挑戰(zhàn)大于機(jī)遇，憂患多于欣喜。

近來(lái)，國(guó)內(nèi)零部件上市公司一季度財(cái)報(bào)陸續(xù)發(fā)布，其中呈現(xiàn)的冰火兩重天狀況，引發(fā)業(yè)界廣泛關(guān)注。

財(cái)報(bào)顯示，受到汽車(chē)市場(chǎng)遇冷大環(huán)境影響，虧損者數(shù)量有所增加，但也不乏持續(xù)保持盈利者。盈虧數(shù)據(jù)不僅直接反映了零部件企業(yè)自身產(chǎn)品布局與銷(xiāo)售的情況，也間接折射出汽車(chē)市場(chǎng)自去年以來(lái)的凜凜“寒氣”。

持續(xù)虧損壓力山大

受市場(chǎng)大環(huán)境等因素影響，銀億股份、萬(wàn)向錢(qián)潮、凌云股份、威孚高科等汽車(chē)零部件上市公司一季度利潤(rùn)持續(xù)虧損，仍然行進(jìn)在向下“滑行”的路上。

銀億股份今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2985.52萬(wàn)元，同比減少93.10%，持續(xù)下滑。2018年，銀億股份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損5.73億元，同比減少135.81%。

近來(lái)，銀億股份已經(jīng)被戴上“ST”帽子，虧損原因主要有兩個(gè)方面。其一，該公司強(qiáng)調(diào)，本期仍受?chē)?guó)內(nèi)整車(chē)企業(yè)銷(xiāo)售形勢(shì)及公司汽車(chē)零配件業(yè)務(wù)產(chǎn)能擴(kuò)建固定成本增加影響，致公司旗下汽車(chē)零配件銷(xiāo)售毛利率、凈利率同比下降。據(jù)介紹，銀億股份屬于中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)銀億集團(tuán)控股企業(yè)，于2011年在深交所上市。2017年1月和10月，銀億股份先后兩次實(shí)施重大資產(chǎn)重組，公司名稱(chēng)由“銀億房地產(chǎn)股份有限公司”變更為“銀億股份有限公司”，主營(yíng)業(yè)務(wù)增加“汽車(chē)零部件的生產(chǎn)、研發(fā)和銷(xiāo)售”。其二，銀億股份方面表示，2018年起業(yè)績(jī)開(kāi)始首次“變臉”下滑主要原因之一是商譽(yù)減值準(zhǔn)備增加。

凌云股份今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4800萬(wàn)元，同比下降29.05%。其同時(shí)公布的2018年年報(bào)顯示，2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.72億元，同比下降17.82%。

據(jù)介紹，凌云股份利潤(rùn)下滑原因主要為，首先，2018年汽車(chē)行業(yè)下半年開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng),對(duì)公司的收入增長(zhǎng)和產(chǎn)品盈利能力都形成負(fù)面影響。公司下游客戶(hù)整車(chē)企業(yè)銷(xiāo)量增速放緩,庫(kù)存壓力持續(xù)提升,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)都受到一定擠壓。其次，公司為研發(fā)熱成型、電池盒、國(guó)六管路等新產(chǎn)品，2018年研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)。第三，德國(guó)瓦達(dá)沙夫公司新項(xiàng)目處于投入期,前期研發(fā)支出和折舊攤銷(xiāo)較高,使得該公司虧損數(shù)高于預(yù)期。但是，凌云公司預(yù)判，業(yè)績(jī)上升拐點(diǎn)將再2019年下半年出現(xiàn)，理由是宏觀政策的正向效應(yīng)將顯現(xiàn)、購(gòu)置稅減免政策退出的影響、隨著公司電池盒等新產(chǎn)品開(kāi)始量產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用下降、德國(guó)瓦沙拉夫前面幾年研發(fā)的電池盒將在2019年下半年集中量產(chǎn)等，可見(jiàn)其信心不減。

在2018年凈利潤(rùn)虧損基礎(chǔ)上，一季度持續(xù)下滑者還有數(shù)家零部件企業(yè)，其中：華域汽車(chē)今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.45億元，同比下降36.61%；中鼎股份今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.09億元，同比下降18.04%；亞普股份今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6302.35萬(wàn)元，同比下滑12.57%；威孚高科今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.89億元，同比下降12.12%；玲瓏輪胎今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.24億元，同比下降12%；萬(wàn)向錢(qián)潮今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.22億元，同比減少10.12%。

盈利增長(zhǎng)活力充沛

與虧損者不同的是，一季度站在盈利隊(duì)伍中的汽車(chē)零部件企業(yè)都顯露出充沛的活力。

均勝電子今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.78億元，同比增長(zhǎng)796.77%，堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)零部件上市公司中的大贏家。

總部位于寧波的均勝電子股份有限公司，是一家全球化的汽車(chē)零部件頂級(jí)供應(yīng)商，主要致力于智能駕駛系統(tǒng)、汽車(chē)安全系統(tǒng)、新能源汽車(chē)動(dòng)力管理系統(tǒng)以及高端汽車(chē)功能件總成等的研發(fā)與制造。證券分析師認(rèn)為，其利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因主要有四方面，一是在手訂單飽滿，各項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期。二是資產(chǎn)整合順利推進(jìn)，打造全球汽車(chē)安全系統(tǒng)巨頭。三是各業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，汽車(chē)電子新產(chǎn)品即將量產(chǎn)。未來(lái)隨著5G-V2X車(chē)載終端等汽車(chē)電子新產(chǎn)品逐步量產(chǎn)，公司在汽車(chē)電子領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)將得到進(jìn)一步鞏固。四是股份回購(gòu)計(jì)劃實(shí)施完畢，看好公司長(zhǎng)期發(fā)展。公司回購(gòu)金額和股份數(shù)量規(guī)模較大，充分體現(xiàn)了管理層對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可。2018年，均勝電子實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)13.18億元，同比增長(zhǎng)232.93%。

