日本央行將維持貨幣政策不變

分析人士指出，通脹升至2%仍遙不可及

10月30至31日，日本央行舉行貨幣政策會(huì)議。預(yù)計(jì)將維持利率和QE政策不變，維持短期利率目標(biāo)在-0.1%、10年期日債收益率目標(biāo)在0%左右。

由于出口和民間消費(fèi)穩(wěn)健，日本央行對(duì)國(guó)內(nèi)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)給出了10多年以來(lái)最樂(lè)觀的評(píng)估，凸顯出央行對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇且勢(shì)頭向好的信心。

日本央行在地區(qū)經(jīng)濟(jì)季度報(bào)告中，上調(diào)九個(gè)地區(qū)中五個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，同時(shí)維持其余四個(gè)地區(qū)的樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)評(píng)估不變。報(bào)告稱(chēng)，六個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)“適度擴(kuò)張”或“朝適度擴(kuò)張的方向邁進(jìn)”。這是自2005年4月日本央行開(kāi)始編纂該報(bào)告以來(lái)，其首次對(duì)如此多的地區(qū)使用如此強(qiáng)烈的措辭。日本央行稱(chēng)，隨著海外經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)，出口正處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)步收緊，并促進(jìn)消費(fèi)集聚動(dòng)能。

本月，歐洲央行和英國(guó)央行都在轉(zhuǎn)為更為“鷹派”的政策立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)今年已經(jīng)兩度加息，并可能在年底前再度收緊政策。歐洲央行則在上周的會(huì)議上決定從明年1月起將QE規(guī)模減半。由于通脹不斷上揚(yáng)，英國(guó)央行面臨很大的上調(diào)利率的壓力。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)英國(guó)央行將很快宣布10年以來(lái)首次加息。但對(duì)日本而言，要退出刺激政策似乎遙不可及。

日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在30日的地區(qū)支行經(jīng)理季度會(huì)議上對(duì)日本經(jīng)濟(jì)仍表達(dá)了樂(lè)觀信心，他認(rèn)為，由于外部及國(guó)內(nèi)需求均衡地雙雙上升，未來(lái)日本經(jīng)濟(jì)料將繼續(xù)溫和擴(kuò)張。他還表示，由于預(yù)期薪資及就業(yè)穩(wěn)定增加，民眾愈來(lái)愈能接受物價(jià)上漲。但黑田東彥重申，他決心維持超寬松貨幣政策，直到通脹穩(wěn)居2%的目標(biāo)上方。這說(shuō)明在歐洲央行剛剛宣布從明年起削減QE規(guī)模后，日本央行不會(huì)很快縮減刺激計(jì)劃。

盡管日本央行表示由于就業(yè)市場(chǎng)趨緊以及薪資增長(zhǎng)，消費(fèi)者物價(jià)最終將加速上升，數(shù)據(jù)顯示，日本9月核心消費(fèi)者物價(jià)較上年同期上升0.7%，升幅遠(yuǎn)低于日本央行2%的通脹率目標(biāo)。今年7月會(huì)議上，日本央行維持貨幣政策不變，但再次推遲實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的時(shí)間。這已是央行行長(zhǎng)黑田東彥2013年推出量化寬松措施以來(lái)第六次推遲達(dá)成通脹目標(biāo)時(shí)間。日本央行將于10月31日的貨幣政策會(huì)議上發(fā)布新的預(yù)估。

ACLS Global首席分析師Marshall Glitter表示：“(日本)有一大堆衡量通脹的方法，但基本上顯示的都是同一個(gè)結(jié)果：在利率接近于零持續(xù)了差不多20年后，通脹依然沒(méi)有起色?！?/p>

分析師認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)正重拾動(dòng)能，黑田東彥目前需要努力讓市場(chǎng)相信，日本央行擁有退出超寬松貨幣政策的可靠計(jì)劃，與此同時(shí)，還需要向市場(chǎng)傳遞信息，讓市場(chǎng)相信緊縮計(jì)劃并無(wú)馬上推出的必要，以免給投資者帶來(lái)?yè)?dān)憂。經(jīng)歷三年大規(guī)模的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)仍未能推高通脹后，日本央行去年調(diào)整政策框架，目標(biāo)轉(zhuǎn)向控制長(zhǎng)期利率。

黑田東彥的任期將于明年4月結(jié)束，在下任央行行長(zhǎng)人選中黑田東彥處于領(lǐng)先，這或許意味著日本央行將繼續(xù)實(shí)行超寬松貨幣政策。同時(shí)，日本首相安倍晉三領(lǐng)導(dǎo)的政黨聯(lián)盟在本月大選中贏得勝利，這令外界更加預(yù)期，無(wú)論接任人選是誰(shuí)，作為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”支柱之一的日本央行超寬松政策都將持續(xù)下去。

外匯市場(chǎng)上，因月底交投清淡，加上央行正在召開(kāi)會(huì)議，亞市盤(pán)中，美元對(duì)日元震蕩整理。大和證券技術(shù)分析師HikaruSato稱(chēng)：“在日本及全球市場(chǎng)本周多項(xiàng)重大經(jīng)濟(jì)事件之前，投資人有點(diǎn)審慎。”

□記者 周武英