[摘要] 如今，泰康保險(xiǎn)是一家涵蓋保險(xiǎn)、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)的大型保險(xiǎn)金融服務(wù)集團(tuán)，擁有泰康人壽、泰康資產(chǎn)、泰康養(yǎng)老、泰康健投、泰康健康、泰康在線等子公司。

時(shí)代周報(bào)記者 李星郡 發(fā)自廣州

因“基因編輯嬰兒”事件，或涉簽發(fā)倫理審查申請(qǐng)書(shū)的深圳和美婦兒科醫(yī)院飽受關(guān)注，其母公司和美醫(yī)療（01509.HK）也受波及。追溯和美醫(yī)療背后的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泰康保險(xiǎn)”）是第二大股東，持股26.44%。截至12月3日，泰康保險(xiǎn)在和美醫(yī)療浮虧8.84億港元。

事實(shí)上，醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)是泰康保險(xiǎn)三大核心業(yè)務(wù)之一，通過(guò)自建、收購(gòu)、參股等形式構(gòu)建大健康服務(wù)體系。

和美醫(yī)療二股東

泰康保險(xiǎn)的前身為泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司，1996年8月經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)成立，注冊(cè)資本27.29億元。2016年8月，根據(jù)保監(jiān)會(huì)對(duì)泰康人壽集團(tuán)化改組的批復(fù)，更名為“泰康保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司”。

如今，泰康保險(xiǎn)是一家涵蓋保險(xiǎn)、資管、醫(yī)養(yǎng)三大核心業(yè)務(wù)的大型保險(xiǎn)金融服務(wù)集團(tuán)，擁有泰康人壽、泰康資產(chǎn)、泰康養(yǎng)老、泰康健投、泰康健康、泰康在線等子公司。截至2017年底，管理資產(chǎn)超過(guò)1.2萬(wàn)億元。

泰康保險(xiǎn)在被指出是和美醫(yī)療第二大股東后，回應(yīng)表示，“泰康人壽作為該公司股東之一，按照內(nèi)地及香港地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)，不參與該上市公司及其下屬醫(yī)院的日常經(jīng)營(yíng)”。

時(shí)代周報(bào)記者撥打和美醫(yī)療投資者關(guān)系電話，對(duì)方表示：“泰康兩位非執(zhí)行董事沒(méi)有在公司任職，但是會(huì)在召開(kāi)的董事會(huì)議上發(fā)表意見(jiàn)。在股權(quán)關(guān)系之外，公司與泰康還有業(yè)務(wù)上的合作，比如互相推薦高端客戶、定制一些個(gè)性化產(chǎn)品等?！?/p>

南開(kāi)大學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系教授朱銘來(lái)在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示：“這事屬于意外，跟泰康保險(xiǎn)的投資沒(méi)有什么關(guān)系。任何一個(gè)投資都是看大方向，站在保險(xiǎn)的角度看，是為了產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。自建養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，都是為了更好地給客戶提供一套完整的服務(wù)體系。”

和美醫(yī)療創(chuàng)始于2003年，控股中國(guó)規(guī)模最大的私立婦產(chǎn)醫(yī)院集團(tuán)，2015年在香港聯(lián)交所上市，主要透過(guò)向集團(tuán)醫(yī)院尋求醫(yī)療保健及相關(guān)服務(wù)的病人提供婦產(chǎn)科及其他醫(yī)療保健服務(wù)創(chuàng)造收益，創(chuàng)始人、董事局主席、總裁林玉明系莆田系第二代。截至2018年6月30日，和美醫(yī)療在中國(guó)12個(gè)一二線城市共設(shè)有17家中高端婦兒?？漆t(yī)院，其中無(wú)錫、鄭州、廈門和美醫(yī)院處于籌建階段。

2016年11月16日，和美醫(yī)療公告稱，泰康保險(xiǎn)以6.54港元／股的平均價(jià)格直接或間接收購(gòu)CDH、Honeycare、Harmony Care及Mighty Sky所轉(zhuǎn)讓共計(jì)約2億股，持有26.44%股份，由此成為和美醫(yī)療第二大股東。2016年12月21日，泰康旗下任職的邱建偉及徐軍成為和美醫(yī)療非執(zhí)行董事。

泰康保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO陳東升對(duì)此曾表示：“雙方有很強(qiáng)的業(yè)務(wù)合作基礎(chǔ)，泰康愿意作為重要戰(zhàn)略股東，長(zhǎng)期支持和美事業(yè)發(fā)展。后續(xù)泰康保險(xiǎn)集團(tuán)愿意與和美醫(yī)療建立全方位的戰(zhàn)略合作，發(fā)揮泰康的資金優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、客戶資源和實(shí)體醫(yī)療資源優(yōu)勢(shì)，與和美醫(yī)療一起為中國(guó)婦女和兒童提供更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)?！?/p>

不過(guò)，在泰康買入之后的首個(gè)交易日大漲之后，和美醫(yī)療股價(jià)一路下跌。截至今年12月3日收盤，和美醫(yī)療股價(jià)已跌至2.13港元，泰康保險(xiǎn)被套牢，浮虧8.84億港元。

在此期間，和美醫(yī)療的業(yè)績(jī)也在走下坡路。2015年是和美醫(yī)療的業(yè)績(jī)頂峰，當(dāng)年凈利潤(rùn)達(dá)到1.10億元，而后2016年下跌至0.97億元，2017年大幅滑落至0.29億元，2018年上半年更是由盈轉(zhuǎn)虧，虧損了0.27億元。

