[摘要] 最終，螞蟻金服獲監(jiān)管批準(zhǔn)的增資額為8.33億元，持股比例為51%，由此獲得第一大股東地位。注資完成后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)償付能力由38.89%上升至613.43%。

作者：時(shí)代周報(bào)記者 李星郡 發(fā)自廣州

12月19日，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)公告，按現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)等比例認(rèn)購(gòu)資本金，共增加注冊(cè)資本10億元。該方案若獲銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)注冊(cè)資本將由16.33億元變更為26.33億元。

這也是浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“螞蟻金服”）對(duì)國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的第二次增資。此前是在2016年7月，螞蟻金服增資8.33億元獲批，成為國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)控股股東。

國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，此舉是“為了更好地聚焦在小額碎片化的創(chuàng)新產(chǎn)品上，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，讓大眾享受普惠的保險(xiǎn)，同時(shí)也是為了加強(qiáng)國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)資本實(shí)力，滿足公司后續(xù)健康持續(xù)發(fā)展”。

償付能力下滑

2008年8月，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)在上海成立，最初由臺(tái)資企業(yè)國(guó)泰金控控股股份有限公司旗下國(guó)泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰人壽”)和國(guó)泰世紀(jì)產(chǎn)物保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)泰世紀(jì)產(chǎn)險(xiǎn)”)各持股50%共同出資建成，注冊(cè)資本4億元。

截至目前，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)已經(jīng)歷三輪增資。其中第三次增資始于2015年，當(dāng)年9月，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)召開臨時(shí)董事會(huì)，通過(guò)螞蟻金服認(rèn)購(gòu)12億元作為戰(zhàn)略投資人。若增資案完成，實(shí)收資本將由8億元增加至20億元，螞蟻金服持股比例60%。不過(guò)，該方案未獲保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

最終，螞蟻金服獲監(jiān)管批準(zhǔn)的增資額為8.33億元，持股比例為51%，由此獲得第一大股東地位。注資完成后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)償付能力由38.89%上升至613.43%。

但到了2017年末，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)償付能力充足率已下降至303.21%。對(duì)此，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)在年報(bào)中解釋：“公司尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整階段，綜合成本率仍保持較高水平且戰(zhàn)略投入較大，2018年實(shí)際資本減少；互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速顯著，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)最低資本增加?！?/p>

2018年前三季度國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)償付能力進(jìn)一步持續(xù)下滑，第一季度、第二季度、第三季度核心和綜合償付能力分別為220.84%、182.29%、167.95%。

由此，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)提出新的增資方案。經(jīng)過(guò)12月4日股東書面同意，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)決定按現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)等比例認(rèn)購(gòu)資本金，增資10億元，其中螞蟻金服認(rèn)繳5.1億元，國(guó)泰世紀(jì)產(chǎn)險(xiǎn)認(rèn)繳2.45億元，國(guó)泰人壽認(rèn)繳2.45億元。

2016年螞蟻金服控股后，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理職位出現(xiàn)了變更，但今年管理層再次變動(dòng)，新的董事長(zhǎng)已獲核準(zhǔn)任職，上任僅一年的總經(jīng)理離職。

2018年4月，董事長(zhǎng)由趙穎變更為韓歆毅； 2018年9月，總經(jīng)理龍泉辭職。

其中，趙穎于2017年4月獲批擔(dān)任董事長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)還是螞蟻金服的副總裁，但是在2017年第三季度償付能力報(bào)告中已經(jīng)不見(jiàn)其任職。目前螞蟻金服的官網(wǎng)已無(wú)其進(jìn)一步信息，時(shí)代周報(bào)記者向螞蟻金服確認(rèn)其現(xiàn)在在阿里集團(tuán)工作。而韓歆毅此前擔(dān)任國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)董事，現(xiàn)任螞蟻金服副總裁。

龍泉?jiǎng)t是2017年6月核準(zhǔn)總經(jīng)理職務(wù)，此前曾任中國(guó)平安產(chǎn)險(xiǎn)北京分公司總經(jīng)理，陸金所總經(jīng)理助理。但僅過(guò)一年，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)2018年第三季度償付能力報(bào)告已不見(jiàn)其蹤跡，有消息指出其回歸了平安。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生向時(shí)代周報(bào)記者指出：“做保險(xiǎn)需要長(zhǎng)期培育，一旦確定戰(zhàn)略持續(xù)執(zhí)行才會(huì)有效果，如果高管換得太勤，很多戰(zhàn)略剛開始就結(jié)束了，很可惜。但這是整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)目前的通病。”

成立十年來(lái)，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)一直處于虧損狀態(tài)。2009–2017年國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)凈利潤(rùn)分別虧損0.17億元、0.47億元、0.49億元、1.38億元、1.86億元、0.71億元、1.47億元、1.62億元、0.92億元。

