品汽車運輸、倉儲綜合保險；浙江電力、山東電力等多家電力公司向英大泰和財產(chǎn)保險公司投保非車險產(chǎn)品，這些電力公司皆為英大泰和的股東方；光大永明人壽的股東方光大銀行與其簽署2017年度員工綜合福利保障保險協(xié)議，涉及保費大約6000萬元；永誠財險與華能集團簽訂保險業(yè)務(wù)合同，預(yù)計累計保費收入為6.89億元，其與中國大唐集團公司簽訂保險業(yè)務(wù)合同，預(yù)計累計保費收入為1.21億元。

在保險業(yè)務(wù)分出方面，以人保財險和人保再保險之間的關(guān)聯(lián)交易為例，6月30日，人保再保險披露了多項關(guān)聯(lián)交易信息，包括雙方簽訂《首臺套重大技術(shù)裝備綜合保險分保合同》、《石油險成數(shù)分保合同》、《國內(nèi)信用險成數(shù)分保合同》、《船舶險溢額分保合同》、《出口信用險成數(shù)分保合同》、《產(chǎn)品責(zé)任險成數(shù)分保合同》，等。同時，太平財險和太平再香港公司之間開展了分出商業(yè)車險的關(guān)聯(lián)交易；永誠財險與瑞再簽訂再保險業(yè)務(wù)合同，預(yù)計累計發(fā)生分保費收入1300萬元以及分出保費4.35億元，分保費用支出270萬元。

此外，關(guān)聯(lián)方的保險業(yè)務(wù)交易還涉及到保險業(yè)務(wù)代理、產(chǎn)壽業(yè)務(wù)交叉銷售等領(lǐng)域。例如，平安人壽與平安銀行簽署協(xié)議，后者代理平安人壽所有在售電銷個人保險產(chǎn)品并收取手續(xù)費，根據(jù)披露，代理費大約為2億元/年。

監(jiān)管：

明確穿透監(jiān)管原則

無論是保險業(yè)務(wù)還是險資投資業(yè)務(wù)，關(guān)聯(lián)交易都無可避免，不過，如果關(guān)聯(lián)交易不規(guī)范，則可能潛藏著行業(yè)風(fēng)險。為有效防范不正當利益輸送風(fēng)險，維護保險公司和保險消費者利益，保監(jiān)會發(fā)布上述《通知》，進一步加強保險公司關(guān)聯(lián)交易的管理。

《通知》指出，針對當前關(guān)聯(lián)交易管理中存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系難以識別、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜多變、關(guān)鍵環(huán)節(jié)審核責(zé)任不清晰等亂象問題，保監(jiān)會將采取四大措施。一是強化關(guān)聯(lián)交易管理，如要求保險公司設(shè)立關(guān)聯(lián)交易控制委員會等；二是明確穿透監(jiān)管原則；三是建立“責(zé)任到人”的審核和追責(zé)機制；四是增加有針對性的監(jiān)管措施。

在這些措施中，業(yè)內(nèi)人士認為，穿透監(jiān)管將對保險公司的關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生重大影響。

嚴認定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易，采取“實質(zhì)重于形式”的原則認定關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易，追溯穿透至信托計劃等金融產(chǎn)品的實際權(quán)益持有人，下溯穿透至底層基礎(chǔ)資產(chǎn)包含保險公司和保險資產(chǎn)管理公司的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)，并且將保險資金投資股權(quán)所形成的關(guān)聯(lián)方（已受所在金融行業(yè)監(jiān)管的機構(gòu)除外）與保險公司其他關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的重大關(guān)聯(lián)交易也納入監(jiān)管。嚴格的監(jiān)管措施將有效防范關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的利益輸送問題。