退潮了，誰在裸泳？

   2014年四季度，480只公募基金狂砸520.96億元“團(tuán)購”中國平安，占中國平安流通股比重達(dá)13.49%，在金融股大象起舞時(shí)賺得盆滿缽滿。

   奈何好景不長，今年以來的風(fēng)格轉(zhuǎn)換讓不少基金措手不及。Wind數(shù)據(jù)顯示，1月份，中國平安股價(jià)下跌7.25%，加上2月2日4.43%的跌幅，今年以來中國平安股價(jià)已經(jīng)縮水超過十分之一。而此前“團(tuán)購”中國平安的基金也迎來業(yè)績分化，指數(shù)基金泥足深陷，主動(dòng)管理產(chǎn)品則多數(shù)成功逃頂。

    指數(shù)基金淪陷

   Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)滬深300非銀ETF、鵬華中證800證券保險(xiǎn)、華夏上證金融地產(chǎn)ETF、建信上證社會(huì)責(zé)任ETF、國泰上證180金融ETF、華寶興業(yè)上證180成長ETF、華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF、易方達(dá)上證50、信誠中證800金融等9只指數(shù)基金產(chǎn)品在2014年四季度持有中國平安的股票市值占基金凈值比均在10%以上。其中易方達(dá)滬深300非銀ETF更是達(dá)到21.05%。

   2015年以來，在中國平安股價(jià)大幅縮水的情況下，上述指數(shù)基金產(chǎn)品感受了一把唇亡齒寒。今年以來截至1月30日，鵬華中證800證券保險(xiǎn)、國泰上證180金融ETF、易方達(dá)滬深300非銀ETF、信誠中證800金融、華夏上證金融地產(chǎn)ETF等5只重倉中國平安的指數(shù)基金產(chǎn)品凈值縮水均超過10%，縮水情況最嚴(yán)重的鵬華中證800證券保險(xiǎn)凈值增長率為-11.49%。此外，華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF、華寶興業(yè)上證180成長ETF、易方達(dá)上證50、建信上證社會(huì)責(zé)任ETF等4只產(chǎn)品凈值增長率介于-7%~-5%之間。

   從整體情況看，2014年四季度“團(tuán)購”中國平安的86只指數(shù)基金產(chǎn)品1月份的業(yè)績表現(xiàn)可謂哀鴻遍野，平均凈值增長率為-4.16%。凈值增長率低于-7%的基金產(chǎn)品達(dá)到12只，這也與基金四季度重倉持有大盤藍(lán)籌不無關(guān)系。

    多數(shù)股票基金成功逃頂

   一季度，中國平安股價(jià)先高后低，從年初的77.80元一度上漲到1月16日的最高81.40元，這也給機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造了逃頂?shù)臋C(jī)會(huì)。

   Wind數(shù)據(jù)顯示，去年四季度持有中國平安股票占基金凈值比在8%~10%之間的產(chǎn)品共計(jì)62只，其中普通股票型基金42只。在高倉位運(yùn)作中國平安的股票型基金中，1月份有不少成功逃頂?shù)睦印?/p>

   在東吳行業(yè)、匯添富成長焦點(diǎn)、匯添富價(jià)值精選、上銀新興成長、諾安主題、金鷹策略、信誠優(yōu)勝、建信潛力新藍(lán)籌、信誠幸福等9只期內(nèi)持有中國平安股票市值占基金凈值比例超過9.5%的基金中，1月份迎來業(yè)績分化。上銀新興價(jià)值成長期內(nèi)凈值大幅縮水10.66%，而其他基金產(chǎn)品則迎來不同程度的凈值增長，以匯添富成長焦點(diǎn)表現(xiàn)最佳，期內(nèi)基金凈值增長率為6.81%。

   南方基金首席策略分析師楊德龍對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示：“今年以來不少基金開始調(diào)倉，減持大盤藍(lán)籌切換到二線藍(lán)籌和小盤股。否則在近階段金融股調(diào)整的過程中，前期重倉股凈值下滑會(huì)非常明顯?！?/p>

   Wind數(shù)據(jù)顯示，203只去年四季度參與“團(tuán)購”中國平安的股票型基金1月份平均凈值增長率為3.56%。

   摩根士丹利華鑫基金表示：“2015年1月份已過，與很多人的想法相異，以金融為代表的藍(lán)籌沒再上攻，創(chuàng)業(yè)板也沒有繼續(xù)下跌，反而創(chuàng)出1759點(diǎn)的新高。未來一段時(shí)間，除非政策重大調(diào)整，短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好可能繼續(xù)下降?！?/p>

   楊德龍也表示：“近期金融板塊出現(xiàn)一定調(diào)整，這是過去的上漲壓力帶來的，長期來看金融板塊還是今年有希望上漲的板塊?！?/p>