廢紙價格回調 成品紙價格堅挺

11月6日，據“99廢紙之家”公布的數據，在91家造紙廠中，86家下調了廢紙價格。自10月底以來，廢紙價格持續(xù)回調，幅度達30%。業(yè)內人士表示，此次價格回調與廢紙新到港額度激增，原有庫存加速出清有關，市場正在尋求新的平衡，廢紙價格暴漲暴跌給后續(xù)市場走勢帶來較大不確定性?？紤]到旺季效應等因素，預計四季度紙制品價格的主旋律仍是上漲。

廢紙價格松動

11月6日，“99廢紙之家”公布11月3日-5日全國91家造紙廠的最新廢紙報價，86家企業(yè)下調了廢紙價格，幅度在20元-300元/噸。個別造紙廠選擇暫停收購。經過連續(xù)降價，目前山東棗莊豐源中科紙業(yè)內地及外地C級廢紙價格降至880元/噸。

百川資訊輕工行業(yè)分析師雷茜向中國證券報記者表示，10月底以來，廢紙價格一直回調，目前價格相比今年最高點回調了30%左右，但相比去年四季度仍是翻倍行情。

據了解，10月18日-22日，以廣東、江浙地區(qū)為代表的廢紙價格大幅回調，從3300元/噸下跌至1800元/噸，但短時間內價格出現了回升。下跌的原因主要在于廢紙新到港額度激增，原有庫存加速出清。業(yè)內人士表示，造紙廠對廢紙價格有較高的定價權，同時下游需求旺盛，未來價格走勢目前難以預測，目前市場正在尋求新平衡。

雷茜表示，C級廢紙的出漿率比較低，價格與A級、A+級相差較大，因此C級價格不能代表廢紙行業(yè)整體價格。

東吳證券輕工行業(yè)分析師馬莉表示，廢紙價格經歷過山車，相應帶動紙價波動。目前，瓦楞紙價格出現小幅松動。成本端廢紙價格波動，帶動箱板價格短期波動，非需求下滑所致。

成品紙價維持高位

一家大型造紙廠高管對中國證券報記者表示，廢紙漿、針葉漿、闊葉漿是造紙的主要原材料。其中，廢紙漿主要用于瓦楞紙和箱板紙的生產制造；木漿則主要用于文化紙等高檔紙的生產制造。瓦楞紙、箱板紙價格受廢紙影響較大，其他品種則受木漿價格影響較大。

進入11月，文化紙龍頭企業(yè)陸續(xù)發(fā)布提價函。晨鳴紙業(yè)靜電復印紙漲價500元/噸，太陽紙業(yè)復印紙漲價400-500元/噸。由于針葉漿及闊葉漿主要集中在海外大型企業(yè)手中，聯合定價能力較強，四季度紙漿價格料繼續(xù)維持高位。此外，晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等龍頭企業(yè)基本實現“林漿紙”一體化模式，外部紙漿價格上漲對其沖擊較小。

雷茜表示，廢紙價格下降，使得造紙行業(yè)成本下降，有利于造紙行業(yè)提升利潤率。同時，原材料價格短時下跌應該不會引發(fā)成品紙價格下跌。如果廢紙價格繼續(xù)下跌，下游包裝企業(yè)會有降價訴求，傳導機制將逐漸顯現。

目前已有15家造紙行業(yè)上市公司發(fā)布全年業(yè)績預告，全部預喜。多家公司在業(yè)績預告中提及原材料價格波動問題。以景興紙業(yè)為例，公司預計全年實現歸屬于上市公司股東凈利潤6.1億元-7億元，同比增長91.33%-119.55%。公司表示，10月以來，原材料價格波動較大。公司生產成本中原材料比重較高，原材料價格劇烈波動會影響公司業(yè)績預測的準確性。

東方財富證券研報顯示，近期廢紙價格暴漲暴跌給后續(xù)市場走勢帶來較大的不確定性。但四季度紙制品價格主旋律是上漲，至少今年內供給和需求端等因素不會大幅改變，疊加旺季效應，四季度價格將穩(wěn)步上升。記者 董添