同期，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為0.23億元、0.70億元、1.63億元、2.68億元、5.25億元、5.49億元、6.45億元、6.51億元、13.03億元。

轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)見(jiàn)成效

梳理國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，螞蟻金服控股后的國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)在2017年保費(fèi)收入翻番，凈利潤(rùn)減虧。

2018年前三季度，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入已達(dá)到22.20億元，凈利潤(rùn)-2980.99萬(wàn)元，但在二季度、三季度出現(xiàn)了微薄盈利。

國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)向時(shí)代周報(bào)記者稱：“自2016年獲得螞蟻金服增資入股以來(lái)，經(jīng)過(guò)兩年的轉(zhuǎn)型發(fā)展，通過(guò)螞蟻金服科技技術(shù)的賦能，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)轉(zhuǎn)型取得初步成效。兩年來(lái)，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)堅(jiān)持轉(zhuǎn)型發(fā)展，努力聚焦互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景，通過(guò)科技+保險(xiǎn)創(chuàng)新出普惠大眾的產(chǎn)品?！?/p>

2017年年報(bào)顯示，責(zé)任險(xiǎn)首次取代車險(xiǎn)成為國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)第一大險(xiǎn)種，保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)了6倍以上達(dá)到7.94億元，占比達(dá)到60.94%，而車險(xiǎn)的保費(fèi)收入不足責(zé)任險(xiǎn)的四成僅3.16億元，同比下降了1/3，僅占總保費(fèi)的24.28%。

對(duì)此，龍泉在接受媒體采訪時(shí)曾表示，自從螞蟻金服控股后，公司調(diào)整了車險(xiǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的定位。得益于近年來(lái)科技保險(xiǎn)的高景氣度，公司在賬戶安全險(xiǎn)等責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上快速發(fā)展。

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入為13.08億元，幾乎接近上半年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13.58億元，且均為互聯(lián)網(wǎng)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2018年11月，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)布的與螞蟻金服《關(guān)聯(lián)交易框架合作協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》顯示，截至2018年三季度末，雙方關(guān)聯(lián)交易累計(jì)金額為6.04億元。主要內(nèi)容為，利用螞蟻金服及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和信息技術(shù)，為終端用戶提供保險(xiǎn)服務(wù)，如賬戶安全險(xiǎn)、騎行無(wú)憂意外傷害險(xiǎn)、公交車掃碼意外險(xiǎn)、芝麻信用酒店免押保險(xiǎn)等。螞蟻金服及其關(guān)聯(lián)企業(yè)向公司支付保費(fèi)，國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)則支付信息技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

2018年前三季度關(guān)聯(lián)交易數(shù)據(jù)顯示，累計(jì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)金額為4.28億元，占到這一時(shí)期原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的1/5。

與此同時(shí)，2017年報(bào)顯示，業(yè)務(wù)及管理費(fèi)是僅次于賠付支出的第二大營(yíng)業(yè)支出。細(xì)看其構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，咨詢費(fèi)成為最主要的支出，由2016年的0.45億元飆升至2.44億元，從業(yè)務(wù)及管理費(fèi)中2016年排位第三占比16.71%，到2017年排位第一占絕對(duì)地位的57.55%。

從國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn)2017年報(bào)中還能看到，保證保險(xiǎn)成為前五大險(xiǎn)種中唯一獲得盈利的險(xiǎn)種。翻閱其他財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司年報(bào)，亦能發(fā)現(xiàn)部分公司保證保險(xiǎn)盈利的情況。

普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾從行業(yè)發(fā)展角度向時(shí)代周報(bào)記者指出，保證保險(xiǎn)尤其是信用保證保險(xiǎn)，是最近幾年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司作為創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展的業(yè)務(wù)，其特點(diǎn)就是高風(fēng)險(xiǎn)高收益，所以對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)的確是會(huì)比較大，但同時(shí)存在高風(fēng)險(xiǎn)，因此部分公司出現(xiàn)爆雷現(xiàn)象。

朱俊生補(bǔ)充說(shuō)，保證保險(xiǎn)客觀上是有需求的，特別是經(jīng)濟(jì)不太景氣的時(shí)候，很多人融資難，通過(guò)保險(xiǎn)信用增級(jí)的作用能夠幫助融資，同時(shí)也就承保了信用風(fēng)險(xiǎn)。信用保險(xiǎn)既跟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)，也存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，周瑾強(qiáng)調(diào)，該類業(yè)務(wù)的核心是要有業(yè)務(wù)選擇和風(fēng)控能力。

http://www.time-weekly.com/html/20181225/255910_1.html