■本報(bào)記者 蘇向杲

隨著償付能力報(bào)告陸續(xù)披露，壽險(xiǎn)公司上半年凈利潤也隨之出爐。據(jù)《證券日報(bào)》記者對已在中保協(xié)及壽險(xiǎn)公司官網(wǎng)披露的56份償付能力報(bào)告（部分公司暫未披露）梳理顯示，56家險(xiǎn)企中有28家虧損，有28家盈利，可謂盈虧各半。

引人注意的是，有8家險(xiǎn)企合計(jì)虧損61億元。從已經(jīng)披露償付能力報(bào)告的險(xiǎn)企來看，泰康人壽、前海人壽、國華人壽、友邦、陽光人壽等險(xiǎn)企前半年凈利潤較高（上市險(xiǎn)企暫未披露，未納入對比）。

上半年28家盈利

28家虧損

從已經(jīng)披露償付能力報(bào)告的56壽險(xiǎn)公司來看，上半年，有28家險(xiǎn)企虧損，其中虧損額較大的8家險(xiǎn)企合計(jì)虧損61.27億元；28家險(xiǎn)企盈利。

從盈利額較大的險(xiǎn)企來看，今年二季度末泰康人壽、前海人壽、國華人壽、友邦、陽光人壽等險(xiǎn)企的凈利潤排名暫居已披露償付能力報(bào)告壽險(xiǎn)公司的前列。

例如，泰康人壽二季度末的凈利潤（凈利潤為當(dāng)季度結(jié)果）為18.74億元，一季度凈利潤為24.85億元。二季度的綜合償付能力充足率為247.82%，較一季度末的240.19%略有提升。

陽光人壽二季度末的凈利潤為6.17億元，綜合償付能力充足率為226.18%，核心償付能力充足率為191.41%，兩項(xiàng)指標(biāo)均較一季度末略有提升。

值得一提是，償付能力報(bào)告顯示，二季度末國華人壽的凈利潤為10.5億元，較一季度末的2.35億元大幅增長。但國華人壽的綜合償付能力與核心償付能力二季度末較一季度末均出現(xiàn)下降，二季度末的綜合償付能力充足率為118.51%，核心償付能力充足率為109.06%。

盡管目前已經(jīng)披露壽險(xiǎn)公司凈利潤呈現(xiàn)盈虧參半的態(tài)勢，但多券商機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，行業(yè)整體盈利情況將會改善。

在投資端，“目前來看，股票市場相對2016年較為穩(wěn)定，藍(lán)籌行情有利于保險(xiǎn)公司，但是占保險(xiǎn)公司資產(chǎn)配置較多的固定收益類債券收益率有所下降。因此，二季度總投資收益率雖較一季度將會有所提升，但恐難超越去年水平。”平安證券分析認(rèn)為。

在產(chǎn)品端，國泰君安證券也表示，隨著保險(xiǎn)公司資產(chǎn)重新配置壓力的減小、準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率拐點(diǎn)的出現(xiàn)，以及上半年增員比較好的保險(xiǎn)公司(如中國平安和中國太保)，下半年個(gè)險(xiǎn)新單依然存在爆發(fā)潛力，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司業(yè)績在三季度將迎來拐點(diǎn)。

前海人壽恒大人壽

凈利合計(jì)超過20億元

引人注意的是，今年上半年，備受市場關(guān)注的前海人壽與恒大人壽凈利潤暫居已經(jīng)披露償付能力報(bào)告的壽險(xiǎn)公司的前十（上市險(xiǎn)企暫未披露相關(guān)數(shù)據(jù)，未納入對比），兩家險(xiǎn)企凈利潤合計(jì)超過20億元。

恒大人壽披露的償付能力報(bào)告顯示，恒大人壽上半年累計(jì)凈利潤為6億元，二季度凈利潤為2.85億元，較一季度實(shí)現(xiàn)大幅增長。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，恒大人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本年累計(jì)收入為155.2億元。

償付能力報(bào)告顯示，二季度恒大人壽凈現(xiàn)金流入 7.21 億元，綜合償付能力充足率為163.21%，較一季度末的108.25%大幅增長?！肮镜诙径任窗l(fā)生重大流動性風(fēng)險(xiǎn)，凈現(xiàn)金流、綜合流動性比率、流動性覆蓋率等各項(xiàng)流動性指標(biāo)均良好。公司整體流動性風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)，無需安排額外的應(yīng)對措施?！?/p>

7月30日，前海人壽官網(wǎng)披露的2017年第二季度償付能力報(bào)告的顯示，前海人壽綜合償付能力充足率123.27%，較上季度提升2.43個(gè)百分點(diǎn)，核心償付能力充足率62.26%，較上季度提升1.74個(gè)百分點(diǎn)，前海人壽償付能力指標(biāo)連續(xù)第二個(gè)季度微增。

報(bào)告顯示，今年上半年，前海人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入210.16億元，較上季度末增長55.8%；公司凈資產(chǎn)252.47億元，較上季度末增長20.57億元，上半年凈資產(chǎn)累計(jì)增長38億元。二季度末凈利潤為14.53億元，一季度末的凈利潤為13.78億元。

流動性風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對措施方面，前海人壽在償付能力報(bào)告中表示，公司未來3個(gè)月的綜合流動比率較上季度顯著改善，主要是未來 3個(gè)月本公司有較多到期資產(chǎn)。當(dāng)前公司優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足，短期內(nèi)的流動性風(fēng)險(xiǎn)可控。從長期來看，公司將一進(jìn)步加強(qiáng)和完善流動性風(fēng)險(xiǎn)管理，特別是萬能賬戶的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。

據(jù)保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，前海人壽保戶投資款新增交費(fèi)驟降99.55%，由去年5月末的415.07億元降至今年5月末的1.88億元。受此影響，該公司規(guī)模保費(fèi)同樣出現(xiàn)明顯縮水，由去年5月末的555.07億元減少65.66%至190.6億元。

針對規(guī)模保費(fèi)下降，前海人壽表示，“公司堅(jiān)決落實(shí)保險(xiǎn)業(yè)回歸本源的監(jiān)管要求，落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求，從產(chǎn)品服務(wù)等全面發(fā)揮保險(xiǎn)長期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，因此帶來的規(guī)模瘦身，其實(shí)質(zhì)是價(jià)值積累的提速。為加強(qiáng)流動性管理，公司已建立并持續(xù)完善流動性管理辦法和流動性預(yù)警機(jī)制。”

對可能出現(xiàn)的流動性風(fēng)險(xiǎn)，前海人壽表示，具體舉措包括：一是加強(qiáng)公司在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期間的新業(yè)務(wù)進(jìn)度追蹤，根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整規(guī)模保費(fèi)預(yù)期，提高規(guī)模保費(fèi)預(yù)測的準(zhǔn)確性。二是加強(qiáng)萬能賬戶的流動性監(jiān)控。三是加強(qiáng)退保經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的回溯分析。四是加強(qiáng)銷售管理，引導(dǎo)客戶長期持有保險(xiǎn)合同，降低退保風(fēng)險(xiǎn)。五是定期對公司現(xiàn)金流進(jìn)行壓力測試，根據(jù)壓力測試結(jié)果調(diào)整業(yè)務(wù)和資產(chǎn)配置計(jì)劃等。六是針對流動性可能不足的情況，提前做好流動性應(yīng)急預(yù)案。七是定期開展流動性應(yīng)急預(yù)案演練。