銀保監(jiān)會：三季度末保險資管產(chǎn)品余額2.68萬億元

本報記者 張 歆

日前，銀保監(jiān)會根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）要求，起草了《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并向社會公開征求意見。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，保險資管產(chǎn)品余額2.68萬億元，其中債權(quán)投資計劃1.24萬億元、股權(quán)投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產(chǎn)品1.32萬億元。債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃主要投向交通、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施項目，成為保險資金等長期資金對接實體經(jīng)濟的重要工具；組合類保險資管產(chǎn)品主要投向股票、債券等公開市場品種，豐富了保險資金配置方式和策略，有力引導(dǎo)長期資金參與資本市場。

據(jù)記者了解，保險資管產(chǎn)品投資運作總體審慎穩(wěn)健。產(chǎn)品期限較長、杠桿率低，基本不存在多層嵌套、資金池等問題。但是，各類保險資管產(chǎn)品缺少統(tǒng)一的制度安排，與其他金融機構(gòu)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)也存在差異。

《辦法》主要內(nèi)容包括：一是明確產(chǎn)品定位和形式。保險資管產(chǎn)品定位為私募產(chǎn)品，面向合格投資者非公開發(fā)行，產(chǎn)品形式包括債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和組合類保險資管產(chǎn)品等。二是明確產(chǎn)品發(fā)行機制。落實深化"放管服"改革部署，進一步簡政放權(quán)，結(jié)合保險資管產(chǎn)品特點，推進債權(quán)投資計劃和股權(quán)投資計劃注冊發(fā)行、組合類保險資管產(chǎn)品登記發(fā)行，取消首單組合類保險資管產(chǎn)品核準(zhǔn)要求。三是嚴格規(guī)范產(chǎn)品運作。在打破剛性兌付、消除多層嵌套、去通道、禁止資金池業(yè)務(wù)、限制期限錯配等方面與《指導(dǎo)意見》保持一致。四是壓實產(chǎn)品發(fā)行人責(zé)任。五是強化產(chǎn)品服務(wù)機構(gòu)職責(zé)。六是完善產(chǎn)品風(fēng)險管理機制。七是落實穿透監(jiān)管。

《辦法》規(guī)定，保險資管產(chǎn)品的投資范圍包括國債、地方政府債券、中央銀行票據(jù)、政府機構(gòu)債券、金融債券、銀行存款、大額存單、同業(yè)存單、公司信用類債券、證券化產(chǎn)品、公募基金、其他債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)和銀保監(jiān)會認可的其他資產(chǎn)。上述投資范圍與理財產(chǎn)品、私募資管計劃的投資范圍總體一致。此外，考慮到保險資金運用監(jiān)管政策和風(fēng)險管控要求，《辦法》要求保險資金投資的保險資管產(chǎn)品，其投資范圍應(yīng)當(dāng)嚴格遵守保險資金運用的監(jiān)管規(guī)定。非保險資金投資的保險資管產(chǎn)品，其投資范圍與其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資范圍保持一致。

銀保監(jiān)會表示，下一步將在《辦法》的基礎(chǔ)上，分別制定債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和組合類保險資管產(chǎn)品的配套細則，細化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提高監(jiān)管政策的針對性。(證券日報)