貴州輪胎在利潤(rùn)增長(zhǎng)方面與均勝電子不相上下，今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)800%。財(cái)報(bào)顯示，其盈利的主要因素包括，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售增加，同時(shí)售價(jià)上升，使毛利率增加。同時(shí)，貴州輪胎在面臨汽車(chē)產(chǎn)業(yè)遇冷等挑戰(zhàn)時(shí)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極應(yīng)對(duì)，從2018年起主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。再者，報(bào)告期內(nèi)，原材料采購(gòu)成本進(jìn)一步下降、輪胎產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步上升。雖然貴州輪胎沒(méi)有公布這方面的數(shù)據(jù)，但國(guó)內(nèi)同行的數(shù)據(jù)還是可以作為參考。 玲瓏輪胎稱(chēng)其一季度采購(gòu)天然橡膠、合成膠、炭黑、鋼絲簾線、簾子布這五種主要原材料的總體價(jià)格降低幅度為2.49%，玲瓏輪胎產(chǎn)品售價(jià)同比增加2.75%，賽輪集團(tuán)輪胎產(chǎn)品價(jià)格增長(zhǎng)了13.24%。

盈利的國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件上市公司同樣不少，其中，鄭煤機(jī)今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.8億元，同比增長(zhǎng)147%；賽輪輪胎今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.84億元，同比增長(zhǎng)53.33%；三角輪胎今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.52億元，同比增長(zhǎng)53%；寧波華翔今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.19億元，同比增長(zhǎng)15.53%；福耀玻璃今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.06億元，同比增長(zhǎng)7.72%。

新能源面臨新挑戰(zhàn)

值得注意的是，在新能源汽車(chē)零部件上市企業(yè)中，有滿面春風(fēng)的盈利者，也有愁眉不展的虧損者，兩者都面臨著許多共同的挑戰(zhàn)。

寧德時(shí)代作為動(dòng)力電池等相關(guān)零部件供應(yīng)商，今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.47億元，與去年同期相比增長(zhǎng)了153.35%。同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.82億元，與去年同期相比增長(zhǎng)168.93%，實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙大幅增長(zhǎng)的主要原因，一是隨著新能源汽車(chē)行業(yè)快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)需求較去年同期相比有所增長(zhǎng)，這自然是寧德時(shí)代取得快速增長(zhǎng)的重要原因之一。從2019年3月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約為5.09GWh，同比增長(zhǎng)145%，環(huán)比增長(zhǎng)127%。其中，寧德時(shí)代維持約44%的市占率。二是除了市場(chǎng)方面的因素之外，寧德時(shí)代自身加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓，前期投入拉線產(chǎn)能釋放，也促進(jìn)了產(chǎn)銷(xiāo)量的提升，同時(shí)持續(xù)加強(qiáng)費(fèi)用管控，費(fèi)用占收入的比例降低，也使其收入有所增加。

還有數(shù)家新能源汽車(chē)零部件企業(yè)在一季度抓住機(jī)遇，加快發(fā)展，取得了較為滿意的成績(jī)。如包含新能源汽車(chē)電機(jī)及控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)的中航機(jī)電，今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5840.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)23.55%。

天齊鋰業(yè)雖與寧德時(shí)代同屬動(dòng)力電池領(lǐng)域，但在一季度出現(xiàn)虧損，今年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.11億元，較上年同期減少83.14%。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，值得注意的是，新能源動(dòng)力電池領(lǐng)域未來(lái)也將面臨一定風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。首先，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險(xiǎn)。從2009年國(guó)家開(kāi)始新能源汽車(chē)推廣試點(diǎn)以來(lái)，我國(guó)一直推行新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策，但隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展，補(bǔ)貼政策也將逐步退出。如果相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化，可能會(huì)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。上市公司須持續(xù)提升和改善相關(guān)產(chǎn)品性能，減少影響。其次，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)力電池作為新能源汽車(chē)核心部件之一，不斷吸引新進(jìn)入者通過(guò)直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購(gòu)兼并等方式參與競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)現(xiàn)有動(dòng)力電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，客戶(hù)需求不斷提高。上市公司須持續(xù)重視研發(fā)投入，保持自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。第三，技術(shù)發(fā)展因素。鋰離子動(dòng)力電池行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。上市公司如果不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力可能會(huì)受到影響。第四，毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)產(chǎn)品售價(jià)及原材料采購(gòu)價(jià)格發(fā)生不利變化，毛利率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。“雖然有種種的壓力和挑戰(zhàn)，但我們的車(chē)企及零部件企業(yè)都在加快轉(zhuǎn)型的步伐，這說(shuō)明中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷風(fēng)雨之后，有望邁上一個(gè)新的臺(tái)階，站上一個(gè)新的高度?！?中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)付于武在接受《中國(guó)汽車(chē)報(bào)》記者采訪時(shí)，對(duì)行業(yè)發(fā)展仍然信心十足。的確，業(yè)界內(nèi)外仍然寄希望于明天的企業(yè)都會(huì)更好，正如那句歌詞所唱的：“每一天睜開(kāi)眼看你和陽(yáng)光都在，那就是我所要的未來(lái)?！?/p>