中國質(zhì)量新聞網(wǎng)（實習(xí) 余昶）6月24日晚，吉利汽車再發(fā)公告稱，董事會進(jìn)一步批準(zhǔn)建議人民幣股份發(fā)行、特別授權(quán)及相關(guān)事項。關(guān)于本次A股發(fā)行的具體方案及時間表，還需要履行內(nèi)部決策程序，以及相關(guān)部門的批準(zhǔn)和審核、注冊。

目前國內(nèi)主機(jī)廠中有廣汽集團(tuán)、比亞迪和長城汽車都達(dá)成“A+H”的雙資本市場布局，吉利汽車作為中國自主汽車企業(yè)的第一梯隊自然也有這樣的心思。若成功回歸，吉利汽車將成為第一家回歸A股科創(chuàng)板的車企，其全球化布局藍(lán)圖也將隨之打開。

吉利為什么能回歸科創(chuàng)板？

在此前，吉利汽車曾多次表達(dá)希望登陸A股。吉利控股集團(tuán)總裁安聰慧曾表示，“目前還沒有回歸A股的機(jī)會，但我們會了解相關(guān)政策，看時機(jī)和政策”。

吉利汽車等到了回歸A股的機(jī)會，而與此前登陸A股的車企不同的是，吉利汽車這一次乘上了A股改革的東風(fēng)，回歸的目標(biāo)是主機(jī)廠未曾涉足的“新大陸”——剛剛運行一年的科創(chuàng)板。

4月30日，證監(jiān)會對科創(chuàng)板上市企業(yè)的要求修改，已境外上市的紅籌企業(yè)若要申請在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，其市值須滿足兩類標(biāo)準(zhǔn)之一：一是市值不低于2000億元人民幣；二是市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，在同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

然而作為傳統(tǒng)整車制造商的吉利汽車是否符合科創(chuàng)板的上市標(biāo)準(zhǔn)？

根據(jù)港交所數(shù)據(jù)，截至7月1日日上午10時，吉利汽車市值為1197.16億港元，約合人民幣1091.60億元，這明顯不滿足第一條標(biāo)準(zhǔn)。

那么吉利汽車只能走第二條路，中金公司研報表示，根據(jù)科創(chuàng)板對發(fā)行人行業(yè)領(lǐng)域的要求，吉利符合節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域中的“新能源汽車整車”產(chǎn)業(yè)，且滿足紅籌股回A股的市值要求的第二條標(biāo)準(zhǔn)。

伴隨著近年來，吉利在汽車版圖的拓展，其收購了路斯特、沃爾沃等擁有世界級技術(shù)的車企，在多方融合下，吉利在技術(shù)層面突飛猛進(jìn)。

最新工商資料顯示，世界500強(qiáng)企業(yè)吉利控股集團(tuán)有限公司旗下子集團(tuán)吉利集團(tuán)已更名為吉利科技集團(tuán)。其定位于“大出行生態(tài)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)投資商與運營商”，主要聚焦汽車生態(tài)領(lǐng)域的新能源、新技術(shù)、新模式的產(chǎn)業(yè)投資。從頭到腳，吉利都在說，我要做一家科技公司，事實上也做到了。

首先吉利汽車在節(jié)能技術(shù)方面有著極強(qiáng)的優(yōu)勢，旗下中級轎車博瑞GE、轎跑SUV星越及緊湊MPV嘉際48V系統(tǒng)搭載綠豆接近30%以上，平均皆有水平在11%左右，符合不久前修訂的雙積分政策。

除新能源外，吉利在不久前宣布開啟“科技吉利4.0”，吉利汽車邁入“全面架構(gòu)造車時代”。安聰慧在發(fā)布會鄭重介紹，“科技吉利4.0”的核心是世界級的CMA模塊化架構(gòu)孕育體系?！?/p>

CMA架構(gòu)體系與豐田的TNGA架構(gòu)類似，目前也囊括對汽車研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、采購等整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級優(yōu)化，包含技術(shù)、工具鏈、標(biāo)準(zhǔn)、工藝流程、供應(yīng)鏈體系等統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，讓新車型研發(fā)能根據(jù)品牌定位、用戶定位、市場定位等因素，從共享解決方案當(dāng)中選擇再進(jìn)行研發(fā)，并通過生產(chǎn)環(huán)節(jié)、研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)、產(chǎn)品力上的改革。

