3月CPI同比漲幅或?qū)⒊霈F(xiàn)回落

PPI繼續(xù)回落，剪刀差有望進(jìn)一步收窄

國家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布了2018年2月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI環(huán)比上漲1.2%，同比上漲2.9%。國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級統(tǒng)計(jì)師繩國慶表示，從同比看，CPI漲幅擴(kuò)大主要受春節(jié)“錯(cuò)月”影響。今年春節(jié)在2月份，而去年1月份，春節(jié)“錯(cuò)月”致使2月份的對比基數(shù)相對較低，加之春節(jié)前后食品和服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲導(dǎo)致CPI同比漲幅擴(kuò)大。據(jù)測算，在2月份2.9%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為1.1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.8個(gè)百分點(diǎn)。

此外，天氣因素也是導(dǎo)致2月份CPI上漲的重要原因。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，2月份食品價(jià)格環(huán)比變動(dòng)4.4%，明顯高于市場預(yù)測，此前市場一致預(yù)期低估了春節(jié)需求拉動(dòng)以及極端天氣對于食品各分項(xiàng)的拉動(dòng)幅度，鮮菜與鮮果價(jià)格環(huán)比分別大漲18.1%、6.4%，水產(chǎn)品與肉類價(jià)格環(huán)比漲幅也分別達(dá)到8%、2%，各分項(xiàng)漲幅均有不同程度擴(kuò)大，四項(xiàng)合計(jì)共拉動(dòng)CPI環(huán)比約0.82個(gè)百分點(diǎn)，整體漲幅中占比約70%。

多位專家表示，考慮到“節(jié)日因素”消退，預(yù)計(jì)3月份CPI同比漲幅將有所回落。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超表示，3月以來鮮果價(jià)格平穩(wěn)，但節(jié)后鮮菜需求走弱、價(jià)格大幅下降，豬肉價(jià)格繼續(xù)下跌。盡管天氣、春節(jié)因素導(dǎo)致2月CPI環(huán)比漲幅較大，但這些都是短期干擾因素，春節(jié)前后物價(jià)歷來都是快漲快跌，預(yù)計(jì)3月物價(jià)將回歸到正常水平，CPI環(huán)比會負(fù)增，同比或回落至2.5%。

謝亞軒也表示，2月通脹數(shù)據(jù)受到雙重因素?cái)_動(dòng)而出現(xiàn)超預(yù)期，這是2018年通脹的第一個(gè)高位，下一個(gè)高位出現(xiàn)的時(shí)間預(yù)計(jì)在年中，未來需要跟蹤豬肉以及國際原油等重要類別的價(jià)格走勢。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，雖然2月份CPI同比明顯走高，但主要是春節(jié)因素和基數(shù)原因?qū)е碌亩唐谏蠞q，市場供求等因素并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。預(yù)計(jì)2月份2.9%的漲幅可能是年內(nèi)CPI同比高位，持續(xù)上升的可能性較小。雖然同比漲幅可能明顯高于2017年的1.6%，但仍將明顯低于3%的政策目標(biāo)，2018年物價(jià)不會成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要問題。

2月份，PPI環(huán)比下降0.1%，同比上漲3.7%。從環(huán)比看，PPI由1月上漲轉(zhuǎn)為2月微降。生產(chǎn)資料價(jià)格下降0.1%，生活資料價(jià)格持平。從同比看，PPI漲幅繼續(xù)回落，比1月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。

連平表示，雖然PPI同比漲幅已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下降，但環(huán)比卻是近8個(gè)月首次下跌。而由于PPI環(huán)比已經(jīng)回落，新漲價(jià)因素走弱，今年P(guān)PI同比漲幅將比去年明顯回落。影響PPI走勢的主要是翹尾因素和政策限產(chǎn)因素?？紤]去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，鋼鐵、水泥等去產(chǎn)能力度較大的工業(yè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格短期不會明顯回落，對產(chǎn)品價(jià)格形成支撐。因此，今年P(guān)PI漲幅可能明顯低于去年，但出現(xiàn)同比負(fù)增長的可能性很小。

姜超則認(rèn)為，3月以來鋼價(jià)小幅回升，煤價(jià)高位回落，油價(jià)繼續(xù)下調(diào)，預(yù)計(jì)3月PPI環(huán)比下跌0.5%，同比漲幅降至2.8%。

記者 林遠(yuǎn)