和美醫(yī)療的股價(jià)在2015年上市當(dāng)月創(chuàng)下最高價(jià)8.16港元后，2016年上半年持續(xù)下跌，而后在下半年逐漸回升，當(dāng)年年底前泰康高位買入。在此之后，和美醫(yī)療股價(jià)持續(xù)下跌，更在今年7月創(chuàng)下了1.88港元的最低股價(jià)。

保險(xiǎn)醫(yī)養(yǎng)大市場(chǎng)

在醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃上，泰康保險(xiǎn)書(shū)面回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者表示：“泰康正以大健康為核心，打造‘支付＋服務(wù)’模式。一方面努力做大支付，讓人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋的人群越來(lái)越廣，覆蓋更多的客戶；一方面努力做強(qiáng)服務(wù)，打造全生命周期產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)體系—醫(yī)養(yǎng)康寧服務(wù)體系，即醫(yī)療服務(wù)體系、養(yǎng)老服務(wù)體系、康復(fù)服務(wù)體系、終極關(guān)懷服務(wù)體系?！?/p>

從2007年起，泰康保險(xiǎn)就秉承“醫(yī)養(yǎng)結(jié)合”的理念打造“泰康之家”養(yǎng)老社區(qū)，目前已遍及北京、上海、廣州等13個(gè)城市；建立泰康同濟(jì)（武漢）醫(yī)院和泰康西南醫(yī)養(yǎng)中心，控股南京仙林鼓樓醫(yī)院；并投資多家大健康企業(yè)，入股和美醫(yī)療即是其中之一。

“泰康的養(yǎng)老社區(qū)比較有名，有配套基本醫(yī)療，但不屬于前沿的醫(yī)療研發(fā)投入?！币晃槐ｋU(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“目前來(lái)看醫(yī)養(yǎng)結(jié)合不是特別有吸引力，中規(guī)中矩，所以其他保險(xiǎn)公司沒(méi)怎么投入?！?/p>

陳東升在接受媒體采訪時(shí)曾總結(jié)“保險(xiǎn)+醫(yī)養(yǎng)”戰(zhàn)略，設(shè)定三個(gè)發(fā)展層次：“第一層次是要全國(guó)核心城市進(jìn)行布局，建立以醫(yī)教研為核心的頂級(jí)三甲醫(yī)院資源；第二層次是在泰康各個(gè)養(yǎng)老社區(qū)都建立康復(fù)醫(yī)院，提供基本護(hù)理、醫(yī)療咨詢、康復(fù)醫(yī)療等服務(wù)；第三層次是參股特定的醫(yī)療機(jī)構(gòu)資源，擴(kuò)充以醫(yī)為主的養(yǎng)老服務(wù)保障范疇?！?/p>

在醫(yī)療體系上，泰康保險(xiǎn)的目標(biāo)是構(gòu)建大型綜合醫(yī)院、?？漆t(yī)院、社區(qū)醫(yī)院的三層級(jí)醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)體系。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇向時(shí)代周報(bào)記者指出：“在老齡化的壓力下，我們需要建立很好的醫(yī)養(yǎng)結(jié)合體系，這也符合國(guó)家相關(guān)政策，但目前的探索還屬于新興階段，應(yīng)允許進(jìn)行不同的創(chuàng)造和發(fā)展。至于對(duì)與否，現(xiàn)在還不好評(píng)價(jià)，因?yàn)樗械膲垭U(xiǎn)公司都在關(guān)注和參與，而泰康步伐走得快一點(diǎn)?！?/p>

郝演蘇同時(shí)表示：“盡管以泰康為代表的保險(xiǎn)醫(yī)養(yǎng)已形成一定規(guī)模，但面對(duì)龐大的市場(chǎng)需求仍然是杯水車薪。我國(guó)的保險(xiǎn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合剛剛起步。”

在股權(quán)投資上，除了持股和美醫(yī)療，泰康保險(xiǎn)還與其他國(guó)內(nèi)外醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作。2016年11月，泰康斥資逾10億元，戰(zhàn)略投資全球第二大上市醫(yī)療集團(tuán)IHH醫(yī)療保健集團(tuán)旗下的百匯中國(guó)；投資約10億美元，與國(guó)際先進(jìn)養(yǎng)老社區(qū)管理者北星地產(chǎn)金融簽訂合作協(xié)議，進(jìn)軍國(guó)際醫(yī)養(yǎng)市場(chǎng)。

6月，泰康保險(xiǎn)投資超20億元，獲得拜博口腔51.56%的股權(quán)，對(duì)這家中國(guó)最大的口腔連鎖醫(yī)療集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了控股。

2016年4月，泰康保險(xiǎn)與中信產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起對(duì)新加坡心臟支架生產(chǎn)商柏盛國(guó)際的私有化，以5419.22萬(wàn)美元的交易對(duì)價(jià)獲得10.70%的股權(quán)。兩年后，藍(lán)帆醫(yī)療（002382.SZ）為收購(gòu)柏盛國(guó)際，向泰康全資子公司W(wǎng)ealth Summit Ventures Limited支付現(xiàn)金6.43億元人民幣，泰康從中獲得投資收益約3億元。

泰康保險(xiǎn)還在2015年2月通過(guò)旗下深圳和玉高林股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）投資華大基因（300676.SZ）20億元，在華大基因上市后持股3584.96萬(wàn)股。截至2018年12月3日收盤，泰康浮盈1.33億元。

2018年半年度償付能力報(bào)告顯示，泰康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入823.59億元，同比增長(zhǎng)1.58%；凈利潤(rùn)74.29億元，同比增長(zhǎng)了84.25%；凈資產(chǎn)535.66億元，同比增長(zhǎng)25.70%；核心和綜合償付能力充足率分別為248%、269%。

http://www.time-weekly.com/html/20181204/255439_1.html