此前的科技基礎(chǔ)讓吉利成功滿足相應(yīng)條件，得到A股科創(chuàng)板的“入場券”。根據(jù)公告，吉利汽車此次擬在科創(chuàng)板發(fā)行的人民幣股份不超過公司總股本的15%，目前吉利汽車的總股本為98.13億股，按此計算，吉利預(yù)計發(fā)行的股份不超過17.2億股。

按照當(dāng)前的股價，吉利汽車預(yù)計可在科創(chuàng)板融資210億，與回歸科創(chuàng)板第一股的中芯國際相當(dāng)，但遠(yuǎn)超過其他科創(chuàng)板新股。

根據(jù)吉利汽車6月24日發(fā)布的公告，公司在科創(chuàng)板所募集的資金，預(yù)計40%會用于新車型產(chǎn)品的研發(fā)，15%會投向新能源、車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等前瞻性技術(shù)，15%會用于潛在的工廠或者產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)企業(yè)等境內(nèi)標(biāo)的收購，30%會用于補充營運資金。

吉利為什么要回歸A股？

吉利汽車一直有著不缺錢的表現(xiàn)，其在汽車行業(yè)以買買買著稱，同時2019年財報中資產(chǎn)負(fù)債率為49.11%，較上一年有所下降，負(fù)債水平低于比亞迪、長城等競爭對手。

讓人不禁好奇，為什么吉利汽車會再次上市融資呢？

首先是大家耳熟能詳?shù)拇蟊尘埃瑥?018年下半年開始，中國汽車市場進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，市場表現(xiàn)低迷，再到今年年初疫情的沖擊更是讓汽車市場進(jìn)入“酷寒期”，吉利自然也受到?jīng)_擊。2019年，吉利汽車的銷量為136萬輛，比2018年少了14萬輛，營收為974億元，同比下滑9%，凈利潤為82.6億，大幅下滑35%。今年前五個月，吉利汽車銷量為42萬輛，同比減少約25%，相當(dāng)于完成全年目標(biāo)（141萬輛）的30%。

同時向中長期看，近年來吉利的激進(jìn)擴(kuò)張還是造成缺錢最主要原因。為了加速企業(yè)電動化轉(zhuǎn)型，吉利在電動化方面投入了大量的資源，目前旗下有著領(lǐng)克、極星、寶騰和幾何多家新能源品牌，今年4月又發(fā)布了全新的新能源品牌——楓葉汽車。這些新生的品牌還在成長中，無論是產(chǎn)品、品牌、長期戰(zhàn)略都需要資金支持。

除此以外，吉利汽車或許是想將沃爾沃徹底整合。2010年，吉利汽車母公司浙江吉利控股集團(tuán)以18億美元收購沃爾沃汽車100%股權(quán)，此后吉利汽車和沃爾沃之間技術(shù)合作日益緊密，但在股權(quán)上并無交集，沃爾沃的資產(chǎn)并未注入到上市公司體系之內(nèi)。

在被收購的十年時間內(nèi)，沃爾沃銷量從2010年的37萬輛上漲至2019年的70多萬輛，2019年營收創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到2741億瑞典克朗（約合人民幣1985億元）。吉利汽車想從吉利控股手中收購這么一家大體量的公司，均需要較大投入。

面對大環(huán)境和自身發(fā)展所需的雙重壓力，吉利在上個月宣布配股融資60億港幣用以開源；近階段還因?qū)嵤┧^“藍(lán)海計劃”而被指責(zé)變相裁員借以節(jié)流。

吉利未來不但要應(yīng)對疫情帶來利潤下滑的影響，還需要資金去籌劃下一步發(fā)展，畢竟沒有人能夠躲過新四化浪潮，中國汽車行業(yè)已經(jīng)在進(jìn)行洗牌，吉利也要確保自主第一梯隊的位置。

值得一提的是，吉利汽車在準(zhǔn)備科創(chuàng)板上市的同時，也在準(zhǔn)備斯德哥爾摩上市，若順利登陸科創(chuàng)板，吉利則將有望實現(xiàn)“上海+香港+斯德哥爾摩”三地同時上市的構(gòu)想。屆時，吉利汽車將有可能成為中國市值最高的車企。