停牌近三個月的江淮汽車10日發(fā)布重組預(yù)案，公司擬通過向江汽集團全體股東江汽控股、建投投資、實勤投資發(fā)行股份的方式吸收合并江汽集團。方案稱，江汽集團預(yù)估總值為63.98億元，重組完成后江汽集團全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)及與業(yè)務(wù)、資產(chǎn)直接相關(guān)的員工并入江淮汽車，江汽集團將予以注銷。

   方案顯示，此次吸收合并的股份發(fā)行價格為10.12元/股，發(fā)行股份數(shù)量約為6.32億股，鑒于交易后江汽集團現(xiàn)持有的江淮汽車35.43%比例的股份(4.55億股)將注銷，因此本次交易實際新增股份約為1.77億股。配套募集資金的發(fā)行價格為9.11元/股，發(fā)行股份數(shù)預(yù)計不超過6542.26萬股，募集資金的金額不超過5.96億元，將用于補充上市公司流動資金。

   “江汽集團母公司凈資產(chǎn)賬面值20.86億元，預(yù)估總值為63.98億元，預(yù)估增值率為206.71%。從目前汽車行業(yè)和各自的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，這個估值還算合理?！庇衅嚪治鋈耸?0日對《經(jīng)濟參考報》記者表示，整合能否成功，關(guān)鍵要看方案的執(zhí)行情況和兩者之間今后如何協(xié)同。

   年報數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年末，江淮汽車的總資產(chǎn)為236.72億元，凈資產(chǎn)為68.40億元，報告期實現(xiàn)營業(yè)收入336.20億元，實現(xiàn)凈利潤9.17億元。與此同時，江汽集團的總資產(chǎn)則為335.5億元，總負債242.4億元(合并口徑，未經(jīng)審計)，報告期銷售收入為382.5億元。今年4月中旬，江淮汽車集團對外宣布，根據(jù)其整體上市安排，申請將安徽省國資委持有的江汽集團70.37%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至江汽控股，并自4月15日起開始停牌。5月這一申請得到安徽省國資委同意。

   此次交易同時，江淮汽車擬向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份進行配套融資。此次配套募集資金的金額不超過5.96億元，按照發(fā)行底價9.11元/股計算，配套募集資金的發(fā)行股份數(shù)預(yù)計不超過6542.26萬股。本次交易完成后，江淮汽車的實際控制人仍為安徽省國資委。公司股票于7月11日復(fù)牌。

   江淮汽車表示，本次重組完成后，公司將集整車生產(chǎn)及汽車零部件業(yè)務(wù)于一體，實現(xiàn)江汽集團汽車相關(guān)業(yè)務(wù)整體上市。一方面，有利于凝聚集團內(nèi)核心優(yōu)勢資源，獲取規(guī)模效應(yīng)，提升上市公司核心競爭力；另一方面，有利于實現(xiàn)集團內(nèi)企業(yè)資源共享和整合，實現(xiàn)采購和生產(chǎn)協(xié)同、技術(shù)研發(fā)協(xié)同、市場銷售協(xié)同以及財務(wù)協(xié)同等。

   上述分析人士表示，江汽集團的整體上市是在國企改革的大背景下進行的，其成功實施整體上市，對其他國企改革也可起到示范的作用。安徽省國資改革步伐或因江汽集團整體上市的落地，向前邁出一大步。